今年5月19日就已獲得科創(chuàng)板IPO受理的芯愿景，排隊(duì)動(dòng)態(tài)卻最終定格在了9月30日。

在其于8月7日回復(fù)完科創(chuàng)板首輪問(wèn)詢函后，芯愿景因財(cái)報(bào)更新申請(qǐng)中止審核，而與其同期預(yù)披露的奧普特、三網(wǎng)通信等都早已完成上市。更早之前，芯愿景不僅核心技術(shù)存在爭(zhēng)議，更是被客戶舉報(bào)拖欠550多萬(wàn)發(fā)票。

近日，21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者還從知情人士處了解到，截至目前，芯愿景拖欠的557萬(wàn)發(fā)票還未完全歸還，此外，芯愿景在退出參股公司投資后仍參與股東大會(huì)的行為，或涉嫌信披違規(guī)等問(wèn)題。

規(guī)范關(guān)聯(lián)交易信披不實(shí)

事情還得從2013年的一筆投資開(kāi)始說(shuō)起。

根據(jù)芯愿景回復(fù)的問(wèn)詢函披露，2013年，芯愿景實(shí)控人丁柯曾安排其弟丁仲幫忙代持一家名為天津鋯博微電子技術(shù)研發(fā)有限公司（以下簡(jiǎn)稱“天津鋯博”）的企業(yè)，后者主要從事電源管理芯片的研發(fā)生產(chǎn)與銷售。

彼時(shí)天津鋯博還有兩名創(chuàng)始人兼股東，分別是自然人王剛和胡斌，其中王剛主要負(fù)責(zé)公司戰(zhàn)略及架構(gòu)、運(yùn)營(yíng)、銷售等 ，胡斌則主要負(fù)責(zé)產(chǎn)品設(shè)計(jì)、研發(fā)、匹配市場(chǎng)需求，丁柯并不直接參與天津鋯博的經(jīng)營(yíng)管理，僅安排芯愿景向天津鋯博提供相關(guān)技術(shù)服務(wù)。

根據(jù)最初規(guī)劃，丁柯將天津鋯博作為孵化項(xiàng)目參與，前期由芯愿景低價(jià)甚至免費(fèi)為天津鋯博提供 IC 技術(shù)分析服務(wù)支持其芯片研發(fā)。未來(lái)如天津鋯博經(jīng)營(yíng)發(fā)展較好，可在適當(dāng)時(shí)機(jī)將該部分股權(quán)轉(zhuǎn)讓芯愿景，以使芯愿景獲得較好的投資收益，或者芯愿景可通過(guò)對(duì)芯片銷售進(jìn)行提成的方式收回前期技術(shù)服務(wù)費(fèi)成本并取得較好的經(jīng)營(yíng)收益。

盡管財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)達(dá)標(biāo)，但芯愿景的IPO之路卻并不順暢。視覺(jué)中國(guó)

隨著天津鋯博日益壯大，其對(duì)芯愿景相關(guān)產(chǎn)品的采購(gòu)量也日益龐大，根據(jù)芯愿景招股說(shuō)明書(shū)顯示，2017年、2018年，天津鋯博分別位居芯愿景第三、第五大客戶，采購(gòu)額分別為388.36萬(wàn)元、692.85萬(wàn)元，占芯愿景總營(yíng)收的比例分別為5.27%、6.10%。

不過(guò)，據(jù)芯愿景披露，此后，天津鋯博經(jīng)營(yíng)未達(dá)到各股東預(yù)期，以及公司為規(guī)范和減少關(guān)聯(lián)交易，丁仲于2017年4月將全部股權(quán)轉(zhuǎn)讓予胡斌。啟信寶數(shù)據(jù)也顯示，這筆交易在2017年4月21日完成工商登記變更。

但值得一提的是，21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者獨(dú)家獲得的一份《天津鋯博微電子技術(shù)研發(fā)有限公司股東會(huì)決議》中顯示，2017年9月26日，丁柯仍出席了此次股東大會(huì)并簽字。

不過(guò)，在這次股東會(huì)決議中，三名股東方對(duì)天津鋯博各項(xiàng)權(quán)益進(jìn)行了重新劃分，并正式商討芯愿景公司退出天津鋯博的細(xì)節(jié)問(wèn)題。

這也就意味著，芯愿景實(shí)際退出天津鋯博的時(shí)間或晚于其招股說(shuō)明書(shū)中披露的2017年4月。

而另一方面，芯愿景在退出天津鋯博的同時(shí)，火速扶植另一家與天津鋯博同屬于電源管理芯片的企業(yè)——無(wú)錫漢奇微電子科技有限公司（以下簡(jiǎn)稱“漢奇科技”），此舉引發(fā)了監(jiān)管層的關(guān)注。

公開(kāi)資料顯示，2017年10月，芯愿景與自然人胡斌合資設(shè)立漢奇科技，其中芯愿景出資510萬(wàn)元，持股比例為51%。但由于漢奇科技一直處于虧損狀態(tài)，2019年5月，芯愿景又以56.10萬(wàn)元的價(jià)格將其持有漢奇科技51%的股權(quán)分別轉(zhuǎn)讓予胡斌夫婦。

上交所要求其“提供漢奇科技的資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告并說(shuō)明評(píng)估減值原因，是否存在替發(fā)行人代墊成本或費(fèi)用的情形”。

芯愿景否認(rèn)了與胡斌夫婦存在其他關(guān)聯(lián)關(guān)系或利益往來(lái)。在芯愿景看來(lái)，漢奇科技成立之初主要采購(gòu)天津鋯博的晶圓產(chǎn)品，并封裝成IC成品后進(jìn)行銷售，同時(shí)進(jìn)行自有IC產(chǎn)品的研發(fā)。2018年3月起，漢奇科技才逐步實(shí)現(xiàn)少量產(chǎn)品的對(duì)外銷售；最近兩年，其整體處于市場(chǎng)開(kāi)拓期，銷售規(guī)模較小，且一直處于虧損狀態(tài)。

同時(shí)，芯愿景還強(qiáng)調(diào)，漢奇科技與公司各自獨(dú)立經(jīng)營(yíng)，其經(jīng)營(yíng)管理主要由胡斌具體負(fù)責(zé)，不存在替公司代墊成本或費(fèi)用的情形。

拖欠客戶發(fā)票意在盈余管理？

公開(kāi)資料顯示，芯愿景是一家主要從事電子設(shè)計(jì)自動(dòng)化(EDA)軟件，開(kāi)展集成電路分析服務(wù)和設(shè)計(jì)服務(wù)的企業(yè)。從芯愿景財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)上看，目前公司已經(jīng)滿足科創(chuàng)板第一套上市標(biāo)準(zhǔn)。

2017年至2019年，芯愿景營(yíng)收分別為7370.52萬(wàn)元、1.14億元和1.6億元；歸母凈利潤(rùn)分別為2694.65萬(wàn)元、4168.53萬(wàn)元和7557.64萬(wàn)元；研發(fā)投入占營(yíng)收比例分別為8.47%、10.25%和8.29%。

恰逢中美貿(mào)易摩擦關(guān)鍵時(shí)刻，國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈的弱勢(shì)引發(fā)了全球廣泛關(guān)注，從事EDA研發(fā)的芯愿景受到了市場(chǎng)的廣泛關(guān)注，但從財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)來(lái)看，芯愿景的EDA軟件授權(quán)服務(wù)為公司貢獻(xiàn)的營(yíng)收并不高。

報(bào)告期內(nèi)，芯愿景EDA軟件授權(quán)收入實(shí)現(xiàn)營(yíng)收分別為417.88萬(wàn)元、351.43萬(wàn)元和442.07萬(wàn)元，占總營(yíng)收的比例分別為5.98%、3.23%和2.85%。其主要收入來(lái)源是IC分析服務(wù)和IC設(shè)計(jì)等領(lǐng)域，而公司的EDA軟件業(yè)務(wù)也主要定位于IC分析和IC設(shè)計(jì)領(lǐng)域，為其做服務(wù)。

盡管財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)達(dá)標(biāo)，但芯愿景的IPO之路卻并不順暢。

今年8月，芯愿景報(bào)告期內(nèi)某前五大客戶之一舉報(bào)其在與芯愿景6年交易中，芯愿景共拖欠其557萬(wàn)元發(fā)票。隨后，該公司向國(guó)家稅務(wù)總局及上交所實(shí)名舉報(bào)芯愿景未按規(guī)定開(kāi)具發(fā)票行為，并請(qǐng)求國(guó)家稅務(wù)總局核查芯愿景是否如實(shí)申報(bào)相關(guān)收入，是否存在偷逃國(guó)家稅款的情形，目前，國(guó)家稅務(wù)總局已交由下屬單位跟進(jìn)辦理。

近日，21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者從知情人士處了解到，截至目前，前述發(fā)票還未完全補(bǔ)齊，“還欠我們幾十萬(wàn)沒(méi)有補(bǔ)開(kāi)”。

“如果擬IPO企業(yè)在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中存在稅務(wù)違法違規(guī)，并且造成欠稅補(bǔ)繳等問(wèn)題，將給企業(yè)帶來(lái)嚴(yán)重的稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，這說(shuō)明擬IPO企業(yè)的內(nèi)部控制機(jī)制不完善，比如存在為降低企業(yè)稅負(fù)實(shí)施過(guò)度盈余管理，利用操控會(huì)計(jì)利潤(rùn)的手段虛增企業(yè)經(jīng)營(yíng)成本、隱瞞實(shí)際收入，人為降低應(yīng)納稅額等，而當(dāng)被稅務(wù)機(jī)關(guān)稽查后，企業(yè)還會(huì)接受稅收處罰，繳納欠稅及其滯納金，降低企業(yè)稅務(wù)誠(chéng)信度?！比A南一家中型券商投行部人士受訪指出。

事實(shí)上，自發(fā)票問(wèn)題暴露后不久，今年9月30日，芯愿景以財(cái)報(bào)更新為由申請(qǐng)中止審核，但時(shí)間已過(guò)去近兩個(gè)半月，芯愿景卻始終未恢復(fù)審核。剔除因不知名原因主動(dòng)申請(qǐng)中止審核的康鵬科技，芯愿景是剩余4家中止審核企業(yè)中，IPO受理時(shí)間最早的一家。

據(jù)了解，中止的IPO企業(yè)需要在三個(gè)月規(guī)定的時(shí)間內(nèi)更新財(cái)務(wù)資料，這也就意味著，芯愿景只剩下不到9天的時(shí)間。

“中報(bào)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)一般基本都準(zhǔn)備好了，要補(bǔ)充的話實(shí)際上可以很快，遲遲沒(méi)有完成更新，可能是部分企業(yè)通過(guò)‘補(bǔ)中報(bào)’拖延問(wèn)詢時(shí)間，現(xiàn)在IPO項(xiàng)目大多處于問(wèn)詢回復(fù)階段，‘補(bǔ)中報(bào)’能讓企業(yè)有更充分時(shí)間準(zhǔn)備回復(fù)。”深圳一名券商投行人士表示。