繼查實史某等人操縱“中源家居”“利通電子”股票價格案后，近期，證監(jiān)會與公安機(jī)關(guān)依托線索聯(lián)合研判機(jī)制，結(jié)合交易所監(jiān)控發(fā)現(xiàn)情況，依法啟動對一批惡性操縱市場案件的聯(lián)合調(diào)查工作，并作為2021年證監(jiān)會專項執(zhí)法行動的重點案件。

9月24日，證監(jiān)會通報稱，相關(guān)人員惡意操縱“南嶺民爆”“今創(chuàng)集團(tuán)”“昊志機(jī)電”等股票價格案已取得重大進(jìn)展。近日，證監(jiān)會配合公安機(jī)關(guān)開展聯(lián)合行動，一舉將3起操縱市場案件的主要涉嫌犯罪人員抓捕歸案。

而在上述三起大案中，還出現(xiàn)了為操縱市場創(chuàng)造有利條件，并謀取非法利益的“葉某”身影。據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者了解，該“葉某”正是此前網(wǎng)上主動爆料的“資本掮客”的葉飛。

資本掮客葉某落網(wǎng)

“上述案件是證監(jiān)會與公安機(jī)關(guān)合力查獲的有組織實施操縱市場違法犯罪案件，反映了操縱團(tuán)伙與配資中介、市場掮客、股市‘黑嘴’等相互勾結(jié)的灰黑利益鏈條，是近年來我會‘零容忍’打擊的重點違法類型?！?月24日，證監(jiān)會新聞發(fā)言人高莉稱。

經(jīng)證監(jiān)會調(diào)查顯示，在“南嶺民爆”“今創(chuàng)集團(tuán)”“昊志機(jī)電”等股票價格案中，2020年8月至2020年12月，劉某燁團(tuán)伙以股票配資、委托理財?shù)确绞娇刂茢?shù)十個證券賬戶，涉嫌通過集中資金優(yōu)勢、持股優(yōu)勢連續(xù)買賣等手段操縱“南嶺民爆”股票，非法獲利數(shù)千萬元。

而葉某在明知劉某燁等人操縱“南嶺民爆”股票價格的情況下，積極提供相關(guān)幫助及建議，為操縱市場創(chuàng)造有利條件，并謀取非法利益。2019年以來，劉某龍團(tuán)伙、顏某團(tuán)伙涉嫌通過連續(xù)交易、對倒等方式，分別操縱“今創(chuàng)集團(tuán)”“昊志機(jī)電”股票價格，涉案金額巨大。調(diào)查還發(fā)現(xiàn)，個別機(jī)構(gòu)從業(yè)人員存在利用職務(wù)便利與操縱團(tuán)伙進(jìn)行利益輸送的嫌疑。

鑒于上述人員的違法行為達(dá)到刑事立案追訴標(biāo)準(zhǔn)，證監(jiān)會依法將相關(guān)案件線索移送公安機(jī)關(guān)。近日，證監(jiān)會配合公安機(jī)關(guān)開展聯(lián)合行動，一舉將3起操縱市場案件的主要涉嫌犯罪人員抓捕歸案。

值得一提的是，其中為劉某燁等人操縱“南嶺民爆”股票價格提供相關(guān)幫助及建議的“葉某”，據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者了解，正是此前接連舉報數(shù)十家上市公司操縱股價的葉飛。

今年7月23日，證監(jiān)會通報了操縱“中源家居”“利通電子”等股票價格案調(diào)查進(jìn)展。調(diào)查結(jié)果顯示，史某等操縱團(tuán)伙控制數(shù)十個證券賬戶，拉抬“中源家居”“利通電子”股票價格，交易金額達(dá)30余億元，相關(guān)偵辦工作已全面展開。

而2個月前，葉飛在網(wǎng)絡(luò)上公開曝出中源家居為規(guī)避監(jiān)管限制，通過操盤方和葉飛本人達(dá)成一致，意圖操縱股價后賣出股票獲利。正由于此，葉飛也自視為自己的舉報有助于打擊“偽市值管理”。

但21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者結(jié)合目前公開的調(diào)查結(jié)果發(fā)現(xiàn)，并沒有證據(jù)顯示“中源家居”“利通電子”等股票價格操縱案與相關(guān)上市公司及公司董監(jiān)高有關(guān)，這與葉飛舉報的中源家居委托操盤方進(jìn)行“偽市值管理”的情況并不一致。另外，在葉飛此前爆料的企業(yè)名單中，也沒有“利通電子”的名字。

對此，有接近交易所監(jiān)管人士此前向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者透露，對于相關(guān)賬戶組操縱“中源家居”“利通電子”股價的行為，交易所在今年5月前就已關(guān)注到，并納入重點監(jiān)控視野?？梢哉f，葉飛爆料的內(nèi)容與實際情況尚有出入，且監(jiān)管層打擊相關(guān)操縱股價違法行為的起因，也不是源于5月的“舉報門”。

此前，北京中銀律師事務(wù)所高級合伙人吳則濤就曾對21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者表示，葉飛在舉報相關(guān)主體涉及操縱市場行為的同時，也表明了自己參與了相關(guān)違規(guī)行為的“牽線搭橋”，對于這種“牽線搭橋”的行為是否涉嫌違法違規(guī)甚至涉嫌構(gòu)成操縱市場犯罪的幫助犯，需要結(jié)合葉飛的知情程度、主觀目的、與其他行為人的意思聯(lián)絡(luò)、參與的深度以及違法所得等因素進(jìn)行綜合判斷。

“即便葉飛主動向相關(guān)部門舉報他人的違法違規(guī)行為，也不代表其自身就能‘全身而退’。”吳則濤稱，目前，《刑法》及《操縱市場司法解釋》均規(guī)定了犯罪分子的減輕量刑情節(jié)，但需要注意的是，法律和司法解釋規(guī)定的均是“可以”減輕或免除處罰，至于葉飛舉報他人違法犯罪行為是否滿足上述從輕處理或免于處罰的條件，則要看檢察機(jī)關(guān)和法院如何認(rèn)定葉飛自身的行為性質(zhì)以及其檢舉揭發(fā)他人的行為對查明案件的重要性程度。

把握上市公司市值管理合法性邊界

“以市值管理之名行操縱市場內(nèi)幕交易之實、借市值管理謀取非法利益的行為，嚴(yán)重破壞資本市場公平秩序，嚴(yán)重干擾資本市場發(fā)揮，嚴(yán)重?fù)p害投資者的合法權(quán)益，也不利于上市公司質(zhì)量的提高，是證監(jiān)會長期以來嚴(yán)厲打擊的重點?！碑?dāng)天的新聞發(fā)布會上，證監(jiān)會上市公司監(jiān)管部副主任郭瑞明還對“偽市值管理”行為進(jìn)行了剖析。

郭瑞明表示，正確把握上市公司市值管理的合法性邊界，應(yīng)當(dāng)嚴(yán)守“三條紅線”和“三項原則”。

“三條紅線”即：嚴(yán)禁操控上市公司信息，不得控制信息披露節(jié)奏，不得選擇性信息披露，虛假信息披露，欺騙投資者；嚴(yán)禁進(jìn)行內(nèi)幕交易或操縱股價，牟取非法利益，擾亂資本市場“三公”秩序；嚴(yán)禁損害上市公司利益及中小投資者合法權(quán)益。

而“三項原則”，一是適合市值管理的主體，必須是上市公司或者其他依法準(zhǔn)許的適格主體，除法律法規(guī)明確授權(quán)外，控股股東實際控制人和董監(jiān)高等其他主體，不得以自身名義實施市值管理；二是賬戶實名，直接進(jìn)行證券交易的賬戶，必須是上市公司或者依法準(zhǔn)許的其他主體的實名賬戶；三是披露充分，必須按照現(xiàn)行規(guī)定真實準(zhǔn)確、完整、及時、公平地披露信息，不得操控信息，不得有抽屜協(xié)議。

“市值管理根本宗旨是要提高上市公司質(zhì)量。上市公司應(yīng)當(dāng)切實提高合規(guī)意識，守法經(jīng)營、合規(guī)運(yùn)作。在依法合規(guī)的前提下，運(yùn)用資本市場工具合理提升公司經(jīng)營治理的水平，堅決抵制偽市值管理?！惫鹈鞣Q。

據(jù)悉，下一步證監(jiān)會將全面貫徹落實中辦、國辦聯(lián)合發(fā)布的《關(guān)于依法從嚴(yán)打擊證券違法活動的意見》，進(jìn)一步構(gòu)建全方位監(jiān)控、高效率查辦、多部門協(xié)作、立體式追責(zé)的綜合執(zhí)法體系。依法從嚴(yán)打擊以市值管理為名，行操縱市場之實等違法違規(guī)行為。

一方面堅持零容忍方針，密切關(guān)注市場動態(tài)、賬戶聯(lián)動、異常交易，重拳打擊操縱市場內(nèi)幕交易等違法違規(guī)行為，加強(qiáng)行刑銜接，強(qiáng)化執(zhí)法威懾。另一方面則將堅持市場化法治化的原則，完善相關(guān)信息披露制度，進(jìn)一步提高市場的透明度和有效性，積極為上市公司創(chuàng)造有利于長期價值提升的政策環(huán)境。