本土商務(wù)休閑男裝品牌企業(yè)——九牧王股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“九牧王”）5月13日發(fā)布公告稱，在今天召開(kāi)的2019年年度股東大會(huì)上，公司審議并通過(guò)了《關(guān)于終止設(shè)計(jì)研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目并將剩余募集資金永久性補(bǔ)充流動(dòng)資金的議案》。

記者查閱公告獲悉，九牧王終止的設(shè)計(jì)研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目建設(shè)內(nèi)容主要包括：1、產(chǎn)品企劃數(shù)據(jù)庫(kù)系統(tǒng)建設(shè)；2、產(chǎn)品設(shè)計(jì)和面輔料開(kāi)發(fā)系統(tǒng)建設(shè)；3、產(chǎn)品技術(shù)集成化建設(shè)；4、人才引進(jìn)、培訓(xùn)和儲(chǔ)備的組織結(jié)構(gòu)搭建。項(xiàng)目擬采用2D樣版制作CAD系統(tǒng)、3D設(shè)計(jì)軟件系統(tǒng)、量身定制系統(tǒng)、3D試穿系統(tǒng)、樣品裁剪系統(tǒng)，以及業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)處理和儲(chǔ)存、檢索等信息管理系統(tǒng)，項(xiàng)目預(yù)計(jì)總投資為5147.56萬(wàn)元，全部為建設(shè)投資，具體情況如下：

截至2020年3月31日，九牧王累計(jì)投入金額956.08萬(wàn)元，主要用于購(gòu)置設(shè)備儀器，占項(xiàng)目預(yù)計(jì)總投資的18.57%，但項(xiàng)目總體進(jìn)展緩慢，其原因在于以下幾個(gè)方面的原因：

首先，近年來(lái)，服裝行業(yè)研發(fā)設(shè)計(jì)發(fā)展的重心已從系統(tǒng)、設(shè)備等資源轉(zhuǎn)移到面料研發(fā)和優(yōu)秀研發(fā)人才的引進(jìn)培養(yǎng)，公司設(shè)計(jì)研發(fā)整體需求發(fā)生了變化，亟需引進(jìn)專業(yè)的商品企劃人才、優(yōu)秀的面料研發(fā)人才和優(yōu)秀的服裝研發(fā)人才，原項(xiàng)目藍(lán)圖無(wú)法滿足未來(lái)業(yè)務(wù)的發(fā)展需要。

其次，項(xiàng)目于2009年立項(xiàng)，十年來(lái)行業(yè)技術(shù)尤其是產(chǎn)品研發(fā)軟件系統(tǒng)及設(shè)備更新?lián)Q代，3D設(shè)計(jì)軟件系統(tǒng)、量身定制系統(tǒng)、3D試穿系統(tǒng)等技術(shù)經(jīng)過(guò)多年的發(fā)展仍不成熟，尚未得到廣泛的應(yīng)用和驗(yàn)證，本項(xiàng)目擬采用的技術(shù)已不符合目前行業(yè)發(fā)展要求，且相對(duì)于目前公司使用的軟件系統(tǒng)并不具備明顯的優(yōu)勢(shì)。

根據(jù)項(xiàng)目進(jìn)展情況、九牧王實(shí)際業(yè)務(wù)需求和行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)，為進(jìn)一步提升募集資金的使用效率，保護(hù)股東利益，公司擬終止實(shí)施設(shè)計(jì)研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目，并將該項(xiàng)目剩余資金4197.47萬(wàn)元全部用于永久性補(bǔ)充流動(dòng)資金，并用于公司日常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的開(kāi)展。

公開(kāi)資料顯示，九牧王成立于1998年，以生產(chǎn)西褲起家，憑借其獨(dú)特的生產(chǎn)工藝以及豐富的人體數(shù)據(jù)樣本，設(shè)計(jì)得體、產(chǎn)品合身，一躍成為中國(guó)男褲市場(chǎng)領(lǐng)跑者，從2000年至今，連續(xù)位列國(guó)內(nèi)男褲市場(chǎng)第一位。

“專業(yè)好品質(zhì)”已成為九牧王的品牌象征。從生產(chǎn)工藝來(lái)看，九牧王將男褲生產(chǎn)工藝細(xì)化為約108道工序，將茄克生產(chǎn)工藝細(xì)化為約90道工序，采用國(guó)內(nèi)外先進(jìn)西褲吊掛流水線，注重細(xì)節(jié)，品質(zhì)管理高效；從板型設(shè)計(jì)來(lái)看，在不斷收集、研究消費(fèi)者人體曲線大數(shù)據(jù)的基礎(chǔ)上，綜合考慮不同面料的性能，研發(fā)剪裁出多款多行，在樣品試穿合格的情況下進(jìn)行批量生產(chǎn)，以滿足不同消費(fèi)者的訴求。

目前，九牧王旗下主要品牌分為圍繞三大平臺(tái)：以九牧王、VIGANO品牌為主的精工質(zhì)量平臺(tái)、以NASTYPALM及ZIOZIA品牌為主的時(shí)尚品質(zhì)平臺(tái)、以FUN品牌為主的個(gè)性潮流平臺(tái)。同時(shí)公司圍繞這三個(gè)品牌平臺(tái)方向進(jìn)行投資、品牌建設(shè)與發(fā)展，且面向時(shí)尚產(chǎn)業(yè)新業(yè)務(wù)、新技術(shù)、新模式進(jìn)行投資，助力服裝主業(yè)發(fā)展。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，隨著“80后”“90后”漸成為消費(fèi)主力軍，物質(zhì)相對(duì)充裕、重視精神世界的他們更渴望表達(dá)自我，因而不“求同”而“求異”成為市場(chǎng)新標(biāo)向，消費(fèi)群體趨于個(gè)性化倒逼服裝企業(yè)適應(yīng)新的叢林法則，即：產(chǎn)品年輕化，注重細(xì)分領(lǐng)域，打造小眾品牌。

天風(fēng)證券分析師呂明曾表示，九牧王運(yùn)營(yíng)品牌的整體打法風(fēng)格是先建立上下游，確保供應(yīng)鏈資源和優(yōu)質(zhì)渠道，再擴(kuò)張品牌，風(fēng)格偏向穩(wěn)扎穩(wěn)打，因此以FUN為代表的副品牌在過(guò)去幾年并未有大規(guī)模的開(kāi)店和擴(kuò)張，處于力量積蓄期。預(yù)計(jì)各個(gè)副品牌發(fā)展方面，經(jīng)過(guò)幾年的發(fā)展，2019年Fun品牌盈利規(guī)模有望擴(kuò)大，ZIOZIA有望達(dá)到盈虧平衡，NASTYPALM品牌發(fā)展時(shí)間仍短，或有微虧，2020年有望盈利，短期來(lái)看多數(shù)新品牌在2019-2020年均有望跨過(guò)盈虧平衡點(diǎn)。

財(cái)報(bào)顯示，2020年一季度，九牧王實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入5.79億元，同比減少27.63%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)6313.38萬(wàn)元，同比減少76.67%；基本每股收益0.11元，上年同期0.47元。

九牧王解釋稱，報(bào)告期內(nèi)營(yíng)業(yè)外支出較上年同期增加299.45萬(wàn)元，增幅624.16%，主要系報(bào)告期內(nèi)增加疫情捐贈(zèng)支出所致；投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~較去年同期減少11,577.63萬(wàn)元，主要系去年同期出售財(cái)通證券所致。

光大證券研究員李婕判斷，受疫情影響，九牧王一季度營(yíng)業(yè)收入和利潤(rùn)出現(xiàn)較大幅度下滑，從渠道來(lái)看，公司線下渠道占比較高，短期疫情對(duì)零售和消費(fèi)意愿的壓制作用仍存、業(yè)績(jī)存在壓力，截至目前，公司主品牌占主導(dǎo)，F(xiàn)UN 品牌成長(zhǎng)較快、報(bào)告期內(nèi)在疫情影響下收入仍保持正增長(zhǎng)，期待未來(lái)成為新增長(zhǎng)點(diǎn)；此外也需要看到，九牧王近年來(lái)保持了較高的派息率，股東回報(bào)較為可觀。同時(shí)，截至2020年3月末，九牧王賬上貨幣資金5.52億元、交易性金融資產(chǎn)8.16億元，資金實(shí)力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力相對(duì)較強(qiáng)。