1、我國處在網(wǎng)絡(luò)零售高速發(fā)展期，未來前景廣闊

　　網(wǎng)絡(luò)零售自美國產(chǎn)生后，就迅速傳播到世界各國，網(wǎng)絡(luò)零售企業(yè)如雨后春筍般遍地開花，網(wǎng)絡(luò)零售額也開始出現(xiàn)迅猛增長。依托C2C 及網(wǎng)絡(luò)零售的高速發(fā)展期;盡管網(wǎng)絡(luò)零售的發(fā)展速度較快，但與發(fā)達(dá)國家同期增速相比，還存在較大差距。我們認(rèn)為，隨著網(wǎng)絡(luò)普及率以及網(wǎng)絡(luò)滲透率的提升，未來幾年網(wǎng)絡(luò)零售仍具備較大的成長空間。

　　2、網(wǎng)絡(luò)零售參與渠道競爭，傳統(tǒng)百貨壓力驟增

　　隨著網(wǎng)絡(luò)零售的日趨成熟以及大眾消費(fèi)習(xí)慣的改變，網(wǎng)絡(luò)平臺作為一種零售渠道，也開始逐漸滲入到實(shí)體百貨的商品品類，傳統(tǒng)百貨的競爭壓力加大。

　　目前網(wǎng)購滲透率高的地區(qū)為經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)城市，網(wǎng)購人群主要為中低收入的青年，網(wǎng)絡(luò)消費(fèi)的商品集中在服裝鞋帽、3C、圖書等易于標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品，因此我們認(rèn)為網(wǎng)絡(luò)零售對一線城市的沖擊大于二三線城市，對高端奢侈品消費(fèi)沖擊有限，且與傳統(tǒng)百貨相比，網(wǎng)絡(luò)零售的體驗(yàn)與服務(wù)功能體現(xiàn)不足。

　　3、網(wǎng)絡(luò)零售加劇競爭背景下，傳統(tǒng)百貨轉(zhuǎn)型突圍

　　盡管網(wǎng)絡(luò)零售參與渠道競爭加劇了傳統(tǒng)百貨所面臨的市場競爭，但傳統(tǒng)百貨仍具備自身的成長空間，我們認(rèn)為未來傳統(tǒng)百貨突圍的可行途徑包括:

　　1)重新定位找到更精準(zhǔn)的細(xì)分市場，如：凸顯服務(wù)功能，強(qiáng)化高端百貨市場優(yōu)勢;

　　2)改變傳統(tǒng)的經(jīng)營模式，增強(qiáng)娛樂性功能以保持自身的集客能力，如：發(fā)展購物中心業(yè)態(tài)，維持自身的聚客優(yōu)勢;

　　3)開展電子商務(wù)業(yè)務(wù)主動保住并拓展市場份額。

　　4、投資建議

　　我們認(rèn)為，在中國消費(fèi)目前仍保持較高增速的大環(huán)境下，傳統(tǒng)百貨與網(wǎng)絡(luò)零售預(yù)計(jì)均能維持較高的增速，仍看好百貨業(yè)態(tài)未來幾年的增長空間。同時(shí)，我們看好能適應(yīng)日益升級的消費(fèi)者需求，以及對網(wǎng)絡(luò)零售的沖擊迅速做出反映的百貨企業(yè)：

　　1)積極開展B2C 業(yè)務(wù)主動開拓網(wǎng)上市場，并能積極保住及擴(kuò)大自身市場份額的優(yōu)質(zhì)百貨企業(yè)。如：天虹商場、王府井;

　　2)積極開拓高端百貨市場，且具備得天獨(dú)厚的物業(yè)優(yōu)勢的二三線城市龍頭百貨公司。如：鄂武商，歐亞集團(tuán)，大東方;

　　3)以購物中心業(yè)態(tài)作為百貨發(fā)展方向的公司，如：步步高，看好其百貨業(yè)務(wù)的發(fā)展前景。