從十年前的周黑鴨、德州扒雞，到如今的奈雪的茶、鐘薛高、三頓半。天圖投資的項目越來越“潮”。

      “我們會‘偽裝’成90后，到當?shù)厝ンw驗消費者的購買習慣和行為習慣?！碧靾D投資管理合伙人潘攀說，他帶團隊開會多會選擇長沙、重慶、武漢等網(wǎng)紅城市，因為在這里可以看到最具代表性的中國本土消費者。

天圖投資是中國本土最早的消費投資基金之一，在消費投資主線是消費升級的年代，他們就投資了周黑鴨、德州扒雞等一批明星項目。

“人群在變化、消費習慣在變遷、商業(yè)環(huán)境的基礎(chǔ)設(shè)施也發(fā)生了巨大改變?！敝T多變量疊加在一起，讓天圖投資將目光投向了新一代消費品牌。

潘攀在消費領(lǐng)域投出的項目包括奈雪的茶、百果園、茶顏悅色、三頓半、周黑鴨、笑果文化、寶寶饞了、左點等。本次與他的采訪主要圍繞消費品牌投資展開。

高命中率背后

PE/VC投資人要能貼近時代的變化，因為他們在投資的是創(chuàng)新的、甚至代表未來的事物。作為本土股權(quán)投資行業(yè)的老牌玩家，天圖投資也在迭代，以讓自己的投資更有前瞻性，能夠更早發(fā)現(xiàn)有價值的企業(yè)。

過去的數(shù)年中，天圖投資的進化還發(fā)生在：

投資階段從典型的成長期PE向前延展到了天使和VC投資、向后拓展到控股并購；

在大消費主題下的標的企業(yè)從消費品向科技型投資做出延展，也有在消費級醫(yī)療方面的探索；

在管理人民幣基金的基礎(chǔ)上，團隊發(fā)起設(shè)立了美元的PE基金和VC基金，正式躋身“雙幣GP”的行列。

潘攀是天圖投資早期投資的掌舵人（VC事業(yè)部主管合伙人），負責覆蓋天使和VC階段在內(nèi)的五只基金，其中四只為人民幣基金，一只為美元基金，上述基金都是獨立決策機制。

他投資的奈雪的茶、茶顏悅色、三頓半等都是當今市場上的本土新消費品牌代表，更早之前，天圖投資的周黑鴨給基金帶來了豐厚回報。

2010年時，天圖投資向周黑鴨投資5800萬元，持有公司10%的股份。此后周黑鴨的融資中，天圖投資也有出資。如今，周黑鴨的市值已經(jīng)超過200億港幣。

新品牌早期投資經(jīng)

天圖投資在新消費品牌主題下取得的高命中率，原因之一是提前布局。比如，其在江小白、奈雪的茶、茶顏悅色、三頓半的落子時間分別是2015年、2016年、2018年、2019年，且多是以最早機構(gòu)投資方的身份出現(xiàn)。

能提前布局又取決于兩點，對行業(yè)深刻理解帶來的洞見，和創(chuàng)始人友好的投資風格帶來的案源。

潘攀在2018年接受媒體采訪時曾說，“投不了第一，就不要賽道了。”兩年多之后，新消費品牌的勢頭依然不減，他向記者表示，“第一是動態(tài)的，我們希望投下去的項目都能成為行業(yè)第一?！?/p>

記者了解到，五年前在投資團隊內(nèi)部推進對奈雪的茶投資的正是潘攀。他認為，食品飲料企業(yè)的本質(zhì)是占領(lǐng)人的胃，未來將出現(xiàn)多家百億美元市值的公司。

奈雪的茶創(chuàng)始人彭心早前曾對媒體表示，連續(xù)兩輪接受天圖的投資，“是由于對方?jīng)]有對賭協(xié)議、沒有開店速度要求、不干涉經(jīng)營管理?！?/p>

“每個行業(yè)出現(xiàn)的新東西我們都會去看。”潘攀說，當前消費行業(yè)的所有品類都值得重新做一遍，“新品牌將切出一部分市場，這一點無需任何懷疑?！?/p>