2015年我國(guó)的貨幣政策將呈現(xiàn)出“穩(wěn)中偏松”的格局，首先需要“穩(wěn)”。絕不能像2009年那樣一下子就釋放“4萬(wàn)億”出來(lái);其次需要“略微偏松”。同時(shí)建議全面降低存款準(zhǔn)備金率。

　　其一，有其客觀必然性。由于小微企業(yè)規(guī)模較小、信譽(yù)不高、創(chuàng)利能力低、抵抗風(fēng)險(xiǎn)能力差，往往成為商業(yè)銀行惜貸的對(duì)象，在流動(dòng)性普遍偏緊的情況下貸款更是難上加難。

　　其二，也有其可行性。一方面，目前我國(guó)的存款準(zhǔn)備金率高達(dá)20%的比例，這是我國(guó)歷史上最高比例的存款準(zhǔn)備金率，有足夠的下降空間;另一方面，目前我國(guó)通脹水平不高，特別是工業(yè)品出廠價(jià)格指數(shù)已經(jīng)長(zhǎng)期處于“負(fù)增長(zhǎng)”狀態(tài)。

　　至于是否繼續(xù)降息，此次降息是在宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)不太好的背景下進(jìn)行的，正由于此，當(dāng)企業(yè)賺錢難度越來(lái)越大，對(duì)未來(lái)的預(yù)期不佳時(shí)，不少企業(yè)會(huì)對(duì)貸款持觀望態(tài)度。如果宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)有所好轉(zhuǎn)，企業(yè)對(duì)未來(lái)的預(yù)期向好，那么可以考慮繼續(xù)降息，這樣才能有的放矢，否則就是無(wú)效動(dòng)作，失去了實(shí)質(zhì)意義。

　　而對(duì)于房地產(chǎn)，2015年我國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)不會(huì)再現(xiàn)“火爆”現(xiàn)象。一方面，購(gòu)房者對(duì)其預(yù)期發(fā)生了根本性的變化，不再認(rèn)為“房?jī)r(jià)必漲”了;另一方面，目前高企的房地產(chǎn)空置率制約著房?jī)r(jià)的上漲。

　　2亞洲開發(fā)銀行駐中國(guó)代表處首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家湯敏降低基準(zhǔn)利率并不代表貨幣政策轉(zhuǎn)向

　　對(duì)于2015年我國(guó)貨幣政策走向，目前比較流行的一種說(shuō)法是，以此次降息為契機(jī)，我國(guó)的貨幣政策將轉(zhuǎn)向?qū)捤伞５档突鶞?zhǔn)利率并不代表貨幣政策的轉(zhuǎn)向。雖然經(jīng)濟(jì)增速面臨一定下行壓力，但就業(yè)情況良好，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整也取得積極進(jìn)展，沒有必要采取強(qiáng)刺激措施。

　　那么，2015年我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)的增量將來(lái)自何方?將來(lái)自經(jīng)濟(jì)發(fā)展的“新常態(tài)”：第一，來(lái)自基礎(chǔ)設(shè)施互聯(lián)互通和一些新技術(shù)、新產(chǎn)品、新業(yè)態(tài)、新商業(yè)模式，如建設(shè)“絲綢之路經(jīng)濟(jì)帶”和“21世紀(jì)海上絲綢之路”、長(zhǎng)江經(jīng)濟(jì)帶，以及新型城鎮(zhèn)化建設(shè)等。

　　第二，將來(lái)自漸成主流的個(gè)性化、多樣化消費(fèi)，如現(xiàn)代服務(wù)業(yè)，包括金融業(yè)、養(yǎng)老、休閑服務(wù)業(yè)等，因此要更加注重市場(chǎng)和消費(fèi)心理分析，更加注重引導(dǎo)社會(huì)預(yù)期。

　　第三，將來(lái)自內(nèi)需與外需的平衡、進(jìn)口與出口的平衡、引進(jìn)外資與對(duì)外投資的平衡之中。上海自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)經(jīng)驗(yàn)將被推廣到全國(guó)許多地方，擴(kuò)容將給經(jīng)濟(jì)增量帶來(lái)不少的機(jī)會(huì)。

　　此外，投資者不能再指望房地產(chǎn)來(lái)支撐經(jīng)濟(jì)的高速增長(zhǎng)了，火爆多年后的房地產(chǎn)正處于調(diào)整過程中，房?jī)r(jià)一旦下跌過快，會(huì)對(duì)經(jīng)濟(jì)和金融帶來(lái)巨大沖擊。從亞洲金融危機(jī)到美國(guó)的次債危機(jī)，再到歐債危機(jī)，都與房地產(chǎn)崩盤不無(wú)關(guān)系。認(rèn)真看一看2014年下跌的所有數(shù)據(jù)，幾乎都與房地產(chǎn)投資的下降、房地產(chǎn)的不景氣有關(guān)。

　　3中國(guó)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家曹遠(yuǎn)征最好的政策是“松緊適度”

　　經(jīng)濟(jì)“新常態(tài)”的重要標(biāo)志之一就是經(jīng)濟(jì)“轉(zhuǎn)型升級(jí)”，傳統(tǒng)意義上的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)模式，如房地產(chǎn)支撐經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)已經(jīng)力不從心，而戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)將成為拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)新的火車頭，物流業(yè)、互聯(lián)網(wǎng)、服務(wù)業(yè)、健康產(chǎn)業(yè)、養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)等行業(yè)正成為中國(guó)經(jīng)濟(jì)的新增長(zhǎng)行業(yè)。新常態(tài)下最好的貨幣政策就是“松緊適度”的貨幣政策。

　　雖然央行降息了，但并不意味著貨幣政策轉(zhuǎn)向?qū)捤?，因?yàn)閺腗2來(lái)看，并沒有增加多少。2015年的貨幣政策走向?qū)⒊尸F(xiàn)出“穩(wěn)中偏松”的現(xiàn)象，將體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：第一，由于2015年仍將維持低通脹狀態(tài)，全年居民消費(fèi)價(jià)格上漲大約在2%左右，這在客觀上給了再次降息一定的空間，利率有可能小幅下調(diào)，反映在頻率上，全年將有一次降息;

　　第二，2015年央行降準(zhǔn)的概率很低。因?yàn)榱鲃?dòng)性的缺口并沒有那么大;同時(shí)，2014年以來(lái)央行實(shí)施的幾次“定向降準(zhǔn)”行為的“累積效應(yīng)”將逐漸體現(xiàn)出來(lái)?！柏泿耪叩姆潘芍荚谔岣呖傂枨?，但現(xiàn)在就業(yè)問題并不嚴(yán)重，今年前三季度，就業(yè)人數(shù)已達(dá)1082萬(wàn)人，已經(jīng)超過了全年1000萬(wàn)人就業(yè)的目標(biāo)，因此目前并不需要刺激總需求的貨幣政策?！?興業(yè)證券首席策略分析師張憶東大小盤指數(shù)都漲互聯(lián)網(wǎng)模式更有創(chuàng)造性

　　2015年改革、創(chuàng)新、“中國(guó)夢(mèng)”逐漸成為新的民眾共識(shí)和時(shí)代洪流，至少階段性提升對(duì)于中國(guó)的信心。在這種情況下，2015年貨幣政策將更加積極、靈活，將明顯增加價(jià)格型工具的使用，并且積極推進(jìn)資產(chǎn)證券化，從而降低社會(huì)融資成本。因此2015年大、小盤指數(shù)都會(huì)上漲，只是階段性漲多漲少的相對(duì)收益不同而已;而藍(lán)股是“風(fēng)口上的豬”，要趁勢(shì)而為，趁勢(shì)在的時(shí)候往往一鼓作氣、很猛烈，但價(jià)值重估過程中會(huì)不斷出現(xiàn)“天花板阻力”，因此快漲之后是較長(zhǎng)時(shí)間休整。

　　相比之下，互聯(lián)網(wǎng)商業(yè)模式重新塑造的領(lǐng)域更加有創(chuàng)造力。具體來(lái)看，關(guān)注三方面行業(yè)領(lǐng)域：一是受益于新邏輯、新需求的先進(jìn)制造業(yè)。二是處于金融創(chuàng)新、新一輪資產(chǎn)證券化大潮下的非銀金融。三是體育、互聯(lián)網(wǎng)。“工業(yè)4.0是未來(lái)大趨勢(shì)，將推動(dòng)多個(gè)行業(yè)的共同發(fā)展，包括傳感器、軟件、通訊、工業(yè)自動(dòng)化設(shè)備等;高鐵、核電作為中國(guó)制造業(yè)輸出已經(jīng)被市場(chǎng)認(rèn)可，后續(xù)看新訂單;‘一帶一路’戰(zhàn)略有望帶來(lái)‘新市場(chǎng)’。對(duì)券商戰(zhàn)略性看多，保險(xiǎn)股估值處于歷史低位，2015年股價(jià)有望迎來(lái)戴維斯雙擊?！倍隗w育產(chǎn)業(yè)鏈和互聯(lián)網(wǎng)方面，他看好在線教育、移動(dòng)支付、數(shù)字營(yíng)銷、在線醫(yī)療和車聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域的相關(guān)發(fā)展。此外，國(guó)企改革、海西、迪士尼、京津冀、“十三五”規(guī)劃相關(guān)以及海外并購(gòu)等題材概念在2015年亦值得關(guān)注。

　　5銀河證券首席策略分析師孫建波深化改革看好產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)性變遷行業(yè)

　　從改革角度看，2014年是全面深化改革元年，2015年各項(xiàng)改革將大刀闊斧地向前推進(jìn)。金融改革、財(cái)稅體制改革、價(jià)格改革、土地改革、國(guó)企改革等重大改革可能會(huì)邁出關(guān)鍵步伐。這些改革如果進(jìn)展順利，將給市場(chǎng)增加動(dòng)力和信心?？傮w看，2015年改革政策基本明朗。

　　從市場(chǎng)結(jié)構(gòu)看，沉寂多時(shí)的低估值大盤藍(lán)籌股，在市場(chǎng)利率趨勢(shì)性下行過程中，面臨價(jià)值的重估，估值中樞將上移，如銀行、地產(chǎn)、鋼鐵、建筑、交運(yùn)、家電、汽車、食品飲料等。同時(shí)，小盤主題投資需不斷更迭。在過去的兩年中，成長(zhǎng)股的機(jī)會(huì)很多，但并非一成不變，而是不斷創(chuàng)新，成長(zhǎng)主題不斷更迭。因此，大盤股可能呈現(xiàn)脈沖性波動(dòng)的特征。

　　對(duì)于板塊機(jī)會(huì)，2015年應(yīng)該戰(zhàn)略性布局經(jīng)濟(jì)走向成熟之路的產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)性變遷受益的行業(yè)，配置的邏輯主線有：制造高端化、消費(fèi)市民化、科技新動(dòng)向和資本新思維等。其中，制造高端化包括高鐵產(chǎn)業(yè)鏈、軍工、裝備國(guó)產(chǎn)化、新材料、汽車等;而在消費(fèi)市民化方面則重點(diǎn)關(guān)注市民社會(huì)的保險(xiǎn)深化、消費(fèi)金融、品牌消費(fèi)品(食品、服裝等)、服務(wù)業(yè)(文體休閑服務(wù))、土地改革、城市公共服務(wù);從科技新動(dòng)向來(lái)看，則主推機(jī)器人、3D打印、新能源汽車、智能生活服務(wù)等;資本新思維方面，建議關(guān)注混合所有制改革、新三板、創(chuàng)投+并購(gòu)、員工持股計(jì)劃等。從主題的角度，2015年重點(diǎn)看好國(guó)企改革、一帶一路“走出去”、價(jià)格改革、土地改革等。