問題一：如何保證穩(wěn)定的收益率?

　　“半年來累計收益248.5元，蚊子腿也是肉。”家住北京豐臺區(qū)的陳小姐告訴記者，她的余額寶賬戶金額從3000元增加到了5萬元，而收益率是她不斷將銀行儲蓄“搬家”的原動力。

　　因此，互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品也緊盯著收益率“PK”，微信理財通上線當(dāng)天號稱7日年化收益率7.529%，“跑贏”余額寶的6.46%。而此前，百度百發(fā)打出8%，網(wǎng)易“添金”更不惜補貼到10%。

　　“事實上，七日年化收益率并不能體現(xiàn)投資的實際收益。”一位銀率網(wǎng)分析師表示，2013年下半年，資金緊張狀況加劇，同業(yè)拆借利率走高，所以以做短投為主的貨幣型基金收益率沖高非常容易。

　　金融問題專家趙慶明認(rèn)為：“目前資金價格高企，貨幣型理財產(chǎn)品在一段時間內(nèi)還能維持4%至6%的收益率，但高收益是不可持續(xù)的。”

　　趙慶明認(rèn)為，利率持續(xù)高企最終將影響宏觀經(jīng)濟增速放緩，企業(yè)利潤下滑，難以維持高融資成本，高利率也就不在。“此外，協(xié)議存款的背后可能是銀行將大量資金投向了信托、房地產(chǎn)等高風(fēng)險領(lǐng)域，一旦信托業(yè)出現(xiàn)兌付風(fēng)險、房地產(chǎn)行業(yè)泡沫破裂，風(fēng)險傳導(dǎo)，協(xié)議存款的高利率也就難以保障。”

　　問題二：“寶”們的空間還有多大?

　　日前，央行發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，截至2013年年底，金融機構(gòu)本外幣住戶存款為465421.51億元，其中活期及臨時性存款為180077.53億元。這意味著，目前，互聯(lián)網(wǎng)余額寶們?nèi)绻o盯著居民手中的活期存款，那么其吸收碎片化資金的最大空間約在18萬億元左右。

　　一邊是百姓手中極具增值潛力的閑散資金，另一邊則是日新月異、日漸壯大的網(wǎng)絡(luò)理財產(chǎn)品。阿里巴巴小微金融研究院院長陳偉達(dá)介紹，截至1月20日，余額寶規(guī)模已超2600億元，且每天還在以100億元左右的規(guī)模增長。

　　互聯(lián)網(wǎng)金融觀察員陳凱認(rèn)為，盡管目前活期及臨時性存款的主力軍還是中老年人，18萬億元很難完全流入互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品，但目前互聯(lián)網(wǎng)理財市場的增速還是令人咋舌。

　　“目前余額寶一家獨大，這基于其相對全面的支付體系和穩(wěn)定的資金流，網(wǎng)上購物、銀行轉(zhuǎn)賬、信用卡還款等功能吸引大批客戶。”趙慶明認(rèn)為，余額寶優(yōu)勢明顯，成長空間恐怕也難以匹敵。

　　隨著互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品走向“同質(zhì)化”，光拼收益率是難以為繼的，還得看客戶粘性。陳凱說，“互聯(lián)網(wǎng)金融應(yīng)當(dāng)立足于服務(wù)，開拓更多功能，做好差異化服務(wù)，才能擁有更廣闊的成長空間。”

　　問題三：如何做到安心享受便捷?

　　日前，一則《手機丟失?你的支付寶就完了!》的帖子忙得支付寶火燒眉毛，四處辟謠，也折射出人們對于移動支付、互聯(lián)網(wǎng)金融安全性的質(zhì)疑。

　　業(yè)內(nèi)人士指出，盡管支付寶稱其安全是基于一整套的風(fēng)險防控體系，但再強的技術(shù)總有漏洞，特別是當(dāng)手機遇上病毒、釣魚網(wǎng)站時，資金安全總是防不勝防。

　　不僅是技術(shù)層面，對于互聯(lián)網(wǎng)金融的不信任還存在于將資金運作的金融機構(gòu)。

　　天弘基金靠余額寶一戰(zhàn)成名，將盤踞7年之久的華夏基金拉下寶座。但隨著規(guī)模日漸膨脹，人們開始對這個原來排名50位開外的基金公司心存擔(dān)憂。

　　趙慶明認(rèn)為，盡管天弘基金的成長非常迅速，但目前其資金投向多為協(xié)議存款，投資行為相對簡單，整體投資運作能力、管理規(guī)模能力與華夏基金不能等量齊觀，有質(zhì)的差異。“一旦遭遇流動性風(fēng)險、兌付風(fēng)險，其整體實力將接受嚴(yán)峻考驗。”

　　“線上理財勝在便捷，卻也往往因此忽視了風(fēng)險提示，做不到在線下時的謹(jǐn)慎。”陳凱說，商業(yè)銀行對首次購買理財產(chǎn)品的客戶，要求進行風(fēng)險承受能力評估，但互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)銷售理財產(chǎn)品卻不用。一股腦沖進“余額寶們”的人群，真的都有足夠的風(fēng)險承受力嗎?

　　專家表示，在沒有專門條文約束的互聯(lián)網(wǎng)金融大潮中，部分產(chǎn)品存在資金投向說明不夠、網(wǎng)絡(luò)平臺風(fēng)險責(zé)任不清、風(fēng)險揭示不足等問題，使得“余額寶們”的資金風(fēng)險“暗潮涌動”，亟待監(jiān)管部門出臺新辦法予以約束。{page_break}

　　問題四：如何切實服務(wù)實體經(jīng)濟?

　　不可否認(rèn)的是，互聯(lián)網(wǎng)金融將碎片化的資金整合，盤活了一定的存量，迫使銀行將一部分利潤讓利給了老百姓。

　　“但是，不得不看到的是，互聯(lián)網(wǎng)金融的出現(xiàn)，延長了融資鏈條，抬高了融資成本，其實對于實體經(jīng)濟有著不小的影響。”趙慶明說，一方面，余額寶們使得銀行低成本存款大量逃逸，另一方面，銀行流動性被央行和余額寶們雙向擠壓，從而推高了貨幣市場利率。

　　有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，余額寶在銀行體內(nèi)“抽血”，提升了實體經(jīng)濟的融資成本，威脅著商業(yè)銀行的運營安全。

　　“其實，目前余額寶帶來更多的是正面激勵。”趙慶明認(rèn)為，對企業(yè)來說，高資金成本刺激企業(yè)節(jié)約成本、調(diào)整經(jīng)營結(jié)構(gòu);對銀行來說，互聯(lián)網(wǎng)金融也倒逼銀行轉(zhuǎn)變經(jīng)營方式，促使產(chǎn)品多樣化。