基金排名戰(zhàn)，又到了最為緊張的時(shí)刻。

21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者根據(jù)公開數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)了解，截至2019年11月28日，2019年冠軍基金廣發(fā)雙擎升級(jí)基金年內(nèi)收益率為97.99%，此外，有50只基金收益超過70%。

還剩一個(gè)月，誰將勝出，仍無定數(shù)。

“近期有基金在調(diào)倉(cāng)?！庇袠I(yè)內(nèi)人士透露。按照其邏輯，有一部分是為在排名中勝出，另一部分則是布局明年。

激烈的排名爭(zhēng)奪戰(zhàn)

21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至2019年11月28日，今年以來的基金年內(nèi)收益率最高為97.99%，50只基金收益超過70%。此外，收益超過50%、40%、30%、20%、10%的基金數(shù)量分別是398只、810只、1638只、2509只、3584只。

值得注意的是，今年仍有314只基金收益為負(fù)，占比4%。其中今年虧損最嚴(yán)重的基金回報(bào)為-22.21%。

總的來看，今年基金收益普遍不錯(cuò)，但業(yè)績(jī)分布從100%到-20%，分化嚴(yán)重。

“今年基金的業(yè)績(jī)分化很厲害，業(yè)績(jī)靠前的基金主要是重倉(cāng)科技股、消費(fèi)股的基金，還有在上半年重倉(cāng)券商、豬肉股，下半年配置黃金股，這類基金業(yè)績(jī)排名都比較靠前。但是今年如果倉(cāng)位或者行業(yè)沒配好的話，基金業(yè)績(jī)可能會(huì)比較差?！?1月28日，前海開源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍說。

“臨近年底，12月份應(yīng)該還有一輪反彈機(jī)會(huì)。今年的基金排名爭(zhēng)奪會(huì)比較激烈?！睏畹慢堈f。

一位北京基金公司的權(quán)益類基金經(jīng)理表示：“從年度來講，今年基金業(yè)績(jī)勝出的是三類產(chǎn)品：醫(yī)藥類基金、科技類基金，以及以食品飲料為主的消費(fèi)類基金，它們的領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)比較明顯?！?/p>

“距離年底還有一個(gè)月，基金排名在大的格局上應(yīng)該不會(huì)有太大的變化?！鄙鲜鰴?quán)益類基金經(jīng)理說。

一家基金公司人士表示：“今年偏股型的基金業(yè)績(jī)都不錯(cuò)，打新基金業(yè)績(jī)一般，但反正考核是看同類排名?！?/p>

21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者從多家基金公司了解到，今年基金的年終排名考核的壓力很大，大部分基金公司都是在12月31日截止排名業(yè)績(jī)考核，但也有一部分基金公司考核提前到11月份，主要是為了布局明年。

大多數(shù)基金公司要求基金經(jīng)理當(dāng)年的排名能進(jìn)入到前一半才算及格，但是也有的基金公司放寬到前三分之二，后三分之一屬于不及格。

“基金業(yè)績(jī)跑到50%以后就會(huì)被投決會(huì)關(guān)注，后1/3就危險(xiǎn)了?！币晃换鸸救耸空f。

各家基金公司對(duì)基金經(jīng)理的考核方式不太一樣。

比如，前海開源基金對(duì)于基金經(jīng)理的考核，秉持的是“輕排名重收益”的理念，采取兩個(gè)“532”考核體系。一年考核優(yōu)先考慮基金持有人的正回報(bào)，50%比例為業(yè)績(jī)正回報(bào)、30%為超越比較基準(zhǔn)回報(bào)、20%為業(yè)績(jī)排名；三年考核鼓勵(lì)堅(jiān)持長(zhǎng)期投資理念、適度淡化短期排名壓力，50%考核當(dāng)年業(yè)績(jī)、30%考核上一年度業(yè)績(jī)、20%考核前年業(yè)績(jī)。

“這兩個(gè)‘532’體現(xiàn)了我們對(duì)人才的考核要求，即以為客戶創(chuàng)造絕對(duì)收益為目標(biāo)，看重長(zhǎng)期業(yè)績(jī)而不是短期排名。”該公司的人士介紹。

另一家大型基金公司人士告訴記者，從年初起公司對(duì)基金經(jīng)理的考核方式也轉(zhuǎn)向“輕排名重收益”。當(dāng)年只要取得正收益，在自己的賽道上不偏移，跑贏基準(zhǔn)回報(bào)就可以了。

一家華南的基金公司人士則表示，公司新成立的基金滿一年以后開始考核一年業(yè)績(jī)，拿它與同類型品種相比。成立時(shí)間越長(zhǎng)就按照最長(zhǎng)的時(shí)間來考核。當(dāng)年的也會(huì)看，排名是要求在晨星同類產(chǎn)品里排名，在前面50%以內(nèi)為及格。此外，該公司今年新增了考核回撤程度。

年底調(diào)倉(cāng)進(jìn)行時(shí)

值得關(guān)注的是，年底進(jìn)入業(yè)績(jī)排名窗口期，不少基金調(diào)倉(cāng)應(yīng)對(duì)排名或布局明年。

一位基金經(jīng)理四季度以來把倉(cāng)位從食品飲料等漲幅較高的股票，調(diào)倉(cāng)至白色家電等股票?！拔易罱鼉蓚€(gè)月排名肯定會(huì)掉下去，但三個(gè)月后我會(huì)勝出?！?/p>

“這幾天公募基金都在調(diào)倉(cāng)，公募基金比較關(guān)注一些科技類的個(gè)股。此外，因?yàn)楝F(xiàn)在白馬股有一些松動(dòng)，公募也在調(diào)倉(cāng)。但我覺得很有可能這種調(diào)倉(cāng)意義不大，明年趨勢(shì)還是偏防守型的?！?1月28日，一位私募基金人士說。

據(jù)記者了解，臨近年底，不同公司的考核期限不一樣，有一部分可能在11月就結(jié)束了考核，還有一部分可能要等到12月底，不同的考核周期決定了基金在操作上出現(xiàn)一些差異。

上海的一位基金經(jīng)理表示，“我們判斷認(rèn)為，12月A股可能會(huì)有一些波動(dòng)，但是整體算可控，波動(dòng)的主要原因更多還是由于機(jī)構(gòu)調(diào)倉(cāng)?！?/p>

“最后這個(gè)月基金經(jīng)理調(diào)倉(cāng)可能主要還是著眼于明年，畢竟有很多公司的考核在11月已經(jīng)結(jié)束了，如果在最后一個(gè)月沒有太多要沖排名的壓力的話，基金經(jīng)理可能更多是著眼于明年的布局，可能會(huì)找一些偏左側(cè)，或者是偏底部的板塊進(jìn)行布局，近期比如像新能源汽車板塊，此外，有一些核心資產(chǎn)跌多了，也有人愿意去拿?！鄙鲜錾虾５幕鸾?jīng)理說。

“另外，前期MSCI的投資比例調(diào)整算是階段性完成了。下一個(gè)階段的北上資金比較大規(guī)模的涌入要等到明年重新討論比例的調(diào)整之后，所以邊際上北上資金或者是外資對(duì)于今年市場(chǎng)的影響在12月份趨弱，可能有一些對(duì)于之前外資比較喜歡的、有一定的資金流入支撐的板塊會(huì)有一定負(fù)面的效應(yīng)?！鄙鲜錾虾５幕鸾?jīng)理說。

此外，為保證業(yè)績(jī)排名勝出，“業(yè)績(jī)好的基金經(jīng)理一般到年底會(huì)提升股票集中度。”一位深圳的基金公司人士說。

一位華南基金公司的投資總監(jiān)表示，現(xiàn)在一般有短期業(yè)績(jī)壓力的才會(huì)調(diào)倉(cāng)，確實(shí)近期部分基金出現(xiàn)調(diào)倉(cāng)變化。不過，每家基金公司看好的方向并不一樣。

對(duì)于年底調(diào)倉(cāng)，楊德龍建議：“基金經(jīng)理對(duì)今年的業(yè)績(jī)，首先可以落袋為安一部分，一些個(gè)股可以進(jìn)行獲利了結(jié)，另外去布局一些有一定反彈能力的低估值的藍(lán)籌股，因?yàn)榻衲甑母鱾€(gè)板塊都漲過了，但低估值的藍(lán)籌股還沒有怎么表現(xiàn)，四季度應(yīng)該有機(jī)會(huì)，可以適當(dāng)?shù)仃P(guān)注?！?/p>

“當(dāng)然也不能只盯著12月份的排名，更重要的是看2020年的機(jī)會(huì)。那么2020年，市場(chǎng)的機(jī)會(huì)還是圍繞著大消費(fèi)、金融和科技這三大方向?！睏畹慢堈f。