特朗普宣布，美國將對所有貿易伙伴設立10%的“最低基準關稅”，并對多個貿易伙伴征收更高關稅。其中，中國、歐盟、日本分別被加征34%、20%、24%的關稅;印尼、泰國、越南、柬埔寨分別被加征32%、36%、46%、49%的關稅。此前，多個貿易伙伴已表示將采取反制措施予以回應。

　　對等關稅情緒發(fā)酵，內外盤同步下跌?，F(xiàn)貨方面最新棉花價格指數(shù)328級在14902元/噸，較上一交易日漲28元/噸?，F(xiàn)貨方面，2024/25北疆機采4129/29B/雜3.5內較多銷售基差在CF05+900及以上，少量低基差在800~900區(qū)間，疆內自提。南疆機采31級雙29基差多在800及以上，部分主流低基差在CF05+700~800，均為疆內自提

　　純棉紗市場整體變化不大，紡企順價走貨，下游訂單短期尚可延續(xù)，內地紡企局部清明放假計劃，多數(shù)維持生產。全棉坯布市場近期剛需出貨，多數(shù)織廠生產訂單為主，整體產銷難維持平衡，主要是下游需求難提振，織廠機臺開機率暫維持平穩(wěn)。

　　特朗普宣布國家緊急狀態(tài)，對所有國家設10%“最低基準關稅”4月5日生效，對同美貿易逆差大國征收的更高對等關稅4月9日生效，2025年對中國已征加關稅達到54%，生效日期未到，美國政府朝令夕改政策不確定性較高，對我國針對性比較強，同時對其余紡織服裝主要制造國也征收了較高關稅。

　　最極端的情況下美國和全球脫鉤，目前2024/25年度美棉還有100萬噸尚未裝運，美棉期末庫存若累積到200萬噸水平，對應外盤價格下線將降至50美分/磅，關注后期美棉裝運進度、關稅政策實施情況以及通脹壓力表現(xiàn)。

　　國內市場，基本面變化不大，下游成品庫存不高開機持穩(wěn)，需求表現(xiàn)一般市場信心不強，鄭棉缺乏較強驅動區(qū)間震蕩運行。今日受關稅消息影響開盤大幅下跌，根據(jù)全球棉制紡織服裝消費比例折算，美國脫鉤約影響全球15%的棉花消費(300-400萬噸)，而美棉近年產量均值為300萬噸，差值在各主要產棉國分攤后比重不大。當前鄭棉價格已經處于供大于需的價格區(qū)間，短期受情緒影響交投重心可能下移，從基本面情況來看整數(shù)關口支撐較強，底線思維下可買入虛值看跌期權規(guī)避宏觀不確定性風險。