中國資本市場正在更多地觸摸浩瀚星空。

2019年6月28日，中國衛(wèi)通集團股份有限公司（下稱“中國衛(wèi)通”，股票代碼:601698）在上交所主板掛牌上市，我國唯一擁有自主可控商用通信廣播衛(wèi)星資源的基礎(chǔ)電信運營企業(yè)正式登陸資本市場。

截至2020年1月8日收盤，中國衛(wèi)通報收12.20元/股，較發(fā)行價上漲了348.5%。

中國衛(wèi)通總經(jīng)理孫京向21世紀經(jīng)濟報道記者坦言，上市后增加了對投資者更多的責任，目前市場的認可也堅定了中國衛(wèi)通改革轉(zhuǎn)型發(fā)展的信心。

“天地一體”新征程

從國慶閱兵、北京奧運會等重大事件的播出保障，到豐富的廣播電視頻道，再到民航客機、海運客貨船等的衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)接入服務(wù)，衛(wèi)星通信已經(jīng)來到我們生活的方方面面。

中國衛(wèi)通是中國航天科技集團有限公司（下稱“航天科技集團”）從事衛(wèi)星運營服務(wù)業(yè)的核心專業(yè)子公司，通過投資、建設(shè)和運營通信廣播衛(wèi)星及配套地面測控和監(jiān)測系統(tǒng)，為用戶提供廣播電視、通信、視頻、數(shù)據(jù)等傳輸服務(wù)。

2001年11月，中國衛(wèi)通組建成立，當時的名稱為中國衛(wèi)星通信集團公司，是我國六大基礎(chǔ)電信運營企業(yè)之一，根據(jù)國家深化電信體制改革要求，2009 年，中國衛(wèi)通有關(guān)基礎(chǔ)電信業(yè)務(wù)并入中國電信，中國衛(wèi)通主體及衛(wèi)星空間段運營業(yè)務(wù)并入航天科技集團，成為航天科技集團所屬二級單位。2018年3月，工業(yè)和信息化部向中國衛(wèi)通頒發(fā)了第一類基礎(chǔ)電信業(yè)務(wù)經(jīng)營許可證，批準中國衛(wèi)通在全國范圍內(nèi)經(jīng)營衛(wèi)星移動通信業(yè)務(wù)和衛(wèi)星固定通信業(yè)務(wù)。

作為我國唯一擁有自主可控商用通信廣播衛(wèi)星資源的基礎(chǔ)電信運營企業(yè)，中國衛(wèi)通目前運營管理著15顆通信廣播衛(wèi)星，資源覆蓋中國全境、澳大利亞、東南亞、南亞、中東、歐洲、非洲等地區(qū)，在全球固定衛(wèi)星運營服務(wù)商綜合排名第六位。

如今的中國衛(wèi)通，正由空間段運營為主加速向天地一體衛(wèi)星綜合信息服務(wù)邁進。

2017年4月，中國衛(wèi)通成功發(fā)射了我國首顆高通量寬帶衛(wèi)星中星16號，搭建了天地一體的業(yè)務(wù)運營平臺，具備了向大眾消費者和民航客機、海運客貨船等提供衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)接入服務(wù)的能力。

中星16號通信總?cè)萘窟_20Gbps，基于Ka頻段，國內(nèi)基礎(chǔ)通信運營商能夠提供下行120Mbps、上行12Mbps的機載衛(wèi)星通信能力，通信能力大大提高。

“高通量之前的傳統(tǒng)衛(wèi)星通信基本上是2G最多3G的水平，也就是能夠?qū)崿F(xiàn)打電話、發(fā)短信等交流，解決了‘通’的問題，但是‘量’沒有上去，速度也沒有上來，流量和流速還不能滿足實時在線的需求。從理論上或者從技術(shù)上來講，高通量可以做到100-150兆的下行，上行應(yīng)該能做到10兆以上，高通量應(yīng)該能夠趕上4G的水平?！睂O京解釋道。

這也讓衛(wèi)星通信的很多新的應(yīng)用場景成為了可能，例如向大眾消費者和民航客機、海運客貨船等提供衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)接入服務(wù)?；诖?，中國衛(wèi)通也已在開發(fā)面對個人消費者的產(chǎn)品?！罢麄€從高通量來講，技術(shù)上是支持普遍服務(wù)的。既然技術(shù)上和能力上支持普遍服務(wù)了，那么應(yīng)用的范圍也會越來越廣，這也是現(xiàn)在整個衛(wèi)星通信運營商的一個主流思路?！睂O京表示。

2018年3月，中國衛(wèi)通獲得第一類基礎(chǔ)電信業(yè)務(wù)經(jīng)營許可證，繼中星16號實現(xiàn)高通量衛(wèi)星通信的技術(shù)支持后，在全國范圍內(nèi)經(jīng)營衛(wèi)星移動通信業(yè)務(wù)和衛(wèi)星固定通信業(yè)務(wù)的牌照資格也得以落實，中國衛(wèi)通的業(yè)務(wù)拓展迎來全新的想象空間。在飛機、遠洋船舶等使用高速寬帶互聯(lián)網(wǎng)接入服務(wù)的場景有望逐漸豐富。

資本助力

2019年6月28日，中國衛(wèi)通成功登陸上交所主板掛牌交易，成為航天科技集團第一家在A股整體上市的二級單位。

“上市為中國衛(wèi)通打開了一扇窗，有了新的途徑、更多的方法手段來展示自己，讓更多的人了解中國衛(wèi)通、了解衛(wèi)星通信、了解衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)，了解我們倡導(dǎo)的綜合信息服務(wù)，渠道更暢通更開闊了。另一方面，我們也有了更多的手段去促進公司的發(fā)展，上市給公司的發(fā)展提供了一個非常好的機會?！睂O京表示。

作為航天科技集團從事通信衛(wèi)星運營的上市公司，中國衛(wèi)通也致力于通過運營端的創(chuàng)新，拉動上游制造端的創(chuàng)新。

“從創(chuàng)新的角度上來講，我們創(chuàng)新的基礎(chǔ)是制造行業(yè)，我們主要不是做技術(shù)創(chuàng)新和產(chǎn)品創(chuàng)新，是在做商業(yè)模式創(chuàng)新，業(yè)務(wù)模式創(chuàng)新，體制機制創(chuàng)新，我們要通過這些創(chuàng)新去打開新的市場，發(fā)現(xiàn)新的需求，把這些需求提煉出引導(dǎo)技術(shù)創(chuàng)新和產(chǎn)品創(chuàng)新的要求、指標、路線圖。然后通過上市公司渠道，獲得更快更好地完成創(chuàng)新的資源，拉動這個產(chǎn)業(yè)。”孫京表示。

作為央企資產(chǎn)證券化的重要一員，中國衛(wèi)通也開始面對資本市場的語言視角，例如關(guān)聯(lián)交易。

招股書顯示，中國衛(wèi)通關(guān)聯(lián)采購占采購總額的比重較大，2016-2018年其向航天科技集團下屬單位的采購金額分別為14.05億元、14.00億元和8.44億元，占當年采購總額比例分別為60.58%、53.78%和60.73%。

這也源自于我國衛(wèi)星通信的行業(yè)背景。

根據(jù)招股書，目前我國具有地球同步軌道衛(wèi)星和火箭制造能力且能夠商業(yè)化應(yīng)用的研制主體主要集中在航天系統(tǒng)內(nèi)，以中國空間技術(shù)研究院和中國運載火箭技術(shù)研究院為主。在我國，中國空間技術(shù)研究院是具有中國衛(wèi)通所運營的地球同步軌道通信衛(wèi)星研制能力且能夠商業(yè)化應(yīng)用的唯一研制主體。中國運載火箭技術(shù)研究院是我國唯一具備地球同步軌道商業(yè)通信衛(wèi)星運載能力的火箭供貨商。同時，出于國家戰(zhàn)略要求，中國衛(wèi)通主要從航天系統(tǒng)內(nèi)單位采購與衛(wèi)星相關(guān)的資產(chǎn)和服務(wù)。

孫京坦言，這有利于中國衛(wèi)星通信行業(yè)的發(fā)展，“中國衛(wèi)通背后有一個很大的制造產(chǎn)業(yè)鏈，有火箭研發(fā)制造、衛(wèi)星研發(fā)制造、基本系統(tǒng)研發(fā)制造、終端的研發(fā)制造。中國是一個發(fā)展中國家，需要靠運營商去拉動制造商的技術(shù)進步和能力提升，作為運營商來講這是我們的責任，作為國企來講，這是我們的國家使命?！?/p>

目前，中國衛(wèi)通正向著提供天地一體綜合信息服務(wù)加速邁進?！拔覀兎?wù)的商業(yè)模式還遠遠不夠，大多數(shù)人還不了解衛(wèi)星應(yīng)用，不了解衛(wèi)星的綜合信息服務(wù)，我們要讓更多的人了解衛(wèi)星（通信），用上衛(wèi)星（通信）。這個市場是一個很大的市場，還是一個有待于開發(fā)，亟待于開發(fā)的空間很廣闊的市場。老百姓沒有開發(fā)市場的責任，運營商和制造商有依靠技術(shù)進步，不斷開發(fā)新的市場模式和服務(wù)模式的責任，只有我們把這個市場開發(fā)好，那么老百姓才能用到更好的東西，才能夠符合供給側(cè)的要求?！睂O京表示。