2013年6月13日余額寶上線，至今已整整一年。一年的時間里，“余額寶”在成就自己的同時也使“互聯(lián)網(wǎng)金融”漸成風潮;在開平民理財風氣之先河的同時也使金融行業(yè)的一潭死水被打破。展望未來，或許余額寶已不再是一個簡單的“理財神器”，而更像是一場金融變革的先聲。

　　理財神器:一年用戶破億

　　一年前，余額寶悄然上線。這個只需點擊一下鼠標就可以使趴在支付寶中的資金獲得收益、投資門檻極低贖回又極其便利的理財產(chǎn)品，甫一問世即獲得市場狂熱追捧。

　　經(jīng)過近半年的野蠻生長，到2013年12月底，余額寶客戶數(shù)達到4303萬人，資金規(guī)模達到1853億元;在春節(jié)期間創(chuàng)下“日均吸金100億元”的神話之后，到2014年2月底，余額寶用戶數(shù)已達到8100萬戶，數(shù)量超過A股股民，資金規(guī)模更超過5000億元，位居全球四大貨幣基金。目前，余額寶用戶數(shù)已悄然破億。

　　在余額寶帶動下，“互聯(lián)網(wǎng)金融”風潮漸起:去年10月，百度上線“理財平臺”，今年1月，騰訊公司上線微信“理財通”。至此，我國三大互聯(lián)網(wǎng)巨頭均已在理財市場布局。

　　值得注意的是，創(chuàng)造“收益神話”的余額寶們，在盈利機制上卻異常簡單—投資銀行協(xié)議存款，把零散資金打包再加價借給銀行:去年下半年以來，在“錢荒”等因素影響下，銀行資金面緊張，協(xié)議存款利率水漲船高，而這正是余額寶們乘勢崛起的重要機遇。

　　成長的煩惱:銀行多方牽制

　　快速崛起的余額寶，在收獲追捧、贊譽的同時，也受到越來越多的爭議甚至“封殺”。一些聲音認為，余額寶實為“金融寄生蟲”:借助余額寶及其背后的貨幣基金，低成本的活期存款搖身一變成為銀行協(xié)議存款，雖未流出銀行系統(tǒng)，但利息卻提高了十幾倍，“嚴重干擾利率市場”。為了經(jīng)濟健康發(fā)展，“應立即封殺余額寶”。

　　與此同時，阿里小微金融服務集團首席戰(zhàn)略官舒明表示，整個中國貨幣基金市場的總規(guī)模與超過100萬億的人民幣存款總額相比仍微乎其微，余額寶乃至國內(nèi)貨幣基金都只能是市場利率的跟隨者，根本無法“嚴重干擾利率市場”。

　　面對爭議，專家莫衷一是，普通觀者亦無所適從。而爭議的背后無疑離不開利益:數(shù)以千億元計的活期存款在向余額寶們持續(xù)轉(zhuǎn)移，正剝奪銀行最廉價的資金來源。從2月末開始，農(nóng)行、工行等多家銀行“出于保護儲戶資金安全的考慮”，紛紛為儲蓄卡向余額寶轉(zhuǎn)賬設置限制。幾乎與此同時，微信理財也遭到工行、建行、中行、中信、浦發(fā)、平安等多家銀行的“轉(zhuǎn)賬限額”。

　　鯰魚效應:金融變革的先聲

　　隨著資金面的日漸寬松，余額寶的高收益神話也開始“女神落地”。近幾個月來，余額寶收益率已由接近7%的高點一路下行至今天的不足5%。盡管如此，余額寶的資金規(guī)模仍在持續(xù)上升。打開互聯(lián)網(wǎng)金融大門的人們越發(fā)認識到，余額寶本身就應定位于零散的、長尾的市場，一個中低收益率的、高度流動性的余額寶，更符合其貨幣基金的產(chǎn)品本質(zhì)。

　　在諸多專家看來，余額寶已遠遠不止一個“理財神器”，而更是一場金融變革的先聲。在余額寶們的刺激之下，交通銀行(行情,問診)、

　　居民通過購買余額寶等理財產(chǎn)品，得以間接分享貨幣市場的高收益，這對進展緩慢的存款利率市場化起到了強勁的推動作用，這甚至遠遠超出了余額寶作為貨幣基金本身的意義。

　　中國人民大學財政金融學院副院長趙錫軍認為，由于互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)在營銷渠道、創(chuàng)新能力、產(chǎn)品靈活性等方面的顯著優(yōu)勢，其強烈的“鯰魚效應”將使金融行業(yè)更具活力。從這個角度講，余額寶們帶給我們的變化還遠遠沒有結束。