[邁科期貨] 美棉銷售緩慢 期棉震蕩下滑

　　棉花外盤成交情況：10月25日泰國RSS3報2500-2540美元/噸(-50/-50)，STR20報2420-2460美元/噸(-40/-40)，馬來西亞SMR20報2410-2450美元/噸(-40/-40)，印度尼西亞SIR20報2290-2330(-30/-30)，越南SVR10報2240-2260(-30/-30)。

　　保稅區(qū)美金膠成交情況：10月25日泰國RSS3報-/-美元/噸(-/-)，STR20報2380-2400美元/噸(-40/-40)，馬來西亞SMR20報2380-2400美元/噸(-40/-40)，印度尼西亞SIR20報2330-2350(-40/-40)，越南SVR10報2270-2280(-40/-50)

　　中橡網(wǎng)成交情況：10月25日SCR WF成交均價18700噸;SCR10成交均價-/噸。

　　交易所庫存情況：10月25日，上期所天然橡膠期貨倉單減少190噸。上期所天然橡膠期貨倉單報101030噸，山東減少30噸，云南減少70噸，海南減210噸，天津增加50噸。

　　資訊及數(shù)據(jù)：

　　1. 國務院發(fā)展研究中心為三中全會提出簡稱為“383方案”的改革設(shè)想，即包含“三位一體改革思路、八個重點改革領(lǐng)域、三個關(guān)聯(lián)性改革組合”的新一輪改革的基本思路和行動方案;

　　2. 國際橡膠研究小組(IRSG)高級經(jīng)濟師Lekshmi Nair稱，由于2006-2008年種植的膠樹開始割膠，2014年全球天然橡膠產(chǎn)量將在2013年預計產(chǎn)量1,170萬噸的基礎(chǔ)上有所增長，預計攀升4.5%。

　　3. 國家發(fā)改委經(jīng)濟貿(mào)易司將于25日開會研究天膠進口問題，中國橡膠工業(yè)協(xié)會、中化國際以及雙錢、杭州中策、風神輪胎等國內(nèi)大型輪胎制造企業(yè)，青島保稅區(qū)內(nèi)的多家流通企業(yè)也將參會。

　　技術(shù)分析及操作建議：上周五在消息干擾下膠價出現(xiàn)了大跌，這個下跌信號主要由宏觀面對三中全會政策力度的擔憂有關(guān)，而發(fā)改委經(jīng)貿(mào)司召開會議討論進口問題不過是推波助瀾罷了?；氐较鹉z基本面來看，本周到港的天膠數(shù)量將繼續(xù)增大，因此短期反彈高度將相當有限。技術(shù)面看，上周五的暴跌走勢破壞了整體的反彈格局，下方的主要支撐在18500-19000一線，如果開盤大幅低開就不建議繼續(xù)追空了。11月中旬膠價可能將企穩(wěn)，空頭不宜好高騖遠。

　　[宏源期貨] IEC大跌無礙鄭棉震蕩思路

　　要點

　　1. 價格快報：國內(nèi)皮棉：129級20918元/噸;229級20054元/噸;328級19296元/噸;428級18679元/噸。國內(nèi)紡織品：滌綸短纖9760元/噸;粘膠短纖12950元/噸;C32S價格25830元/噸。

　　2. 進口棉紗：據(jù)部分國內(nèi)棉紗進口商反映，近幾日印度和巴基斯坦等國棉紗出口CIF報價再次出現(xiàn)較大幅度的下跌，幅度普遍達到0.05-0.10美元/公斤。一些貿(mào)易商認為，如果11月中旬前國內(nèi)市場仍沒有明顯好轉(zhuǎn)跡象，年底前的還貸和回款壓力會提前顯現(xiàn)。

　　3.國內(nèi)現(xiàn)貨: 近期，2013年度臨時收儲政策正在有序進行，成交量不斷增加，軋花廠需密切關(guān)注市場籽棉及棉籽價格走勢情況。下游坯布銷售情況好轉(zhuǎn)，但國內(nèi)紗線市場購銷量價平穩(wěn)，紡企經(jīng)營困難，資金壓力逐漸顯現(xiàn)。

　　4.機構(gòu)報告：國際棉花咨詢委員會(ICAC)發(fā)布的10月份全球產(chǎn)需預測認為，2013/14年度全球棉花產(chǎn)量將低于過去三個年度，而全球棉花消費量將保持穩(wěn)定。

　　5.紡織經(jīng)濟：據(jù)海關(guān)總署最新統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2013年9月，我國進口棉紗20.1萬噸，環(huán)比減少1.19%，同比增長46.01%;出口棉紗4.24萬噸，環(huán)比減少3.21%，同比增長19%;凈進口量為15.86萬噸，環(huán)比減少0.64%，同比增長55.45%。據(jù)海關(guān)總署發(fā)布的歷史數(shù)據(jù)計算， 2013年1-9月，我國累計進口棉紗156.7萬噸，同比增長44.21%;累計出口棉紗39.14萬噸，同比增長22.72%。

　　6.新棉收儲：10月25日，中國儲備棉管理總公司公告計劃收儲2013年度棉花178100噸，實際掛牌成交154550噸，成交率86.8%，較前一天增加101490噸。內(nèi)地庫計劃收儲42300噸，實際成交19590噸，成交率46.3%。

　　7. 2013/14年度巴西棉花產(chǎn)量或增28.3%：近日，巴西全國供應公司(CONAB)表示，受國際棉價高企及匯率上升影響，2013/14年度巴西棉花產(chǎn)量有望達到167萬噸，同比增幅或在22.3-28.3%。棉花收獲面積預期擴大16.8-22.5%至104萬-109萬公 頃。

　　8. ICE期棉：10月25日，連續(xù)大跌之后的ICE期貨盤中試圖企穩(wěn)，但北半球新棉收獲加快、美棉供應壓力增加而需求疲軟促使棉價再度收低，價格創(chuàng)8月份以來單周最大跌幅。

　　? 小結(jié)：

　　上交易日ICE期棉繼續(xù)大跌，對國內(nèi)鄭棉影響不是很大，從氛圍上應有偏空影響，但不會改變鄭棉震蕩格局?；趨^(qū)間震蕩的思路，鄭棉1月或有短多機會。