2013年6月13日殘額寶線に乗って、今までもう一年になりました。一年の間に、「殘額寶」は自分を達(dá)成すると同時(shí)に、「インターネット金融」をブームにしていきました。民間金融危機(jī)の火付け役を開(kāi)くと同時(shí)に、金融業(yè)界のよどんだ水たまりも破壊されました。未來(lái)を展望すると、おそらく殘額寶はもう簡(jiǎn)単な「投資信託神器」ではなく、金融変革の先駆けのようです。

投資信託神器：一年のユーザー數(shù)は億元を突破しました。

一年前、殘高寶はひっそりとオンラインしました。これはマウスをクリックするだけで、寶の支払いの中に腹ばいになっている資金に収益を得られます。投資の敷居が極めて低く、買(mǎi)い戻しにも便利な投資信託商品です。

この半年の野蠻な成長(zhǎng)を経て、2013年12月末までに、殘高の寶客數(shù)は4303萬(wàn)人に達(dá)し、資金規(guī)模は1853億元に達(dá)しました。春節(jié)期間中に「日均吸金100億元」という神話を作った後、2014年2月末までに、殘高の寶の口座數(shù)はすでに8100萬(wàn)戸に達(dá)しました?，F(xiàn)在、殘高の寶の世帯數(shù)はすでにひっそりと億を破れました。

殘高の寶帯の動(dòng)きの下で、「インターネット金融」の風(fēng)潮が徐々に始まった。昨年10月、百度オンライン「投資信託プラットフォーム」は、今年1月、騰訊會(huì)社オンライン微信「投資信託通」である。これにより、中國(guó)の三大インターネット大手はすでに投資信託市場(chǎng)に配置されました。

注目に値するのは、「収益神話」の殘額をつくる寶たちは、利潤(rùn)メカニズムの面では非常に簡(jiǎn)単だ。投資銀行の協(xié)議預(yù)金は、ばら撒きの資金を包んでから銀行に貸す。去年の下半期以來(lái)、「銭荒」などの要素の影響で、銀行の資金面では緊張しており、協(xié)議預(yù)金利率が水増ししている。

成長(zhǎng)の悩み：銀行はいろいろと牽制します。

急速に上昇した殘額の寶は、収穫によって支持され、賛美されると同時(shí)に、ますます多くの論爭(zhēng)を受け、さらには「封殺」されている。一部の聲によると、殘高の寶は「金融寄生蟲(chóng)」である：殘高の寶と背後の貨幣基金を借りて、低コストの普通預(yù)金は一転して銀行協(xié)議預(yù)金になり、銀行システムに流出していないが、利息は十?dāng)?shù)倍になり、「深刻な利率市場(chǎng)妨害」が発生した。経済の健全な発展のために、「ただちに殘額の寶を封殺すべきだ」。

一方、アリ小微金融サービスグループの最高戦略官舒明氏によると、全體の中國(guó)貨幣基金市場(chǎng)の総規(guī)模は100兆元を超える人民元預(yù)金総額と比べても微々たるものであり、殘高の寶ひいては國(guó)內(nèi)通貨基金は市場(chǎng)金利のフォローアップしかできない。

論爭(zhēng)に直面して、専門(mén)家の意見(jiàn)がまとまらないのは、普通の傍観者もどうすればいいか分かりません。論爭(zhēng)の背後には間違いなく利益があります。何千億円という普通預(yù)金は殘高の寶たちに継続的に移行しています。銀行の一番安い資金源を剝奪しています。2月末からは、農(nóng)業(yè)銀行や工商銀行など複數(shù)の銀行が「預(yù)金者の資金を安全に守るための配慮」として、貯蓄カードの殘高寶への振替に制限を設(shè)けています。ほとんど同時(shí)に、微信の投資信託も工商銀行、建設(shè)銀行、中信、浦発、平安など多くの銀行の「振替限度額」に遭いました。

ナマズ効果：金融変革の先駆け

に従って資金麺が緩み、殘高寶の高収益神話も「女神の地に落ちた」と始まった。ここ數(shù)ヶ月で、殘額寶の収益率は7%近くの高値から今日の5%未満に下落しました。それでも、殘高寶の資金規(guī)模は引き続き上昇しています。インターネット金融の扉を開(kāi)けた人々は、殘高自體がばらばらの、長(zhǎng)尾の市場(chǎng)にあるべきであり、中低収益率の、高流動(dòng)性の殘高寶は、その貨幣基金の製品の本質(zhì)に合致するとますます認(rèn)識(shí)しています。

多くの専門(mén)家から見(jiàn)れば、殘高の寶はもうはるかに一つの「投資信託の神器」に止まらなくなりました。殘額寶たちの刺激により、交通銀行（相場(chǎng)、問(wèn)診）、

住民は殘高の寶などの投資信託商品を買(mǎi)うことによって、間接的に貨幣市場(chǎng)の高収益を分かち合うことができます。これは緩やかな預(yù)金利率の市場(chǎng)化に強(qiáng)い推進(jìn)作用を與えました。

中國(guó)人民大學(xué)財(cái)政金融學(xué)院の趙錫軍副院長(zhǎng)は、インターネット企業(yè)がマーケティングルート、イノベーション能力、製品の柔軟性などの面での著しい優(yōu)位性は、その強(qiáng)烈な「ナマズ効果」が金融業(yè)界を活性化させる。この角度から言えば、殘額寶たちがもたらした変化はまだ終わっていません。