自2011年12月15日前證監(jiān)會主席郭樹清公開提出“兩萬億元余額地方養(yǎng)老保險金學習全國社?；鹜顿Y股市獲取收益”的觀點之后，關于養(yǎng)老金入市的爭論跌宕起伏，至今沒有定論。

　　然而，養(yǎng)老金支出壓力正在不斷增加。人力資源和社會保障部發(fā)布的最新統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至今年9月底，五項社會保險(放心保)基金總收入合計為23198億元，同比增長13.7%;而五項社會保險基金總支出合計為19161億元，同比增長20.6%。尤其值得注意的是，城鄉(xiāng)居民社會養(yǎng)老保險基金收入僅為1503億元，同比增長25.2%，而基金支出1067億元，同比增長34.7%。

　　近日，人力資源和社會保障部新聞發(fā)言人尹成基在2013年第三季度新聞發(fā)布會上透露，“社會保險基金投資運營的制度要加快建立，作為一項制度安排，這需要經(jīng)過設計與論證，目前在研究、論證、聽取意見、完善有關的辦法中?！?/p>

　　實際上，養(yǎng)老金委托投資已經(jīng)有取得一定收益。如全國社?；鹄硎聲c廣東省政府于2012年3月19日在北京簽訂了委托投資協(xié)議。截至2012年年底，廣東實際委托投資運營時間約為半年，實際應收收益率約為3.4%，高于同期通貨膨脹率，賺了34億元。

　　廣東省財政廳有關負責人表示，2012年全省社會保險基金總體運行狀況良好，平均年收益率達到3.94%，高于兩年定期存款利率。在2013年社保基金預算方面，據(jù)今年第一季度的預算執(zhí)行情況的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，廣東社?；鹄塾嫿Y余5370.97億元

　　業(yè)內(nèi)人士表示，由于我國養(yǎng)老金替代率比較低，長期來看，需要保值增值來緩解養(yǎng)老金支出壓力。如廣東社?；鹗杖牒徒Y余連續(xù)多年居全國首位，保值增值壓力巨大。此前廣東社保基金只能存銀行和購買國債，基金的收益率通常低于同期通貨膨脹率，呈現(xiàn)隱性縮水。

　　廣東省人大財經(jīng)委員會相關負責人認為，1000億元養(yǎng)老金入市運營年化收益率高于同期通貨膨脹率，開辟了社?；鸨Ｖ翟鲋敌虑?。

　　據(jù)報道，除廣東之外，目前，浙江、江蘇等省市養(yǎng)老金也有結余。

　　前不久，一位知情人士表示：“10月15日至16日召開的涉及人力資源和社會保障部等多個部委的內(nèi)部會議，討論了養(yǎng)老體系改革的頂層設計方案，并且還將邀請外部機構參與討論，其中包括養(yǎng)老金委托投資?！?/p>

　　更早前，人力資源和社會保障部基金監(jiān)督司副司長李偉民在出席2013中國養(yǎng)老金國際研討會時表示，對于養(yǎng)老保險基金投資運營，目前按照國務院部署，人力資源和社會保障部正會同有關部門進行專題研究，并明確了要遵循的三個原則，即安全第一、獲取收益、多元化投資。

　　目前，不僅養(yǎng)老保險基金的投資渠道過于狹窄，企業(yè)年金投資股市的比例限制也成為保值增值的障礙。近日，中國人民大學金融信息中心主任楊健在接受《證券日報》記者專訪時表示，實際上，目前企業(yè)年金受托管理人對企業(yè)年金的投資是被動型的，應該推行劣后收益原則。

　　人力資源和社會保障部基金監(jiān)督司近日發(fā)布的2013年二季度全國企業(yè)年金業(yè)務數(shù)據(jù)摘要顯示，截至今年二季度，實際投資運作金額累計達到5161.40億元，一季度實際投資運作資金為4905.67億元，環(huán)比增長5.21%。但二季度投資收益僅為31.18億元，一季度為75.19億元，環(huán)比下降58.53%。這一收益率明顯低于去年的水平。

　　“企業(yè)年金投資股市資金的比例限制應該逐步取消。”楊健認為，應該由證監(jiān)會、保監(jiān)會監(jiān)管企業(yè)年金投資，并且堅持長期投資、價值投資。

　　業(yè)內(nèi)人士普遍認為，從長期來看，股市的收益率比較高。將養(yǎng)老金、企業(yè)年金的一部分資金投資到股市，不僅能實現(xiàn)保值增值，而且養(yǎng)老金等長期資金入市還能加快資本市場的治理。

　　相關：機構四方面布局

　　進入四季度以來，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)高位震蕩走低，結構性行情如何演繹引人關注。在采訪中，大部分公私募基金認為，在改革預期不斷加強的情況下，結構性行情仍將延續(xù)，但在資金蹊蹺板效應下，前期從成長股中撤退的資金，仍將會投向了受益改革主題的相關行業(yè)，其中受國家層面主導的健康養(yǎng)老服務產(chǎn)業(yè)，在近期利好政策不斷出臺的情況下，近期已經(jīng)吸引了不少公私募基金予以強力布局。

　　據(jù)了解，機構布局健康養(yǎng)老服務行業(yè)，目前主要圍繞四個方面展開。一是醫(yī)療器械領域，機構預計在政策扶持下，養(yǎng)老規(guī)模化園區(qū)將迅速興起，與之配套的醫(yī)療監(jiān)護設備和家用醫(yī)療設備需求巨大，醫(yī)療器械上市公司可以直接受益;二是民營醫(yī)院概念股，最近一段時間傳出收購或者參股民營醫(yī)院的相關概念股市場表現(xiàn)活躍;三是中醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)，據(jù)悉在健康養(yǎng)老服務中，由于中醫(yī)藥提倡的是“不治有病治未病”，更加強調(diào)養(yǎng)生保健作用，而且在治療慢性病方面有比較優(yōu)勢，受到政策的扶持力度也最大，加上部分省市已經(jīng)出臺了專門的配套政策，其發(fā)展前景受到機構認可，尤其是具有獨特獨家的中藥品種;四是養(yǎng)老地產(chǎn)領域。

　　國家衛(wèi)計委官網(wǎng)近期公布的今年1至7月的醫(yī)院病人費用數(shù)據(jù)顯示，人均門診費用和住院費用均出現(xiàn)明顯上漲。最新公布的數(shù)據(jù)也顯示，近期部分中醫(yī)藥產(chǎn)品銷量大增，其中河北省9月份中藥注射劑的銷售額和占比雙雙增長，部分產(chǎn)品環(huán)比增幅超過45%。

　　根據(jù)上市公司三季報，部分醫(yī)藥行業(yè)上市公司業(yè)績表現(xiàn)搶眼。東阿阿膠(000423,股吧)三季報顯示，前三季度營收同比超五成;東寶生物(300239,股吧)前三季度營收增八成以上，凈利潤增長率高達43.98%;嘉事堂(002462,股吧)營收增長超三成，凈利潤增長率也高達41.91%。