針對近期期指市場頻頻出現(xiàn)的異常波動事件，中國金融期貨交易所(下稱“中金所”)決定進(jìn)一步完善交易機(jī)制，取消市價(jià)指令類型中即時(shí)成交剩余撤銷指令和即時(shí)成交剩余轉(zhuǎn)限價(jià)指令，同時(shí)下調(diào)股指期貨、國債期貨的限價(jià)指令、市價(jià)指令每次最大下單數(shù)量。

　　經(jīng)研究，自2017年4月5日起，滬深300、上證50和中證500股指期貨各合約限價(jià)指令每次最大下單數(shù)量調(diào)整為20手，市價(jià)指令每次最大下單數(shù)量調(diào)整為10手;5年期和10年期國債期貨各合約限價(jià)指令每次最大下單數(shù)量調(diào)整為50手，市價(jià)指令每次最大下單數(shù)量調(diào)整為30手。

　　近一段時(shí)間以來，股指期貨、國債期貨市場總體運(yùn)行平穩(wěn)有序，但由于多方面原因，市場多次出現(xiàn)價(jià)格瞬間大幅波動的情況。為促進(jìn)市場的平穩(wěn)運(yùn)行，中金所31日公告，于近期對交易機(jī)制作進(jìn)一步完善：一是取消市價(jià)指令類型中即時(shí)成交剩余撤銷指令和即時(shí)成交剩余轉(zhuǎn)限價(jià)指令;二是將股指期貨限價(jià)指令、市價(jià)指令每次最大下單數(shù)量，由目前的100手、50手分別下調(diào)至20手、10手;三是將國債期貨限價(jià)指令、市價(jià)指令每次最大下單數(shù)量，由目前的200手、50手分別下調(diào)至50手、30手。

　　對于此次交易指令的調(diào)整，西南期貨研究中心總經(jīng)理史光達(dá)表示：“個(gè)人認(rèn)為，減少每筆指令的最大下單手?jǐn)?shù)并不是限制客戶的交易，也不會限制市場的交易量。畢竟，有大單需求的客戶還是可以通過若干次下單實(shí)現(xiàn)交易的目的?！?/p>

　　史光達(dá)同時(shí)稱，其實(shí)絕大多數(shù)客戶交易時(shí)，每筆的下單量不會很大。特別是用市價(jià)指令時(shí)，很少有客戶單筆下大單。下調(diào)交易指令每筆最大下單手?jǐn)?shù)，能夠防止客戶因敲錯(cuò)價(jià)格、敲錯(cuò)數(shù)量而影響市場價(jià)格。在當(dāng)前市場流動性不足的情況下，這一措施有助于維護(hù)市場行情的平穩(wěn)。

　　“本次對單筆最大下單數(shù)量作出調(diào)整，并不是限制交易，對投資者還有較好的保護(hù)?！敝行牌谪浹芯孔稍儾扛苯?jīng)理劉賓表示，由于當(dāng)前市場的流動性和深度略顯不足，因此每次的下單數(shù)量過大，容易導(dǎo)致市場價(jià)格出現(xiàn)異常波動，也可能給投資者帶來損失。適當(dāng)下調(diào)每次最大下單數(shù)量，對于平滑盤面波動及保護(hù)投資者利益均是有益的。

　　此前，與期指異常波動相關(guān)的“涉事”機(jī)構(gòu)就已被采取措施。中金所30日宣布，對興業(yè)期貨采取監(jiān)管措施，原因是該公司錯(cuò)誤地對其資管產(chǎn)品以漲停價(jià)格進(jìn)行了大額買平交易，導(dǎo)致中證500股指期貨IC1706合約價(jià)格在3月17日出現(xiàn)瞬間大幅波動。

　　中金所還表示，此次交易機(jī)制的調(diào)整，旨在減少不活躍合約的交易中，因大單量造成的價(jià)格瞬間大幅波動的情形。下一步將在有效防控風(fēng)險(xiǎn)、維護(hù)平穩(wěn)運(yùn)行的前提下，持續(xù)跟蹤監(jiān)測市場運(yùn)行情況，不斷完善交易機(jī)制，繼續(xù)改善市場流動性，促進(jìn)金融期貨市場功能更好發(fā)揮。

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