隨著資本市場步入調(diào)整期、房地產(chǎn)行業(yè)低迷、國內(nèi)消費者消費信心日漸不足，公司已經(jīng)到了需要做出選擇的關(guān)頭，畢竟最好的時期已經(jīng)過去，剩下的將更多是困難。 　　從現(xiàn)有業(yè)務(wù)看，服裝內(nèi)銷業(yè)務(wù)增長穩(wěn)定，但新品牌和新市場的培育尚需時日；外銷市場的發(fā)展前景取決于與新馬公司的磨合效果；房地產(chǎn)業(yè)務(wù)在09年或?qū)⒏嗝媾R困難；而對于曾經(jīng)輝煌的股權(quán)投資業(yè)務(wù)，公司也有意逐漸淡出。故短期來看，公司面臨的困難多于機遇。 　　估值角度看，因近4成收入來自房地產(chǎn)，故我們采用NAV估值法評價公司價值。我們發(fā)現(xiàn)，股權(quán)投資標的價格和房價的波動對公司價值的影響敏感度較高，而紡織服裝業(yè)務(wù)業(yè)績的變動對公司價值影響要小的多。考慮悲觀情況下：假如股權(quán)投資標的價格跌為0、同時房價下跌30%，公司價值約為3.04元；而樂觀情況下：股權(quán)投資標的價格翻倍、同時房價上漲50%，則公司價值可達到13.45元。   責任編輯：皓凌