坐擁國(guó)內(nèi)最大的轉(zhuǎn)杯紡生產(chǎn)線和亞洲最大的氣流紡生產(chǎn)基地的中國(guó)棉紡行業(yè)企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力20強(qiáng)——河南新野紡織股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“新野紡織”），6月5日晚間披露公開(kāi)發(fā)行可轉(zhuǎn)債預(yù)案，募資總額不超16億元，將投資于阿克蘇新發(fā)棉業(yè)有限責(zé)任公司16.5萬(wàn)錠高檔紡紗建設(shè)項(xiàng)目、公司新型功能性紗線項(xiàng)目、醫(yī)用衛(wèi)生非織造布項(xiàng)目和補(bǔ)充流動(dòng)資金。

其中：

1、16.5萬(wàn)錠高檔紡紗建設(shè)項(xiàng)目

項(xiàng)目是新野紡織子公司阿克蘇新發(fā)棉業(yè)有限責(zé)任公司新建項(xiàng)目，建設(shè)地點(diǎn)為新疆阿克蘇地區(qū)阿瓦提縣工業(yè)集中區(qū)，項(xiàng)目建成后年產(chǎn)高檔純棉精梳緊密紡紗約2.48萬(wàn)噸，總投資為6.10億元。其中建設(shè)及設(shè)備投資合計(jì)50133.00萬(wàn)元，預(yù)備費(fèi)1667.00萬(wàn)元，鋪底流動(dòng)資金9200.00萬(wàn)元，本項(xiàng)目擬使用募集資金49301.00萬(wàn)元，項(xiàng)目建設(shè)周期為12個(gè)月，經(jīng)測(cè)算，項(xiàng)目稅后內(nèi)部收益率為17.19%，投資回收期為6.04年。

2、12萬(wàn)錠新型功能性紡紗生產(chǎn)線項(xiàng)目

項(xiàng)目建設(shè)地點(diǎn)為河南省新野縣產(chǎn)業(yè)集聚區(qū)西區(qū)，建設(shè)周期為12個(gè)月，項(xiàng)目建成后年產(chǎn)新型功能性紗線約1.6萬(wàn)噸，項(xiàng)目總投資為58,550萬(wàn)元，其中建設(shè)及設(shè)備投資合計(jì)48958.00萬(wàn)元，預(yù)備費(fèi)1592.00萬(wàn)元，鋪底流動(dòng)資金8000.00萬(wàn)元，項(xiàng)目擬使用募集資金48958.00萬(wàn)元，經(jīng)測(cè)算，本項(xiàng)目稅后內(nèi)部收益率為15.39%，投資回收期為6.31年。

3、醫(yī)用衛(wèi)生非織造布項(xiàng)目

項(xiàng)目擬新建8條醫(yī)用衛(wèi)生非織造布生產(chǎn)線，建設(shè)地點(diǎn)為河南省新野縣產(chǎn)業(yè)集聚區(qū)西區(qū)，建設(shè)周期為12個(gè)月。該項(xiàng)目建成后，年產(chǎn)各類非織造布約3.5萬(wàn)噸，項(xiàng)目總投資為40,330萬(wàn)元，，其中建設(shè)及設(shè)備投資合計(jì)28423.00萬(wàn)元，預(yù)備費(fèi)907.00萬(wàn)元，鋪底流動(dòng)資金11000.00萬(wàn)元，本項(xiàng)目擬使用募集資金28423.00萬(wàn)元，經(jīng)測(cè)算，本項(xiàng)目稅后內(nèi)部收益率為20.57%，投資回收期為5.58年。

4、補(bǔ)充流動(dòng)資金

新野紡織擬將本次募集資金中的33318.00萬(wàn)元用于補(bǔ)充流動(dòng)資金，滿足公司日常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)資金需求，加快新技術(shù)、新產(chǎn)品、新工藝的研發(fā)，生產(chǎn)設(shè)備的開(kāi)發(fā)與更新，以及人才的培育與激勵(lì)等方面均需要有充足的資金保障。因此較強(qiáng)的資金實(shí)力有助于提升公司的行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力、增強(qiáng)持續(xù)盈利能力。

新野紡織表示，公司此次發(fā)行募集資金投資項(xiàng)目有利于公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整，增加高附加值產(chǎn)品比重，增強(qiáng)公司的產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力，同時(shí)，繼續(xù)在新疆地區(qū)擴(kuò)大產(chǎn)能，提升公司拳頭產(chǎn)品比重。

截至目前，新疆的棉花產(chǎn)量已達(dá)全國(guó)80%以上，此外，新疆的長(zhǎng)絨棉的產(chǎn)量占到全國(guó)總量的90%以上，新疆的棉花是所有紡織企業(yè)首選的原料之一。近年來(lái)，新野紡織充分利用新疆的棉花資源優(yōu)勢(shì)和國(guó)家扶持新疆紡織產(chǎn)業(yè)發(fā)展的歷史機(jī)遇，在新疆布局發(fā)展項(xiàng)目，先后投資20多億元，通過(guò)“新建+收購(gòu)”的模式，形成了50萬(wàn)環(huán)錠紡和3.6萬(wàn)頭亞洲最大的氣流紡生產(chǎn)基地，成為公司新的效益增長(zhǎng)點(diǎn)。

財(cái)報(bào)顯示，2019年，新野紡織實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入為57.32億元，比上年同期降低了5.41%；歸屬于母公司的凈利潤(rùn)2.79億元，比上年同期降低27.70%。受原材料成本抬升等原因，公司營(yíng)業(yè)收入整體增長(zhǎng)較少，主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率下降，進(jìn)而導(dǎo)致公司凈利潤(rùn)整體下降。

從盈利情況看，2019年新野紡織的毛利率和凈利率分別為19.65%和4.92%，比去年同期分別上升2.19pct和下降1.50pct；其中紗線的毛利率為20.57%，同比增長(zhǎng)1.87pct，坯布及面料的毛利率為21.33%，同比增長(zhǎng)2.69pct；棉花的毛利率為5.43%，同比下降0.28pct。整體凈利率的下降主要系期間費(fèi)用率及所得稅率提升。

分品類看，報(bào)告期內(nèi)，新野紡織紗線產(chǎn)品共實(shí)現(xiàn)營(yíng)收35.77億元，同比下降6.36%；坯布及面料產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)營(yíng)收16.01億元，同比增加7.09%；棉花產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)營(yíng)收5.34億元，同比下降25.08%。

從產(chǎn)銷存情況看，報(bào)告期內(nèi)，新野紡織共生產(chǎn)紗線21.40萬(wàn)噸，同比減少2.70%；銷售17.89萬(wàn)噸，同比減少4.74%；紗線庫(kù)存同比增長(zhǎng)23.23%至3.48萬(wàn)噸。新野紡織共生產(chǎn)坯布及面料1.69億米，同比增長(zhǎng)7.76%；銷售1.67億米，同比增長(zhǎng)6.26%；庫(kù)存同比增長(zhǎng)11.49%至1869萬(wàn)米。

財(cái)富證券分析師陳博此前表示，“產(chǎn)能驅(qū)動(dòng)+產(chǎn)銷兩旺”仍是驅(qū)動(dòng)新野紡織業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的主要因素，就產(chǎn)能方面看：新野紡織目前產(chǎn)能主要來(lái)源于新疆宇華、錦域，本部智能紡紗等項(xiàng)目，紗線總產(chǎn)能約170余萬(wàn)錠，隨著生產(chǎn)負(fù)荷的提高，目前產(chǎn)能貢獻(xiàn)的業(yè)績(jī)預(yù)計(jì)穩(wěn)中有升；另外，本部針織面料項(xiàng)目已開(kāi)始投產(chǎn)，后續(xù)產(chǎn)能將持續(xù)釋放。在建產(chǎn)能方面，新疆16.5萬(wàn)錠紡紗項(xiàng)目以及本部牛仔布面料項(xiàng)目預(yù)計(jì)將于2019年末開(kāi)始釋放產(chǎn)能、貢獻(xiàn)業(yè)績(jī)；從產(chǎn)品方面而言：新野紡織主要產(chǎn)品為白紗，紡織市場(chǎng)中適用范圍較大。紗線產(chǎn)品的年增速基本能保持雙位數(shù)，紗線產(chǎn)品的新品比率也逐漸提升，市場(chǎng)反響較好。這有賴于公司研發(fā)的持續(xù)投入，2018年以來(lái)研發(fā)費(fèi)用持續(xù)增長(zhǎng)為公司產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力的穩(wěn)定和提升提供持續(xù)保障；此外，從銷售方面看：新野紡織的固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率同比均有提升，說(shuō)明各產(chǎn)能項(xiàng)目處于良性運(yùn)轉(zhuǎn)周期；加之公司大客戶較為穩(wěn)定，需求的增長(zhǎng)一定程度上保證了銷售的穩(wěn)定性。

陳博判斷，新野紡織作為棉紡板塊中白紗的產(chǎn)銷龍頭，近年來(lái)項(xiàng)目產(chǎn)能持續(xù)釋放，業(yè)績(jī)保持了較高的增速，未來(lái)公司在建產(chǎn)能項(xiàng)目預(yù)計(jì)也將逐漸貢獻(xiàn)業(yè)績(jī)。除此之外，公司并不排除未來(lái)的新產(chǎn)能項(xiàng)目、國(guó)企改革并購(gòu)等方面的可能性，觀察來(lái)看，新野紡織業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的邏輯并不會(huì)發(fā)生大的改變。