俗話說(shuō)：“有人歡喜有人哭!”，這不，在美邦服飾開(kāi)心的時(shí)候，森馬服飾則有了幾分落寞——中報(bào)虧損不已。

　　日前，森馬服飾披露了2012半年報(bào)，年報(bào)顯示公司上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入25.11億元，相比去年同期的30.09億元下降16.54%;相較而言營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的下滑更為夸張，從去年同期的5.98億元下降43.41%至今年上半年的3.38億元;歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)則下降4.37億元至2.48億元，同比減少達(dá)到43.22%.

　　同時(shí)從森馬服飾的經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流數(shù)據(jù)獲悉，今年上半年森馬服飾經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流量?jī)纛~為-1.11億元，去年同期該數(shù)字同樣是負(fù)數(shù)為-1.68億元。

　　森馬服飾存貨過(guò)大導(dǎo)致財(cái)報(bào)虧損不已

　　針對(duì)森馬服飾財(cái)報(bào)一落千丈的數(shù)據(jù)，森馬服飾表示：由于公司庫(kù)存增加，相應(yīng)計(jì)提的存貨跌價(jià)準(zhǔn)備增多，終端渠道成本及人工成本上漲，增加了公司的經(jīng)營(yíng)成本。另外，公司管理層還表示下半年公司將開(kāi)設(shè)折扣店與工廠店，加大電子商務(wù)的銷售力度，加快公司庫(kù)存產(chǎn)品的處理。

　　實(shí)際上，今年以來(lái)，服裝行業(yè)受宏觀環(huán)境下滑影響，我國(guó)服裝市場(chǎng)就大肆出現(xiàn)需求增長(zhǎng)緩慢現(xiàn)象。為此，在這種現(xiàn)象流出現(xiàn)時(shí)，森馬服飾的應(yīng)急措施卻來(lái)得有點(diǎn)晚，而且顯得有點(diǎn)不夠精準(zhǔn)。

　　8月初，森馬服飾發(fā)布公告，擬使用超募資金2.5億元建設(shè)森馬天津倉(cāng)儲(chǔ)物流基地項(xiàng)目，并通過(guò)增資公司全資子公司森馬(天津)物流投資有限公司實(shí)施該項(xiàng)投資。

　　公告顯示，森馬服飾此次增資共分兩次完成，首次增資金額為1.2億元，主要用于項(xiàng)目第一期工程建設(shè)，第二次增資金額為1.3億元。

　　“森馬做倉(cāng)儲(chǔ)物流，這很顯然說(shuō)明森馬服飾庫(kù)存量在加大，不得不增設(shè)倉(cāng)庫(kù)，同時(shí)又和物流結(jié)合起來(lái)。以便更快速流通出去?！蓖顿Y專家劉一鳴對(duì)此表示。

　　同時(shí)，第一農(nóng)經(jīng)分析師黎成也對(duì)此表示：“森馬服飾此次加大倉(cāng)儲(chǔ)物流投資策略，卻顯得有點(diǎn)晚了。據(jù)數(shù)據(jù)顯示，森馬目前庫(kù)存量在逐漸加大，而之前森馬在營(yíng)銷策略上卻顯得極其單薄。不僅沒(méi)有及時(shí)做出應(yīng)急預(yù)案，反而過(guò)了最佳時(shí)機(jī)，落了下乘?！?/p>

　　綜上，第一農(nóng)經(jīng)認(rèn)為，受大環(huán)境影響，森馬服飾庫(kù)存量問(wèn)題將逐漸加大，如果還不應(yīng)急，那么下半年森馬服飾還將一籌莫展，業(yè)績(jī)下滑。