初めて作った企業(yè)にとって、資金は永遠(yuǎn)に最大の“痛み”です。

企業(yè)はお金が足りなくて、資金を求めて、しかし銀行は錦上にただ使うだけことができて、雪中に炭を送ることはできません。

未発表の正確なデータは、2005年に投資家が中國(guó)市場(chǎng)で約358億ドルを「壊した」ことになり、買収や株式の買収に用いられた。

投資家の姿は2005年、並外れて活発だった。

大金を手にした投資家は、「獲物」を探していましたが、儲(chǔ)かる匂いを嗅いで駆け回っていました。

プリズムの反対側(cè)は、多くの企業(yè)が資金不足の悩みを深く受けています。あるいはハエがないだけでどこでもぶつからないか、かごの中に入れば料理です。

一回の「特別」な打撃のため、雷さんと彼の企業(yè)の活力は大いに傷つけられます。

雷さんはこのために愛車を何臺(tái)か売って急場(chǎng)をしのいでいますが、これぐらいのお金は飢渇の企業(yè)にとっては焼け石に水で、水滴が海に入るように、波にも花がかかりませんでした。

_雷さんの企業(yè)は技術(shù)開発で成長(zhǎng)しています。自分の革新技術(shù)を何十項(xiàng)目も見て、製品と一緒に積み上げています。雷さんは心が痛いです。

この際、外資といわれるコンサルティング會(huì)社が、雷さんに「オリーブの枝」を差し出すと、企業(yè)の融資のために眠くなるということです。

雷さんは自分で調(diào)べてみました。この會(huì)社はトップクラスのビジネスビルで仕事をしているのを見て、安心して相手の要求に従って資料とサンプルを提供します。

前の融資の成功例を見たいと雷さんが提案したが、斷られました。

疑心を抱いた雷さんは、外資の背景を調(diào)べてみました。まったくの虛構(gòu)です。ウェブサイトやサーバーも、偽物です。

振り返ってこの會(huì)社を探してみたら、すでに人がいなくなりました。雷さんの十?dāng)?shù)萬(wàn)円も水を流しました。授業(yè)料を払って教訓(xùn)を買うしかないと自嘲しました。

よいところには天に絶人の道がない。

友達(dá)に誘われて橋に乗りました。普華永道のコンサルタント、ヨレさんに會(huì)いました。

_雷さんの要求も高くないです。800萬(wàn)投さえあれば、企業(yè)は正しい軌道に乗ることができます。

コンサルタントは、どの企業(yè)でも投資先を?qū)毪工腚Hに、まず融資目的、企業(yè)が必要とする投資家の種類を明確にしたいと話しています。

第二に、すべての投資家は、3つのことだけに関心を持っています。企業(yè)全體の狀況、製品及び発展の見通し。

投資家の関心は違っています。ある種の財(cái)務(wù)投資家は、私募基金や投資銀行のように、彼らが気になるのは株式で、企業(yè)の経営管理にあまり介入しないです。もう一つは戦略協(xié)力者です。このような投資家はお金があり、技術(shù)がないなどの要素にとらわれています。だから、企業(yè)の実體にもっと関心を持っています。

_ただし、2種類の投資家はそれぞれ重點(diǎn)を置いています。

だから、コンサルタントは雷さんに融資の前にいくつかの技術(shù)を出して、いくつかのシェル會(huì)社に登録してもいいと提案しました。一つの會(huì)社は技術(shù)、一つのプロジェクトです。それぞれ商業(yè)計(jì)畫書を書いてから、ネットをかけるように財(cái)務(wù)投資家に撒きました。興味があれば、これらの嗅覚の鋭敏な投資家は味を追って訪ねてきます。

一つや二つのプロジェクトが投資に成功して正常に運(yùn)用できる限り、親會(huì)社の研究開発に協(xié)力することができます。

ケース企業(yè)が成長(zhǎng)すれば、親會(huì)社の上場(chǎng)もはがれる。

失敗しても、潰れたのはシェルカンパニーで、親會(huì)社に危害が及ぶことはない。

戦略投資家については今のところ考えられない。

雷さんはいつ飽きたら、疲れたら戦略投資家を探して、値段を見て、直接に海外に上場(chǎng)して、いい値段をもらいます。

ある時(shí)、學(xué)者の巴曙松さんは金融學(xué)の「ジョーク」を述べました。

創(chuàng)業(yè)者が融資を受けるルートにはいくつかのFがあるという。

一つは家族（family）です。たとえばYahooやマイクロソフトがガレージで創(chuàng)業(yè)した時(shí)、成功すると信じられないです。家族だけが天才だと信じています。二は友達(dá)（friend）、三は馬鹿です?？激ㄒ酝猡握l(shuí)にも投資してくれないのは馬鹿だけです。

企業(yè)はアイデアがありますが、お金がありません。どうすればいいですか？

國(guó)內(nèi)市場(chǎng)はだめです。外資を探して海外に上場(chǎng)します。

私たちの金融市場(chǎng)に一番足りないのは第四種類の投資家であるリスク投資ファンドです。

それは企業(yè)の成長(zhǎng)の孵化器であり、直接融資の市場(chǎng)が成熟していないと、企業(yè)は革新と成長(zhǎng)の余地がない。

ナスダックは落ち込んでも、Yahoo、マイクロソフト、Googleを育てました。

だから、直接融資は2006年にも持ちこたえられないと語(yǔ)った。

_責(zé)任編集：許琪雲(yún)