受政策等消息面短期不確定性增強(qiáng)，今日鄭棉擺脫隔夜外棉走高影響，開盤短暫上沖后大幅回落，并維持至收盤，近月9月持倉首次出現(xiàn)明顯縮減;

　　隔夜國際市場，受利好房市數(shù)據(jù)推動(dòng)，昨晚美國股市收高，至此大盤已經(jīng)連續(xù)第三個(gè)交易日上漲。美國政府發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，6月份美國新屋銷售的狀況好于預(yù)期，新屋銷量環(huán)比增長23.6%，另外，歐洲大多數(shù)銀行壓力測試通過，提振了歐元走勢，美元繼續(xù)走低，并考驗(yàn)82點(diǎn)位支撐，當(dāng)日引發(fā)商品市場分化，工業(yè)品、軟商品走強(qiáng)，農(nóng)產(chǎn)品紛紛出現(xiàn)調(diào)整;棉花方面，截至7月23日，交易所公布的ICE期棉投機(jī)凈空頭率較上周微增0.4%至2.7%，USDA公布的截至7月25日美棉優(yōu)良率與上周持平為68%，去年同期為46%，現(xiàn)蕾率與結(jié)鈴率持平或略高于去年同期水平。

　　國內(nèi)市場來看，在近期現(xiàn)貨面表現(xiàn)平靜之下，期貨棉尤其是9月大幅增倉上行引發(fā)各方關(guān)注，而據(jù)悉今日上午國家發(fā)改委召集相關(guān)部門開會(huì)，討論棉花拋儲(chǔ)事宜，而拋儲(chǔ)也有望得到最終落實(shí)，從獲得的消息來看，實(shí)行18000元最高限價(jià)拋售政策，1.5萬噸/天，如果按照此前的60萬噸，基本維持2個(gè)月時(shí)間，接軌新花集中上市;下午鄭商所會(huì)商主要會(huì)員開會(huì)，討論1009的風(fēng)險(xiǎn)控制問題。在目前現(xiàn)貨價(jià)格維持相對(duì)平穩(wěn)之下，期貨棉價(jià)格接下來在相對(duì)高位震蕩，持倉順利縮減，將是最好的結(jié)果，否則，價(jià)格因相關(guān)的政策出現(xiàn)暴跌，將十分不利未來期棉的正常發(fā)展。而限價(jià)拋售，在目前階段，可能會(huì)引發(fā)觀望，并順勢拉低現(xiàn)貨以及拋儲(chǔ)價(jià)格，但到新棉上市前，跌幅到底多大，會(huì)達(dá)到1000元，乃至2000元至16000元水平，還需謹(jǐn)慎看待。

　　因此，從操作層面看，鑒于政策性風(fēng)險(xiǎn)，以及期現(xiàn)棉價(jià)差有限等制約，目前近月9月合約風(fēng)險(xiǎn)持續(xù)在加大，投資者不要試圖賭漲或賭跌，盡量遠(yuǎn)離;而遠(yuǎn)月1月、5月合約，預(yù)計(jì)受消息面聯(lián)動(dòng)影響后，將可能重回基本面之上，新年度基本面并不支持價(jià)格大幅下跌，予以重點(diǎn)關(guān)注。