業(yè)界の収入の伸びが鈍り、利潤(rùn)の伸びが急減した。

1月から8月にかけて、業(yè)界の収入は2.13兆元で、利潤(rùn)総額は739.60億元で、それぞれ同15.46%と3.20%伸びた。

そのうち収入の伸びは同7.40%減となり、利益の伸びは同34.19ポイント急落した。

ヨーロッパ市場(chǎng)の低迷は今月も輸出が低迷している。

9月の業(yè)界のドル建て輸出額の伸び率は1.85%に下がり、1～9月の累計(jì)輸出額を8.12%に引き下げる。

ヨーロッパ市場(chǎng)の落ち込みは今月全體の輸出不振の主因となり、衣料品の輸出はヨーロッパで14.04%に落ち込んだ。

小売業(yè)は高位を維持し、百貨店は成長(zhǎng)率が低下した。

小売業(yè)全體は依然として高位を維持し、市場(chǎng)の一般的な予想を上回っている。

9月の小売業(yè)の小売売上高は同28.01%伸び、1～9月の累計(jì)伸び率は25.91%に達(dá)したが、1～8月の全國の大型百貨店の衣料品類商品の販売は656.57億元で、同20.81%伸びたが、成長(zhǎng)率は同1.54ポイント低下した。

業(yè)界の収入、利益の伸び予想を引き下げます。

08年、09年の輸出伸び率（ドル建て）を8%と5%に引き下げ、國內(nèi)の紡績(jī)衣料品の小売売上高の伸び率は24%と18%となった。

08年と09年の業(yè)界収入の伸び率は14%と10%に引き下げられ、利益総額の伸び率は0%と5%に引き下げられた。

繊維業(yè)界の上場(chǎng)會(huì)社は1－3 Q業(yè)績(jī)がマイナスで、重點(diǎn)會(huì)社の業(yè)績(jī)が良好です。

48社の上場(chǎng)會(huì)社を見本にして、1.3四半期の上場(chǎng)會(huì)社の全體の収入は同期比5.81%まで増加し、利益は同7.94%下落した。

粗利率は15.65%で、正味利率は4.04%です。

私達(dá)が重點(diǎn)的にフォローしている17社の上場(chǎng)會(huì)社の中で、2008年1.3四半期に238.87億元の収入を?qū)g現(xiàn)して、同20.8%伸びました。純利益は17.86億元で、同36.83%伸びました。

平均粗利率は24.03%、純利率は9%です。

業(yè)界投資戦略：業(yè)界の「中性」評(píng)価を維持する。

現(xiàn)在、業(yè)界會(huì)社の見積もり區(qū)間はすでに09年のPE 5.15 Xまで下落しました。

1~3 Q業(yè)績(jī)と將來の予想を比較して、私達(dá)は重點(diǎn)會(huì)社、特に國內(nèi)販売を主とするブランド服裝會(huì)社は09年のPE 10.20 Xはその安全評(píng)価區(qū)の質(zhì)問であり、この基準(zhǔn)に基づいて、七匹狼、喜鳥、アメリカアパレルの増?jiān)O(shè)を評(píng)価し、江南高繊維、偉星株式の「買い付け」を評(píng)価します。

偉星股份（002003）：格付けを買い、08～10年のEPSはそれぞれ0.8、0.96、1.17元となる見込みで、目標(biāo)価格は12.48元である。

江南高繊維（600527）：評(píng)価を購入し、08～10年のEPSはそれぞれ0.27、0.35、0.45元となる見込みで、目標(biāo)価格は4.55元である。

アメリカ服飾（002269）：格付けを増加し、08～10年のEPSはそれぞれ0.9、1.3、1.9元と予想され、目標(biāo)価格は29.12元である。

七匹狼（002029）：増持格付けは、08～10年のEPSはそれぞれ0.58、0.74、0.89元と予想されます。目標(biāo)価格は12.58元です。

吉報(bào)鳥（002154）：増収格付けは、08～10年のEPSはそれぞれ0.64、0.86、1.1元と予想され、目標(biāo)価格は14.62元である。

ルータイA（000726）：増?jiān)O(shè)格付けは、08～10年のEPSはそれぞれ0.65、0.71、0.8元と予想され、目標(biāo)価格は7.1元である。