工行、招行、建行等多家銀行均向理財(cái)周報(bào)表示其外匯交易不收手續(xù)費(fèi)，現(xiàn)鈔交易點(diǎn)差換算后交易成本高達(dá)3.6%

　　這里被稱作“對(duì)賭的市場(chǎng)”，這里的人喜歡刺激;這里有短時(shí)賺錢的快感，也有一夜破產(chǎn)的悲涼;這里是外匯市場(chǎng)，這里是風(fēng)險(xiǎn)最大的地方。

　　從點(diǎn)差高昂的現(xiàn)鈔交易，到動(dòng)蕩不安的實(shí)盤(pán)交易，再到驚心動(dòng)魄的保證金交易，外匯市場(chǎng)不僅風(fēng)險(xiǎn)大，更有不菲的交易成本。

　　與其他交易不同的是，外匯交易沒(méi)有具體的地方和固定的交易所，供求關(guān)系對(duì)交易價(jià)格的影響不如其他交易明顯，它是通過(guò)銀行、企業(yè)、個(gè)人之間的電子網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行，你甚至不知道你的交易對(duì)手是誰(shuí)。

　　外匯交易手續(xù)費(fèi)之謎

　　在外匯交易中，雖然銀行等金融機(jī)構(gòu)也與企業(yè)或個(gè)人一樣，按照匯率進(jìn)行外匯交易，但是由于銀行有平臺(tái)優(yōu)勢(shì)，交易的定價(jià)權(quán)掌握在銀行的手中。

　　理財(cái)周報(bào)記者致電工行、招行、建行等多家銀行，這些銀行均表示該行外匯交易都不收手續(xù)費(fèi)。

　　外匯交易中，銀行對(duì)外宣稱都是免手續(xù)費(fèi)，但由于銀行有定價(jià)優(yōu)勢(shì)，所以銀行賣出的價(jià)格總是比買入的價(jià)格高，這其實(shí)是變相地收取了手續(xù)費(fèi)。

　　總體而言，外匯交易價(jià)格都是以基準(zhǔn)匯率(外匯中間價(jià))為基礎(chǔ)，但企業(yè)或個(gè)人在與銀行進(jìn)行交易時(shí)，銀行給出的價(jià)格會(huì)與基準(zhǔn)利率有些差價(jià)，這些差價(jià)正是銀行外匯交易的手續(xù)費(fèi)之謎所在。投資者在銀行進(jìn)行貨幣兌換時(shí)，銀行每天都會(huì)給出現(xiàn)匯買入價(jià)、現(xiàn)鈔買入價(jià)、賣出價(jià)、基準(zhǔn)價(jià)和折算價(jià)五個(gè)價(jià)格，而這五個(gè)交易價(jià)格之間存在著差異。

　　“外幣現(xiàn)鈔只能在國(guó)外使用，攜帶、運(yùn)輸現(xiàn)鈔需要成本，所以現(xiàn)匯買入價(jià)一般比現(xiàn)鈔買入價(jià)要高;折算價(jià)是各個(gè)銀行外匯交易總體情況的反映，與交易者沒(méi)有太大關(guān)系。”某股份制銀行外匯交易業(yè)務(wù)員向理財(cái)周報(bào)記者表示。

　　現(xiàn)鈔交易手續(xù)費(fèi)極高

　　出國(guó)旅游，對(duì)外貿(mào)易，必須先用人民幣兌換成外幣，這就是現(xiàn)鈔交易。相對(duì)其他投資交易而言，現(xiàn)鈔交易的最大功能是實(shí)用，而不是投資，所以現(xiàn)鈔交易的點(diǎn)差相對(duì)較高。

　　而在計(jì)算時(shí)，買入價(jià)、賣出價(jià)與基準(zhǔn)價(jià)的利率差就是外匯交易中銀行收取的點(diǎn)差價(jià)。由于這個(gè)差價(jià)比較小，為方便計(jì)算，都在買入、賣出的匯率與基準(zhǔn)匯率的差乘以10000，即為點(diǎn)差。

　　如果去歐洲旅游，兌換的歐元沒(méi)有花完，回國(guó)后再兌換回人民幣，交易成本則高達(dá)3.94%，再考慮到旅游期間歐債危機(jī)歐元貶值因素，損失更多。

　　現(xiàn)鈔交易中，每種外幣的交易成本相差較大，按照上述算法，歐元兌換人民幣的交易成本為3.6%，美元和港幣則為1.0%，英鎊、澳元、加元均為3.6%。這種換算過(guò)來(lái)的交易成本就是銀行收取的手續(xù)費(fèi)(國(guó)際結(jié)算費(fèi))。同時(shí)，不同銀行的手續(xù)費(fèi)也不一樣。以美元為例，工行、農(nóng)行換算的手續(xù)費(fèi)為1%，大部分銀行收1.5%，交行為1.75%，浦發(fā)最高為2%。

　　據(jù)了解，通過(guò)銀行辦理的相應(yīng)消費(fèi)幣種的雙幣信用卡刷卡消費(fèi)，則可以免除國(guó)際結(jié)算費(fèi)(手續(xù)費(fèi))。如在美國(guó)用銀聯(lián)渠道發(fā)行的人民幣-美元雙幣信用卡消費(fèi)，回國(guó)還款時(shí)可以免除貨幣兌換的手續(xù)費(fèi)。

　　實(shí)盤(pán)交易市場(chǎng)震蕩，

　　保證金交易宛如對(duì)賭

　　除了現(xiàn)鈔交易外，最常見(jiàn)的外匯投資交易主要是實(shí)盤(pán)交易和保證金交易。保證金交易由于有杠桿率的放大效應(yīng)，投資者可以以小賭大，風(fēng)險(xiǎn)被無(wú)限放大，投機(jī)成分較重;所以國(guó)內(nèi)的保證金交易在2008年，已被監(jiān)管層叫停。目前，國(guó)內(nèi)還有少許轉(zhuǎn)入地下的保證金交易，或通過(guò)國(guó)外進(jìn)行，國(guó)內(nèi)的外匯投資主要通過(guò)實(shí)盤(pán)交易進(jìn)行。

　　實(shí)盤(pán)交易，也叫現(xiàn)貨外匯交易，主要通過(guò)銀行的交易平臺(tái)將一種外幣兌換成另一種外幣，采用T+0的交易方式，通過(guò)交易目標(biāo)外幣的升值來(lái)獲得匯率差額的利潤(rùn)。目前，國(guó)內(nèi)很多銀行都有實(shí)盤(pán)交易業(yè)務(wù)，如深發(fā)展的“匯贏通”個(gè)人實(shí)盤(pán)外匯買賣、工行的“小額結(jié)匯售”、招行的個(gè)人實(shí)盤(pán)外匯買賣。

　　“實(shí)盤(pán)交易的點(diǎn)差比較低，美元的話一般為10-20點(diǎn)(換算成交易成本約為0.2‰)，但是外匯市場(chǎng)震蕩較大，風(fēng)險(xiǎn)還是很大。”上述股份制銀行外匯交易業(yè)務(wù)員向理財(cái)周報(bào)記者表示。

　　2006年以后，民生、交行、中行紛紛開(kāi)展了保證金外匯交易，也叫合約現(xiàn)貨外匯交易。國(guó)內(nèi)的杠桿率一般在20倍左右，民生為30倍，國(guó)外的外匯保證金交易更為刺激，最高杠桿率達(dá)到200倍。除了交易金額隨著杠桿率放大之外，保證金交易還涉及到利率支付問(wèn)題，即用較低利率的外幣買較高利率的外幣，需要支付利息，反之則收取利息，利息也同時(shí)按照杠桿率放大。

　　“為了對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)，一般做保證金交易會(huì)另外買一個(gè)反方向的外匯期權(quán)，保證金交易看漲時(shí)買一個(gè)看跌的外匯期權(quán)，反之亦然。這個(gè)外匯期權(quán)一般比較便宜，而且到期可以選擇執(zhí)行或者不執(zhí)行。”從事多年外匯投資的張先生向理財(cái)周報(bào)記者表示。

　　據(jù)了解，張先生說(shuō)的外匯期權(quán)業(yè)務(wù)，目前招行就有。招行相關(guān)工作人員向理財(cái)周報(bào)記者表示，“一個(gè)期權(quán)合約金額一般為100美元，期限為3個(gè)月或6個(gè)月，最低價(jià)格只需要1美元。”

　　保證金交易風(fēng)險(xiǎn)非常大，幾乎是一種對(duì)賭的交易。因此，2008年6月之后，銀監(jiān)會(huì)陸續(xù)叫停國(guó)內(nèi)的外匯保證金交易。國(guó)內(nèi)從事外匯保證金交易的只能通過(guò)地下渠道或通過(guò)國(guó)外的交易平臺(tái)進(jìn)行交易。