根據(jù)厄爾布與哈維的研究中的公式，現(xiàn)在黃金的公允價(jià)值約為825美元，相當(dāng)于當(dāng)前金價(jià)再下跌25%。金價(jià)在回歸公允價(jià)值之前很可能會(huì)暴跌至350美元/盎司。跌至如此低位，意味著金價(jià)要從2011年創(chuàng)下份額峰值暴跌80%。

　　據(jù)報(bào)道，黃金的大規(guī)模暴跌，或許才剛剛開(kāi)始!

　　一位著名黃金預(yù)言家預(yù)測(cè)，金價(jià)將會(huì)跌至350美元/盎司。要知道，自2003年以來(lái)，金價(jià)就再也未曾跌至如此低位。顯然，這個(gè)價(jià)位要比絕大多數(shù)的專家當(dāng)前預(yù)測(cè)的低很多。但是，克勞德·厄爾布的預(yù)言或許值得重視。

　　身為TCW集團(tuán)前大宗商品經(jīng)理人的厄爾布，曾與杜克大學(xué)金融教授坎貝爾·哈維在2012年發(fā)布的一份報(bào)告中就已指出黃金將迎來(lái)較長(zhǎng)時(shí)間的熊市。那時(shí)，金價(jià)才剛剛開(kāi)始下跌。

　　他指出，“黃金的波動(dòng)性不比股市或其他別的東西多，也不比它們少。這種貴金屬可能會(huì)估價(jià)過(guò)高。實(shí)際上，現(xiàn)在，黃金就已經(jīng)被估價(jià)過(guò)高，而且幅度很大?！?/p>

　　更為糟糕的是，黃金可能會(huì)進(jìn)一步崩潰。根據(jù)厄爾布與哈維的研究中的公式，現(xiàn)在黃金的公允價(jià)值約為825美元，相當(dāng)于當(dāng)前金價(jià)再下跌25%。

　　不過(guò)，在回歸公允價(jià)值之前，金價(jià)通常會(huì)劇烈波動(dòng)。與股票和債券的價(jià)格一樣，金價(jià)會(huì)受到投資者過(guò)度樂(lè)觀或過(guò)度悲觀情緒的影響。

　　他們的研究顯示，金價(jià)在回歸公允價(jià)值之前很可能會(huì)暴跌至350美元/盎司。跌至如此低位，意味著金價(jià)要從2011年創(chuàng)下份額峰值暴跌80%。對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)，這顯然是種巨大的損失。

　　黃金被當(dāng)做是一種通貨膨脹對(duì)沖。事實(shí)上，對(duì)于黃金是否是好的投資的爭(zhēng)論一直就沒(méi)有休止，對(duì)其本身沒(méi)有回報(bào)的批評(píng)也一直不絕于耳。但是，一旦到了需要避險(xiǎn)保值的時(shí)候，黃金毫無(wú)疑問(wèn)是第一選擇。

　　厄爾布與哈維的研究并不具體。即便他們的觀點(diǎn)是正確的，黃金被估價(jià)過(guò)高，沒(méi)有人敢說(shuō)價(jià)格什么時(shí)候會(huì)進(jìn)行修正。在反轉(zhuǎn)之前，金價(jià)可能會(huì)升至更高水平。過(guò)去，金價(jià)的“高峰至谷底”循環(huán)曾持續(xù)了長(zhǎng)達(dá)20年。

　　需要強(qiáng)調(diào)的是，并非所有人都同意厄爾布的觀點(diǎn)。

　　美國(guó)Gold Bullion International財(cái)富管理總監(jiān)鮑勃·阿爾德曼指出，“黃金和美元都是避險(xiǎn)之選，因此美元上漲并不總是意味著金價(jià)會(huì)下滑?！彼J(rèn)為，金價(jià)不可能觸及350美元的地位。

　　不過(guò)，有跡象表明認(rèn)同厄爾布和哈維觀點(diǎn)的人越來(lái)越多。

　　據(jù)報(bào)道，華爾街大型銀行正在下調(diào)各自的黃金目標(biāo)價(jià)格。高盛近來(lái)預(yù)測(cè)，金價(jià)可能會(huì)跌至1000美元下方，為2009年來(lái)首次。