*ST沈機（000410.SZ）重整計劃落定。

11月18日晚間，*ST沈機公告稱，沈陽市中級人民法院裁定批準了公司、公司控股股東、公司全資子公司的重整計劃。

*ST沈機方面表示，根據(jù)公司重整計劃的債權分類及調整方案、債權清償方案、出資人權益調整方案及經(jīng)營方案，公司清償債務等執(zhí)行重整計劃的行為將對公司重整計劃執(zhí)行完畢當年的凈資產(chǎn)產(chǎn)生重大積極的影響。

受此影響，11月19日*ST沈機開盤漲停。

“重整計劃落地對公司來說有很大積極意義，公司此前經(jīng)營狀況不是很好，資不抵債，通過重整也會帶來新的發(fā)展契機?！?1月19日，*ST沈機一位相關人士告訴21世紀經(jīng)濟報道記者。

事實上，自今年7月法院受理*ST沈機及其母公司沈陽機床（集團）債權人的重整申請后，兩家公司均進入了司法重整的程序。如今，4個月后，重整草案得以問世。

重整落地

雖然如今*ST沈機不得不走向重整，但談及公司之前的發(fā)展，不得不提到*ST沈機昔日的行業(yè)“霸主”地位。

資料顯示，沈機集團于1995年由沈陽三家機床企業(yè)重組而成，幾十年的發(fā)展歷程中，沈機集團輝煌時刻不少。但同時也存在債務杠桿高企、以及機制體制等固有問題的束縛。

*ST沈機于1996年上市，隨著行業(yè)形勢變化，2015年，公司出現(xiàn)了上市來的首次虧損，隨后的2016年，虧損也進一步擴大。雖然2017年業(yè)績扭轉，但2018年，公司又出現(xiàn)了虧損，緊隨而來的，還有一系列債務危機。

“近年來機床行業(yè)維持在低位運行，而且市場需求總量趨勢下滑。整個行業(yè)中依然存在中低端產(chǎn)能過剩與中高端需求增長的結構性矛盾，機床企業(yè)之間的競爭也漸漸激烈，不少企業(yè)都陷入發(fā)展困境?！北本┠炒笮腿谭治鰩熓茉L指出。

數(shù)據(jù)顯示，2010年，*ST沈機實現(xiàn)了上市以來歸母凈利潤最高的一年，為1.42億元，但此后歸母凈利潤也開始逐步縮水。2011年，公司實現(xiàn)歸母凈利潤1.05億元，2013年實現(xiàn)歸母凈利潤0.19億元，直到2015年，*ST沈機出現(xiàn)首次虧損，虧損了6.38億元。

如今，沈陽中院批準了*ST沈機的重整方案，對于這家老牌機床企業(yè)來說，轉機，或許已經(jīng)來臨。

根據(jù)披露，通用技術集團將投入18億元資金用于整體重整*ST沈機，其中7億元由*ST沈機作為重整兩家全資子公司銀豐鑄造和優(yōu)尼斯裝備的投資款，剩余資金用于按照重整計劃清償債務、補充流動資金。

通用技術集團成立于1998年，是在中國技術進出口總公司、中國機械進出口（集團）有限公司等四家原外經(jīng)貿(mào)部直屬企業(yè)基礎上組建的國有獨資公司。其主營業(yè)務包括先進制造與服務咨詢、醫(yī)藥醫(yī)療健康、貿(mào)易與工程承包。

事實上，市場對于通用技術集團參與*ST沈機重整早有預期。今年1月，通用技術集團即與沈陽市政府簽署了戰(zhàn)略重組沈機集團的協(xié)議，隨后在8月30日，通用技術集團在*ST沈機公開招募戰(zhàn)略投資人之時提交報名。

而在此之前，通用技術集團同樣重組了遼寧省另一家機床公司大連機床。

未來發(fā)展待考

“重整是給公司開了個好頭，從體制機制到股權結構上都做出了變化，同時將來公司會如何發(fā)展，也還是要拭目以待?！?1月19日，某接近沈機集團的一位知情人士告訴21世紀經(jīng)濟報道記者。

在*ST沈機的預期中，重整完成后，通用技術集團將借助自身產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢和資源優(yōu)勢，幫助沈機提升盈利能力，同時也可以保障廣大債權人和職工的權益。

據(jù)了解，通用技術集團出資后將成為*ST沈機第一大股東，其持股比例預計為29.99%，此外金融普通債權人的持股比例約為25%。

此外，沈機正集中剝離與未來業(yè)務規(guī)劃方向存在偏離的資產(chǎn)，加速不匹配資產(chǎn)的出清，重整計劃執(zhí)行期間通過公開處置的方式進行資產(chǎn)剝離，變現(xiàn)所得的資金將按照重整計劃用于支付重整費用、清償債權以及補充流動資金。

11月19日，阿里拍賣頁面顯示，*ST沈機的存貨、固定資產(chǎn)、長期股權投資等將于2019年11月24日上午10時至12時在淘寶網(wǎng)司法拍賣網(wǎng)絡平臺上進行公開拍賣，起拍價為6.65億元，保證金為1.33億元。

但針對通用技術集團入主后的具體規(guī)劃，目前仍無細節(jié)公開。

“目前只是簽訂了重整計劃書，通用技術集團還沒有正式接手公司，所以還沒有具體的規(guī)劃可以披露?！鼻笆?ST沈機有關人士表示。

“針對沈機集團的相關問題，此前省政府、市政府都給了一系列政策支持，之前是從體制機制做文章，這次重整則是改變了股權結構，會不會有所改善，我們也在觀察?！蹦硻C構債權人告訴21世紀經(jīng)濟報道記者。

“之前政府是輸血式的救，提供了不少的政策，這次也按照市場化法治化原則，對沈機進行重整。通過通用技術集團的入主，兩家公司產(chǎn)業(yè)鏈整合是有好處的，適當?shù)恼显诋斍笆袌鼋?jīng)濟情勢下，也有必要?！鼻笆鼋咏驒C集團人士表示。

從*ST沈機近兩年的業(yè)績情況來看，逐年虧損的表現(xiàn)已然亟待解決。

今年三季報數(shù)據(jù)顯示，*ST沈機年初至報告期末歸母凈利潤為虧損25.55億元，實現(xiàn)營業(yè)收入9.44億元，同比下滑77.56%。在此之前，去年*ST沈機歸母凈利潤亦為虧損7.88億元。

因此，重整后如何發(fā)揮產(chǎn)業(yè)鏈的協(xié)同效應、改善經(jīng)營，頗受市場關注。

“重整計劃實施完畢后，公司資產(chǎn)負債率預計低于40%，公司未來業(yè)務規(guī)劃方向存在偏離的資產(chǎn)在本次重整中予以處置，生產(chǎn)經(jīng)營格局得到優(yōu)化，持續(xù)盈利能力將得到顯著增強?！?ST沈機方面指出。

“類似沈機這種高端裝備制造業(yè)，整體的需求量和別的產(chǎn)業(yè)不一樣，比如我們說電子信息產(chǎn)業(yè)講究規(guī)模經(jīng)濟，規(guī)模越大公司越具有潛力。而對于這種裝備制造業(yè)來說，具體還要看如何進行定位，如果定位在高精尖，那就是技術密集型為主，所以公司的發(fā)展還是要看將來的定位和布局規(guī)劃?！鼻笆鰴C構人士告訴21世紀經(jīng)濟報道記者。