市場の需要が次第に回復(fù)するにつれて、後期の需給の限界は一定の好転が見られますが、今年はPTAの生産能力が投入される大年で、生産能力の投入周期の下で、ptaはやや弱い動きを中心としています。

新しい冠の肺炎の疫病の影響を受けて、ptaは春節(jié)の後で初日に取引を始めて止まって、その後反発が現(xiàn)れて、しかし反発の力度は有限です。春節(jié)以來、消費(fèi)が大幅に減少したことを背景に、端末紡織服裝業(yè)界は衝撃を受けています。本論文は基本面の次元から、後期ptaの潛在的な取引機(jī)會を分析する。

PX供給量上昇空間は有限です。

2019年3月、恒力石化の一期の中で225萬トンのPX裝置が合格品を産出するにつれて、正式に國內(nèi)PX生産能力の投入周期が開始されると宣言しました。その後、PX価格は下落し、加工費(fèi)は600ドル/トンから300ドル/トン以下に圧縮され、日、韓などの古いPX裝置は次々と損失に陥り、減産の現(xiàn)象が現(xiàn)れました。しかし、中國のPX裝置の投入は整然と行われており、海南省の精製、恒逸ブルネイ、浙江省の石化などの裝置はすでに運(yùn)行されています。

最近のPXの主要な矛盾は供給側(cè)にあるのではなく、浙江省石化の400萬トンの生産能力はすでにフルリリースされましたが、情報(bào)サイトの統(tǒng)計(jì)によると、2～3月のアジアPX検査修理の生産能力は約280萬トンで、沖合の新規(guī)生産能力の増加による増分、PXの供給量は限られています。しかし、PXの直接需要ptaはマイナスリスクに直面しており、主な原因は利益と在庫圧力が大きいことにある。このため、PXの需要端では走弱リスクが発生し、短期PXでも低振動の動きが見られます。

加工費(fèi)はここ3年間低位です。

2020年はptaの生産能力が投入される大晦日で、すでに生産されている新鳳鳴220萬トンの生産能力、中泰化學(xué)120萬トンの生産能力及び恒力石化一期の250萬トンの生産能力を除いて、上半期に恒力石化二期の250萬トンの生産能力も投入されます。下半期にはまだ新鳳鳴二期の220萬トンの生産能力、虹港石化の250萬トンの生産能力、寧波逸盛の330萬トンの生産能力及び福建百宏の240萬トンの生産能力が投入されています?，F(xiàn)在のところ、新規(guī)生産能力のコスト優(yōu)勢は明らかで、300～350元/トンまでできますが、市場上の裝置、特に生産能力が100萬トン未満の裝置で、そのコストは600～700元/トンに達(dá)します。生産能力の投入期間において、小さい裝置は必ず損失のために市場シェアを徐々に譲って、市場から退出します。

下を見ると、ptaの現(xiàn)物の加工費(fèi)は約390元/トンで、この3年間で最も低い水準(zhǔn)にあり、ほとんどの裝置が赤字に陥って、裝置の點(diǎn)検?修理のマイナスが増加し始めた?，F(xiàn)在のptaの有効負(fù)荷は82%近くまで下がりました。春節(jié)前より4ポイント下がりました。後期はもっと多くの検査修理ができることを排除しません。在庫については、現(xiàn)在のpta社會在庫は250萬トン以上の高位に上昇しており、近年の最高水準(zhǔn)にあり、また自動車輸送が制限されているため、pta工場に在庫が集中しており、工場の圧力が比較的強(qiáng)い。

ポリエステル製品は大きな圧力に直面しています。

今回の疫病の影響で、最も衝撃を受けたのは紡績服裝業(yè)界です。ポリエステルの稼働率から見ると、これまでの春節(jié)後、ポリエステルの負(fù)荷は急速に85%近くまで回復(fù)しましたが、今年の春節(jié)後、稼働率は60%まで下がりました。在庫は春節(jié)期間中の積み荷を経て、ポリエステル工場のPOY在庫が26.2日まで上昇しました。今のところ、ポリエステル市場は無価で、ほとんどのポリエステル工場はまだオファーしていません。物流が徐々に回復(fù)するにつれて、ポリエステル製品の価格はより大きな下振れ圧力に直面します。

データによると、2月27日現(xiàn)在、江蘇省浙織造の起動率は約20.5%で、前の段階に比べて一定の回復(fù)がありますが、まだ低い位置にあります。時(shí)間的に推定して、下流需要の回復(fù)時(shí)間は3月初めが一番早いです。

全體的に見て、市場の需要が次第に回復(fù)して、後期の需給の限界は一定の好転が現(xiàn)れますが、最近世界的な疫病が発生して、原油価格は大幅に下落して、ptaコストの端の支持は弱體化しています。後期に生産能力の投入の周期の下で、pta価格の重心はあるいは下に移動して、加工費(fèi)の區(qū)間も次に下に移動します。試算によると、今年度のptaの加工費(fèi)は300～600元/トンの區(qū)間で、投資家はptaの加工費(fèi)區(qū)間を參考にして先物操作を行うことができます。