去年四季度以來，宏觀經(jīng)濟(jì)逐步企穩(wěn)，房地產(chǎn)市場回暖趨勢延續(xù)。房地產(chǎn)復(fù)蘇催化家紡行業(yè)迅速升溫，家紡企業(yè)四季度業(yè)績貢獻(xiàn)突出，扭轉(zhuǎn)三季度下行趨勢，拉動行業(yè)2012年全年凈利潤略超預(yù)期。

　　分析人士指出，雖然去年四季度開始業(yè)績有所改善，但目前家紡市場終端的回暖仍不穩(wěn)固。預(yù)計今年上半年行業(yè)尚無本質(zhì)變化，若下半年需求端有所好轉(zhuǎn)，業(yè)績將具備一定彈性。

　　年末業(yè)績扭轉(zhuǎn)

　　羅萊家紡2012年業(yè)績快報顯示，2012年公司實現(xiàn)營業(yè)收入27.3億元，同比增長14.67%;實現(xiàn)凈利潤3.8億元，同比增長1.5%。其中，第四季度單季實現(xiàn)凈利潤1.3億元，同比增長34.83%。

　　有分析認(rèn)為，雖然行業(yè)整體經(jīng)營環(huán)境依然惡劣，但羅萊家紡業(yè)績惡化趨勢見底，同時企業(yè)經(jīng)營性現(xiàn)金流已在2012年二季度得到改善，加之海外需求出現(xiàn)轉(zhuǎn)好跡象，企業(yè)經(jīng)營、業(yè)績表現(xiàn)均已進(jìn)入改善通道。不過，東莞證券認(rèn)為，公司業(yè)績能否持續(xù)，還要看3月份大促銷的結(jié)果。消費市場低迷以及存貨對公司的業(yè)績帶來壓力短期內(nèi)不會消失。

　　此外，富安娜2012年成績也頗為喜人。公司業(yè)績快報顯示，2012年公司實現(xiàn)營業(yè)收入17.8億元，同比增長22.21%;實現(xiàn)凈利潤2.61億元，同比增長26.07%。第四季度貢獻(xiàn)凈利潤0.98億元，同比增長25.55%。

　　興業(yè)證券指出，富安娜營業(yè)收入增長主要來源于公司持續(xù)的營銷網(wǎng)絡(luò)擴(kuò)展和電商等新興渠道良好表現(xiàn)。其中，公司加強(qiáng)費用控制使得第四季度利潤增速環(huán)比回升。

　　渠道受重視

　　業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，在今年上半年終端需求尚無本質(zhì)變化的背景下，后續(xù)補(bǔ)單仍具不確定性，因此上半年業(yè)績有待觀察。但中長期而言，庫存周期接近尾聲，終端庫存壓力得到了逐步釋放，部分加盟商壓力有所緩解，渠道健康度好轉(zhuǎn)。若下半年終端需求回暖，業(yè)績將好于上半年。

　　實際上，面對市場的低迷，已經(jīng)有企業(yè)開始加大拓展銷售渠道。夢潔家紡董秘李軍在接受媒體采訪時表示，公司以后會迎合市場需求加大產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整，增加對電子商務(wù)等新興銷售渠道的投入。據(jù)悉，2013年公司將繼續(xù)拓寬、深耕渠道建設(shè)，預(yù)計新開店約400家左右，今年渠道總數(shù)將超過3000家。

　　不過，夢潔家紡的渠道運營成本也導(dǎo)致了公司銷售費用的增加。公司2012年業(yè)績快報顯示，報告期內(nèi)，公司實現(xiàn)營業(yè)總收入12.06億元，同比下降3.6%;凈利潤5831萬元，同比也出現(xiàn)下滑。公司表示，商場費用上漲、人工成本疊加的負(fù)面因素，加大了公司運營成本，導(dǎo)致凈利潤下滑。有分析指出，自去年四季度后公司銷售有所改善，預(yù)計今年存貨將趨良性。

　　事實上，外延渠道擴(kuò)張為家紡行業(yè)成長提供動力。業(yè)內(nèi)分析人士表示，富安娜的渠道擴(kuò)張穩(wěn)健并重視質(zhì)量，其積極拓展電子商務(wù)業(yè)務(wù)，更是很好的平衡線上線下利益，公司業(yè)績改善趨勢得到延續(xù)。