本周三召開的國務院常務會議明確了三項經(jīng)濟推進措施，包括發(fā)揮開發(fā)性金融對棚戶區(qū)改造的支持作用，確定深化鐵路投融資體制改革、加快鐵路建設(shè)的政策措施，研究擴大小微企業(yè)所得稅優(yōu)惠政策實施范圍。

　　有人士認為，上述三大政策低于預期。事實上，從京津冀一體化為代表的新型城鎮(zhèn)化的推進，到房企再融資放開，再到鐵路、棚戶區(qū)改造項目投資……種種跡象表明，財政政策轉(zhuǎn)向明顯，改革仍處在進行時，新一輪“穩(wěn)增長”正在加碼。

　　這也許是“只緣身在此山中”，以全球視野可能看得更清楚。國際貨幣基金組織[微博]總裁拉加德[微博]昨天在華盛頓表示，中國經(jīng)濟依然是“關(guān)鍵驅(qū)動力”，即使中國目前經(jīng)濟增長開始進入放緩階段。在談到中國時，拉加德說，中國經(jīng)濟2014年的增速預計為7.5%。正如中國領(lǐng)導層所言，當務之急是使經(jīng)濟增長更具包容性、更為環(huán)保和更有可持續(xù)性。中國成功推進改革將給中國乃至世界經(jīng)濟帶來巨大紅利。

　　除了“穩(wěn)增長”措施被看好外，國資改革帶來的紅利可繼續(xù)關(guān)注。剔除銀行、非銀金融以及石油石化三大壟斷性行業(yè)，國有企業(yè)總資產(chǎn)排名前五的省市依次是北京、上海、廣東、山東、遼寧，分別為6.35萬億元、2.56萬億元、1.69萬億元、0.83萬億元以及0.54萬億元;而民營企業(yè)按總市值排名靠前的省市有廣東、浙江、北京、江蘇、上海、山東等。

　　故此，判斷本輪國企改革的重點區(qū)域?qū)⒙湓诒本?、上海、山東、廣東、浙江、江蘇六大省市。其中隱性資產(chǎn)巨大的國企、資產(chǎn)注入機會較大的集團、積極引入民營資本的企業(yè)更值得關(guān)注。

　　權(quán)重股砸盤不可持續(xù)

　　自3月12日滬綜指短期觸底長陽反彈以來，市場情緒有所反復，但整體上穩(wěn)定。近期監(jiān)管層密集出臺優(yōu)先股等改革利好，同時積極引進國際資金，包括推動A股納入MSCI新興市場指數(shù)、擴大合格的境外機構(gòu)投資者(QFII)和人民幣合格境外投資者(RQFII)，表態(tài)將取消額度審批等等。其實，自去年以來，監(jiān)管層不僅大幅引QFII入市，RQFII也不斷壯大，且其開戶數(shù)不斷創(chuàng)新高，國際資本正再次呈現(xiàn)大舉進入A股之勢。與此同時，國家隊主力匯金、社?；鸱e極介入。

　　究其原因，未來優(yōu)先股實施、A股納入MSCI新興市場指數(shù)、T+0等，都離不開當前權(quán)重藍籌的戰(zhàn)略配置。目前市場的下跌正好為投資者提供了一次集中選股的機會，是長線牛股籌碼加速收集階段。