作為中國最大、世界第二大的商業(yè)地產(chǎn)業(yè)主及運營商，萬達(dá)商業(yè)地產(chǎn)上市之路歷時9年，可謂一波三折。沒有像萬科一樣早在上世紀(jì)90年代初，內(nèi)地股市剛剛試點時便登上資本市場，也錯過了2006年開始的那波行情并獲得成長性溢價，但萬達(dá)商業(yè)地產(chǎn)依然在重資產(chǎn)運作下，以1301.1億元的銷售額躋身2013年房地產(chǎn)銷售排行榜的前三強(qiáng)。

　　萬達(dá)商業(yè)地產(chǎn)上市路可以追溯到2005年。2000年，萬達(dá)集團(tuán)經(jīng)過多番摸索，最終確立了走商業(yè)地產(chǎn)之路，但直到2003年，還處在最初的賣商鋪模式中，直到2004年，通過寧波的項目，萬達(dá)集團(tuán)最終確立了綜合體的商業(yè)概念，此后，萬達(dá)廣場開始遍地開花，紅遍全國。

　　2005年時，萬事俱備的萬達(dá)商業(yè)地產(chǎn)準(zhǔn)備上市，萬達(dá)集團(tuán)董事長王健林曾對記者描述過那段歷史，“本來有機(jī)會在香港紅籌上市，卻被麥格理忽悠做REITs”，“麥格理來了個老板，說做REITs的好處就是你可以用很少的資金控制公司，REITs它不是一個真實的公司實體，需要有管理公司來管理這個基金，這個管理公司注冊資金很小，而且融資永遠(yuǎn)不受限制，只要建了物業(yè)就可以裝進(jìn)去，就可把錢拿回來，等于兩只手(賺錢)”。

　　覺得“這事靠譜”的王健林成立了一個公司，把9家萬達(dá)廣場都裝了進(jìn)去，但當(dāng)時在亞洲開REITs的只有新加坡和澳大利亞，香港準(zhǔn)備開REITs，但表示發(fā)行第一只REITs的必須是香港企業(yè)。

　　一年后，香港領(lǐng)匯基金上市，但是萬達(dá)商業(yè)地產(chǎn)等到的卻是十號文。2006年，商務(wù)部出臺《關(guān)于外國投資者并購境內(nèi)企業(yè)的規(guī)定》(俗稱“十號文”)后，禁止民營企業(yè)走紅籌模式，包括萬達(dá)商業(yè)地產(chǎn)在內(nèi)，沒有一家中國企業(yè)能夠?qū)徟^關(guān)、實現(xiàn)紅籌上市。

　　此后，萬達(dá)商業(yè)地產(chǎn)多次準(zhǔn)備IPO，都功虧一簣。

　　直到2013年4月，萬達(dá)集團(tuán)才斥資5.4億元人民幣成為恒力地產(chǎn)第一大股東，并借殼恒力地產(chǎn)，實現(xiàn)在香港上市，并將恒力地產(chǎn)更名為萬達(dá)商業(yè)地產(chǎn)，今年8月，再次更名為萬達(dá)酒店發(fā)展有限公司(以下簡稱“萬達(dá)酒店”)，定位轉(zhuǎn)為萬達(dá)自有品牌酒店在海外投資和運營的平臺。

　　萬達(dá)商業(yè)地產(chǎn)現(xiàn)持有萬達(dá)酒店65.04%的股權(quán)，后者持有的資產(chǎn)包括桂林萬達(dá)廣場項目、西班牙馬德里項目、英國倫敦項目及美國芝加哥項目等。作為附屬公司，萬達(dá)酒店也屬于此次上市資產(chǎn)的一部分。

　　“現(xiàn)在(萬達(dá)酒店)是這次上市的萬達(dá)商業(yè)地產(chǎn)的子公司，其定位是萬達(dá)海外酒店的投資和開發(fā)平臺，它的所有業(yè)務(wù)都是包含在萬達(dá)商業(yè)地產(chǎn)下面，(二者業(yè)務(wù))不存在重合問題?！比f達(dá)商業(yè)地產(chǎn)董事會秘書劉朝暉表示。

　　在萬達(dá)商業(yè)地產(chǎn)沖刺港股IPO的同時，萬達(dá)院線也在推進(jìn)A股的上市進(jìn)程。根據(jù)最新消息顯示，萬達(dá)院線首發(fā)審核日前已獲發(fā)審委通過，按照目前發(fā)行程序，最快1個月內(nèi)可拿到發(fā)行批文，趕在今年年底登陸A股。