我們對(duì)2009年紡織服裝板塊的投資策略建議是：低配上游和出口類別的公司，超配優(yōu)質(zhì)運(yùn)動(dòng)和休閑服品牌公司。調(diào)整盈利預(yù)期以充分反映宏觀經(jīng)濟(jì)的不利變化，品牌服裝公司業(yè)績將有所分化，優(yōu)秀公司仍有望保持良好的增長率，逐步走出獨(dú)立于大市的上升行情。A股重點(diǎn)關(guān)注休閑品牌的投資機(jī)會(huì)，如七匹狼(2009上半年增速平緩)、美邦服飾(有高估值、小流通市值導(dǎo)致的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn))。雅戈重置價(jià)值高于市值，分紅收益率高，是典型的價(jià)值型投資機(jī)會(huì)。 　　2009年國內(nèi)市場服裝消費(fèi)增速預(yù)計(jì)：將下降至10%左右。2009年品牌服裝零售店的內(nèi)生增速預(yù)計(jì)：5%。我國服裝消費(fèi)仍有較大發(fā)展空間，服裝消費(fèi)在經(jīng)濟(jì)下行周期中具有較好防御性，特別是運(yùn)動(dòng)和休閑服類別。上游和出口相關(guān)行業(yè)(紡織、印染、服裝加工等)：中短期內(nèi)難以提振，2009年增速明顯放緩至單位數(shù)水平、甚至?xí)霈F(xiàn)負(fù)增長。                                                                                                              責(zé)任編輯：楊靜