根據(jù)歲寶百貨2011年3月份發(fā)布的公告，截止到2010年底，歲寶百貨營(yíng)業(yè)額增長(zhǎng)11.5%至12.8億元，純利上升42.6%至2億元。這算是上市第一年給股東交出的首份、也是不錯(cuò)的一份答卷。

　　而接下來(lái)的幾年中，歲寶的業(yè)績(jī)開(kāi)始一路走低。

　　歲寶百貨2011年全年業(yè)績(jī)報(bào)告是在2012年停牌期間發(fā)布的。報(bào)告顯示，歲寶百貨2011年?duì)I業(yè)額為14.34億元，較2010年的營(yíng)業(yè)額增長(zhǎng)12.0%;凈利潤(rùn)為7163萬(wàn)元，同比減少64.2%。

　　雖然凈利潤(rùn)為正，但同比已經(jīng)開(kāi)始下滑。

　　2013年3月底，也就是業(yè)績(jī)公告即將發(fā)布前夜，歲寶百貨再次停牌。因推遲發(fā)布業(yè)績(jī)公告而停牌的歷史似乎在重演，停牌前股價(jià)的大跌都如出一轍。

　　不一樣的是，在2012年3月份停牌前，歲寶百貨創(chuàng)出了1.3港元/股的階段新高。不過(guò)，在3月29日停牌前兩天，歲寶股價(jià)分別大跌5%、5.26%。在停牌10個(gè)月后，2013年1月30日，歲寶百貨復(fù)牌當(dāng)天已經(jīng)下跌至0.54港元/股。

　　2012年歲寶百貨的年終成績(jī)更是一落千丈。2013年4月25日，歲寶百貨復(fù)牌并發(fā)布了業(yè)績(jī)：2012年收入按年減少4.3%至13.72億元，期內(nèi)由盈轉(zhuǎn)虧，虧損4577.9萬(wàn)元。

　　盡管目前2013年全年業(yè)績(jī)雖沒(méi)有出來(lái)，但根據(jù)歲寶百貨半年報(bào)顯示，2013年上半年銷售額達(dá)11.3億元，營(yíng)業(yè)收入6.9億元，同比均有1.5%左右的微增，不過(guò)，其凈利潤(rùn)虧損仍在不斷擴(kuò)大，已達(dá)7655.9萬(wàn)元。

　　至于虧損原因，每次不外乎新店為盈利等原因。例如，在2013年上半年虧損業(yè)績(jī)發(fā)布后，歲寶百貨管理層解釋，上半年經(jīng)營(yíng)虧損主要是由于集團(tuán)在2012年底至2013年一季度期間新開(kāi)5家百貨店所產(chǎn)生的開(kāi)店虧損導(dǎo)致，另外，經(jīng)營(yíng)租賃金、行政開(kāi)支和員工成本的不斷上漲亦影響了整體盈利。

　　也曾改變

　　連年虧損的業(yè)績(jī)也讓歲寶百貨在短時(shí)間內(nèi)換帥兩次。

　　2012年12月，歲寶百貨宣布，委任集團(tuán)副總裁李寬森為集團(tuán)執(zhí)行董事兼行政總裁，接替不再兼任行政總裁的董事長(zhǎng)楊祥波。李氏自2012年2月加入集團(tuán)擔(dān)任副總裁兼首席運(yùn)營(yíng)官。

　　9個(gè)月之后的2013年9月，李寬森辭任，職位由歲寶百貨創(chuàng)始人楊祥波之子楊題維接任。

　　事實(shí)上，在換帥之前，歲寶百貨屢次提到的新開(kāi)門店所帶來(lái)的虧損，正是去在整個(gè)零售大環(huán)境不好的情況下開(kāi)出的門店。

　　在2010年，剛剛上市的歲寶百貨表示將于2012年或之前開(kāi)設(shè)10家新店，包括深圳4家、長(zhǎng)沙2家、汕尾2家及在廣州2家。并已選定東莞市虎門鎮(zhèn)兩處熱點(diǎn)，與獨(dú)立第三方簽訂租賃協(xié)議。

　　此后兩三年間，歲寶百貨的步伐確實(shí)按照規(guī)劃向前走，并加快了開(kāi)店速度。要知道，在2010年，歲寶百貨門店總數(shù)才12家，兩年內(nèi)突擊開(kāi)出10家門店，步子邁得有點(diǎn)大。

　　截至目前為止，歲寶在深圳、汕尾、東莞及湖南長(zhǎng)沙市等地區(qū)共有22家門店。

　　除了百貨業(yè)態(tài)，歲寶還嘗試了其他不同的業(yè)態(tài)，包括2012年初，歲寶針對(duì)深圳高端人群的需求，在深圳CBD開(kāi)設(shè)了高端精品生活超市Smart。當(dāng)時(shí)，歲寶百貨官網(wǎng)赫然寫著“歲寶旗下百貨、購(gòu)物中心、精品生活超市及歲寶標(biāo)準(zhǔn)超市四大業(yè)態(tài)的矩陣的建立，改變了此前單一的百貨業(yè)態(tài)架構(gòu)……”

　　但是，多業(yè)態(tài)也好，快速開(kāi)店也罷，并沒(méi)有給其虧損的業(yè)績(jī)?cè)錾炊焖匍_(kāi)店令其陷入長(zhǎng)期虧損的局面。

　　華泰證券分析師耿焜表示，超市、百貨向購(gòu)物中心轉(zhuǎn)型的道路并不平坦，投資購(gòu)物中心的主體是誰(shuí)并不重要，超市、百貨、商業(yè)地產(chǎn)商、大財(cái)團(tuán)等等都可以，關(guān)鍵還是運(yùn)營(yíng)上的競(jìng)爭(zhēng)。

　　區(qū)域百貨的尷尬

　　除了歲寶百貨，同為深圳百貨業(yè)的“老字號(hào)”的深圳海雅百貨也“運(yùn)氣不佳”。資料顯示，深圳海雅(集團(tuán))有限公司于1991年設(shè)立的中外合資企業(yè)，是一家為集房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)、商業(yè)中心開(kāi)發(fā)、金融與證券投資、百貨零售業(yè)等于一體的大型企業(yè)集團(tuán)。

　　目前，旗下深圳市海雅商業(yè)股份有限公司擁有南山店、惠州店、寶安店、東莞東城店、東莞南城店等百貨門店。

　　在2009~2012年這3年期間，海雅集團(tuán)不滿足于百貨主業(yè)，將觸角伸向購(gòu)物中心和商業(yè)地產(chǎn)，斥巨資在昆明、廣東中山和深圳大本營(yíng)分別投資了大型綜合商業(yè)地產(chǎn)，目前，深圳海雅繽紛城已經(jīng)開(kāi)業(yè)。

　　不僅如此，2013年9月，海雅百貨還在深圳龍崗開(kāi)出了當(dāng)?shù)厥准腋叨税儇浀辍?/p>

　　但被稱為“深圳最大城市綜合體”的海雅繽紛城在試營(yíng)業(yè)半年之后，仍然有大量商鋪空置、客流稀少的尷尬。

　　類似的體量、發(fā)展階段以及轉(zhuǎn)型手段，在國(guó)內(nèi)可以找出不少案例，例如福建的中閩百匯，上海的巴黎春天等。這些區(qū)域型企業(yè)幾乎都囤于一地，在零售大環(huán)境不景氣的時(shí)候遭遇困境，在試水其他業(yè)態(tài)時(shí)也并不順利。而隨著未來(lái)綜合體競(jìng)爭(zhēng)會(huì)愈演愈烈，同質(zhì)競(jìng)爭(zhēng)的現(xiàn)象也會(huì)越來(lái)越多，將使得招商資源變得更加稀缺。再加上網(wǎng)絡(luò)零售對(duì)市場(chǎng)份額的吞噬，區(qū)域百貨未來(lái)究竟會(huì)走向何方?