不存在互聯(lián)網(wǎng)金融

　　從現(xiàn)代的信息技術(shù)在金融領(lǐng)域運(yùn)用這個(gè)意義上來說，不存在著互聯(lián)網(wǎng)金融。在中國(guó)這個(gè)特有的環(huán)境之下出現(xiàn)了互聯(lián)網(wǎng)金融的概念。中國(guó)長(zhǎng)期存在著金融壓抑，大量的人群沒有被傳統(tǒng)的金融所覆蓋，所以在中國(guó)就出現(xiàn)了互聯(lián)網(wǎng)金融。互聯(lián)網(wǎng)金融在中國(guó)，只是特定歷史階段的一個(gè)特定的產(chǎn)物。

　　余額寶就是把一個(gè)支付系統(tǒng)和一個(gè)基金銷售捆綁在一起，承諾T+0贖回

　　有支付寶，有一個(gè)天弘增利保貨幣基金，只不過就是通過支付寶這個(gè)平臺(tái)來銷售天弘增利貨幣基金。銀行你也有支付系統(tǒng)，是不是?你也可以去跟一個(gè)貨幣基金合作。我們的銀行完全可以做到這一點(diǎn)，而且我們的銀行要做這一點(diǎn)的話，要比這些寶寶們，我覺得它的實(shí)力要大，但是現(xiàn)在唯一不同的，就是寶寶們承諾了T+0的贖回。銀行從技術(shù)上未必做不到T+0，但是愿不愿意做到T+0，讓更多的活期存款變到這個(gè)貨幣基金去，這是銀行所要考量的問題。

　　余額寶的三個(gè)問題：基金銷售資格、虧損的告知義務(wù)、T+0流動(dòng)性造成社會(huì)事件的風(fēng)險(xiǎn)

　　第一，你是不是具有基金銷售的這個(gè)資格，這個(gè)資格必須到監(jiān)管當(dāng)局去要。第二，你必須向投資者說明，買這個(gè)貨幣基金是有虧損的可能的，收益是不能夠保證的。T+0的贖回承諾，流動(dòng)性的管理是非常重要的。如果你剛開始賣產(chǎn)品的時(shí)候有誤導(dǎo)，一旦你出現(xiàn)了流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的話，就會(huì)釀成巨大的社會(huì)事件。

　　余額寶的沖擊

　　我認(rèn)為互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)傳統(tǒng)金融不會(huì)產(chǎn)生太大的影響。金融業(yè)的基本的功能，不可能因?yàn)檫@些互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)從事了一些草根性的金融服務(wù)，就撼動(dòng)了你了。中國(guó)金融改革要改變以間接金融為主的這種結(jié)構(gòu)，它就決定了存款必須分流到直接金融上去。而互聯(lián)網(wǎng)金融以它的新生力，把這個(gè)矛盾給挑明了。