[邁科期貨]行業(yè)消息平淡 鄭棉關(guān)注缺口壓力

　　隔夜外盤，美國(guó)與中國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)有效刺激市場(chǎng)，投資者減少對(duì)歐元的空頭押注后推升歐元，同時(shí)美國(guó)股市迎來5月份以來持續(xù)下跌后的強(qiáng)勁反彈，商品期貨普遍收漲。受其影響，ICE期棉市場(chǎng)涌現(xiàn)投機(jī)買盤，并將棉價(jià)推升至72美分以上，成交量放大。此次棉價(jià)反彈與市場(chǎng)基本面無關(guān)，因此對(duì)棉價(jià)持續(xù)反彈不可過分樂觀，不過美國(guó)谷物種植區(qū)遭遇25年來罕見旱情將為市場(chǎng)提供支撐。

　　消息面，在經(jīng)過6月份的低迷之后，最近一周印度季風(fēng)雨終于開始加強(qiáng)，目前降雨已覆蓋印度大部分地區(qū)，未來幾天西部、東部和東北部都將迎來有利降雨。印度棉花產(chǎn)量將會(huì)下降，美國(guó)農(nóng)業(yè)部7月份月報(bào)將下年度印度棉花產(chǎn)量調(diào)減了22萬噸。

　　國(guó)際市場(chǎng)，7月13日，進(jìn)口棉中國(guó)主港報(bào)價(jià)普遍下跌，多數(shù)品種跌幅在1美分左右。USDA數(shù)據(jù)顯示，上周新年度美棉簽約量超過2萬噸，但中國(guó)僅僅貢獻(xiàn)了5000噸，并且還取消了5000噸本年度的美棉合同，需求低迷程度可見一斑。

　　國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，據(jù)國(guó)家棉花市場(chǎng)監(jiān)測(cè)系統(tǒng)監(jiān)測(cè)，近日內(nèi)地部分省份高等級(jí)棉花報(bào)價(jià)出現(xiàn)止跌回漲特點(diǎn)，但成交數(shù)還未有效跟進(jìn)。從海關(guān)總署公布的6月份數(shù)據(jù)看，當(dāng)月我國(guó)進(jìn)口棉花47.6萬噸，環(huán)比略有下降，但仍保持在較高水平，相對(duì)國(guó)內(nèi)月均用棉不足70萬噸的水平來說，外棉繼續(xù)保持著國(guó)內(nèi)紡棉主力的地位，低價(jià)外棉對(duì)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的壓力仍在。

　　現(xiàn)貨報(bào)價(jià)，7月13日，美國(guó)C/A棉的報(bào)價(jià)為88.85(美分/磅)，折人民幣一般貿(mào)易港口提貨價(jià)14940元/噸(按滑準(zhǔn)稅計(jì)算);澳棉報(bào)價(jià)為90.60，折人民幣一般貿(mào)易港口提貨價(jià)15216元/噸;烏茲別克斯坦棉報(bào)價(jià)為90.05，折人民幣一般貿(mào)易港口提貨價(jià)15125元/噸;印度棉的報(bào)價(jià)為83.10，折人民幣一般貿(mào)易港口提貨價(jià)14026元/噸。國(guó)家棉花價(jià)格A指數(shù)19394元/噸;B指數(shù)18467元，上漲1元。

　　行情分析，步入7月以來宏觀壓力得到緩和后，推動(dòng)期棉價(jià)格小幅上移，但行業(yè)弱勢(shì)格局沒有改變，實(shí)盤壓力較重依然是制約期價(jià)高度的關(guān)鍵因素，但下年度的收儲(chǔ)預(yù)期以及供需結(jié)構(gòu)較本年度有所好轉(zhuǎn)將對(duì)遠(yuǎn)月合約形成振。鄭棉關(guān)注上方壓力19650。

　　操作上，多單謹(jǐn)慎持有，看壓力19650。

　　[一德期貨]宏觀利空出盡 鄭棉繼續(xù)反彈

　　周五 CF1301 日內(nèi)震蕩， CF1301 收盤成交 10.3 萬余手，持倉小幅增加。 CF1301 收于 19490 元 / 噸，跌 10 元 / 噸，增倉 4478 手; 7 月 13 日我國(guó)進(jìn)口棉花 ( FC Index M ) 84.29 美分 / 磅，跌 0.68 美分 / 磅， 1% 關(guān)稅下折算價(jià)格 13562 元 / 噸，滑準(zhǔn)稅下折算價(jià)格 14515 元 / 噸。

　　據(jù)紐約 7 月 13 日 消息，洲際交易所 (ICE) 棉花期貨周五收高，經(jīng)紀(jì)商稱因金融市場(chǎng)走強(qiáng)的基調(diào)引發(fā)投機(jī)買盤。 ICE 12 月期棉合約升 2.73 美分，或約 4% ，收?qǐng)?bào)每磅 72.66 美分。

　　7 月 13 日 ，全國(guó)棉花交易市場(chǎng)商品棉撮合交易成交 18920 噸，較上一日增加 100 噸，訂貨量增加 4620 噸，累計(jì)訂貨 149340 噸?；久嫔?，棉花現(xiàn)貨市場(chǎng)依舊交投清淡，棉紡企業(yè)的消費(fèi)需求亦無太大進(jìn)展，從整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈上看目前低迷狀態(tài)依舊。當(dāng)日中國(guó)二季度的 GDP 數(shù)據(jù)基本符合市場(chǎng)預(yù)期，單從固定資產(chǎn)投資、社會(huì)消費(fèi)品零售、工業(yè)增加值來看均好于預(yù)期，從經(jīng)濟(jì)環(huán)境上看，如周末期間在無新的利空出現(xiàn)前，下周商品市場(chǎng)或會(huì)出現(xiàn)反彈行情。

　　周五鄭棉窄幅震蕩，向下空間所剩無幾，政策已開始偏向利多，宏觀數(shù)據(jù)利空已出盡，沿著反彈通道逢低做多為良策，鄭棉有望繼續(xù)反彈， 19450 為反彈通道下軌。今日操作建議，輕倉操作，多單續(xù)持，CF1301 參考價(jià)格區(qū)間為 19400-19600。{page_break}

　　[華安期貨]鄭棉振蕩走強(qiáng) 期價(jià)或?qū)_高字號(hào)。

　　要點(diǎn)提示：

　　1、有“中國(guó)棉都”之稱的新疆阿瓦提日前遭遇罕見的冰雹天氣襲擊，5萬余畝棉花受災(zāi)。

　　2、全球股市和油價(jià)上漲,中國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)緩和了對(duì)中國(guó)潛在的硬著陸或進(jìn)一步損及全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的憂慮。

　　外盤走勢(shì)：紐約7月13日消息,洲際交易所(ICE)棉花期貨周五收高,經(jīng)紀(jì)商稱因金融市場(chǎng)走強(qiáng)的基調(diào)引發(fā)投機(jī)買盤。12月期棉合約升2.73美分,或約4%,收?qǐng)?bào)每磅72.66美分,湯森路透數(shù)據(jù),此為該合約大約一個(gè)月來最高收位.盤中交易區(qū)間為70.18-72.76美分。

　　早評(píng)觀點(diǎn)：近期美國(guó)干旱以及國(guó)內(nèi)暴雨天氣引發(fā)了市場(chǎng)對(duì)新年度棉花產(chǎn)量的擔(dān)憂，與此同時(shí)國(guó)內(nèi)外政府努力通過政策面和資金面改善實(shí)體經(jīng)濟(jì)的各種刺激政策也給棉市吹來些許暖風(fēng)，ICE期棉和鄭棉同時(shí)進(jìn)行微弱的觸底回升之路，但下游紡織企業(yè)需求疲弱的現(xiàn)狀短期難以改善，若棉價(jià)大幅上漲下游企業(yè)將難以承受，長(zhǎng)期來看供應(yīng)寬松和需求疲軟將持續(xù)給棉價(jià)施壓壓力，但短期天氣以及宏觀預(yù)期偏多的背景下，鄭棉或?qū)⒕S持緩慢的回升之路，但高度暫不過高看待，前期多單可繼續(xù)持有，場(chǎng)外資金仍然可以逢低建立多單，鄭棉主力1301第一目標(biāo)位19600，第二目標(biāo)20000。操作上，鄭棉1301，前期多單繼續(xù)持有，逢低仍可多單參與，第一目標(biāo)19600。

　　[萬達(dá)期貨]經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)好于預(yù)期，美棉止跌反彈

　　周五中國(guó)公布二季度GDP，雖然該數(shù)據(jù)顯示中國(guó)經(jīng)濟(jì)下滑趨勢(shì)明顯，上半年GDP創(chuàng)2009年以來新低，但這緩解了中國(guó)經(jīng)濟(jì)硬著陸的擔(dān)憂，國(guó)際金融市場(chǎng)在周五得到提振，ICE期棉12月合約再次站穩(wěn)70美分/磅之上，終盤收高2.72美分至72.66美分/磅，延續(xù)反彈趨勢(shì)不改，有繼續(xù)上行挑戰(zhàn)75美分/磅壓力位的趨勢(shì)。但宏觀面受歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)衰退的拖累，中國(guó)與世界經(jīng)濟(jì)有進(jìn)一步下滑趨勢(shì)，基本面消費(fèi)持續(xù)萎縮供應(yīng)嚴(yán)重過剩，棉價(jià)并不具備大幅上漲的基礎(chǔ)與動(dòng)力，未來將將延續(xù)橫盤格局，重點(diǎn)關(guān)注75美分/磅的壓力位。

　　周五ICE期棉中陽報(bào)收，主力12月合約依然站穩(wěn)70美分/磅及短期均線之上，KD指標(biāo)在高位有再次形成多頭排列趨勢(shì)，MACD指標(biāo)延續(xù)多頭上漲排列，其紅柱增長(zhǎng)，反彈將延續(xù)，12月合約有望挑戰(zhàn)75美分/磅壓力位。

　　雖然周五中國(guó)GDP數(shù)據(jù)緩和了中國(guó)經(jīng)濟(jì)硬著陸的擔(dān)憂，但多項(xiàng)數(shù)據(jù)創(chuàng)2009年金融危機(jī)以來新低，中國(guó)經(jīng)濟(jì)下降趨勢(shì)明顯，且在歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)陷入衰退的情況下，未來中國(guó)經(jīng)濟(jì)將進(jìn)一步下滑。雖然市場(chǎng)即將進(jìn)入新年度，20400元/噸收儲(chǔ)價(jià)格對(duì)棉價(jià)構(gòu)成支撐，同時(shí)國(guó)內(nèi)資源減少，但6月中國(guó)進(jìn)口棉花47萬噸，同時(shí)拋儲(chǔ)傳言再起，供應(yīng)方面依然存在變數(shù)，炒作供應(yīng)面臨一定風(fēng)險(xiǎn)。另一方面，出口萎縮消費(fèi)低迷，下游棉紗與坯布庫存居高不下，市場(chǎng)對(duì)棉價(jià)的承受力有限，這將制約鄭棉的反彈空間。在此情況下，預(yù)期棉價(jià)將維持震蕩格局，1301合約將運(yùn)行于19400-19700元/噸之間，19600元/噸一線可增持空單，短期目標(biāo)19400元/噸一線，如棉價(jià)突破19700元/噸壓力位，空單止損離場(chǎng)觀望。