今年の初夏、正光科技という會(huì)社が、露出率の高い「スター會(huì)社」になった。10年前、この「スター會(huì)社」は四川創(chuàng)業(yè)板種子會(huì)社であり、発展の青寫真が一致して見られた。しかし、正光科學(xué)技術(shù)が再びメディアに注目されているのは、創(chuàng)業(yè)板への上陸に成功したからではなく、債権者から懸賞金をかけられたからだ。

このような運(yùn)命の浮き沈みは毎日上演されている。深セン証券取引所が行った調(diào)査によると、10年前に起業(yè)したい企業(yè)30社のうち、3分の1が全く存在せず、典型的な失敗例だった。3分の1は生きにくいが、會(huì)社はまだ存在する。3分の1の企業(yè)はまだよく生きており、一部の企業(yè)は本當(dāng)に上場(chǎng)している。10年來、創(chuàng)業(yè)板の上場(chǎng)を追いかけてきた多くの會(huì)社は、若しくは夭折したり、姿を消したり、転板が上場(chǎng)したり、買収合併されたり、生存線でもがいたりしてきたが、その運(yùn)命はため息をついたり、奇怪だったりした。

當(dāng)時(shí)、深交所に登録された成都の4つの創(chuàng)業(yè)板の種：正光科學(xué)技術(shù)、索貝デジタル、マイプ科學(xué)技術(shù)、川大智勝（002253）、10年來どのような運(yùn)命があったのか？疑問を持って、先日本紙記者がこれらの創(chuàng)業(yè)板種子會(huì)社を訪問した。

1999年、深セン証券取引所が設(shè)立したスタートダッシュ創(chuàng)業(yè)板の成都種子企業(yè)4社、索貝デジタルはその1つである。

ソベデジタルにとって、當(dāng)時(shí)の唯一の懸念は発売時(shí)點(diǎn)だった。しかし、創(chuàng)業(yè)板はその年に夭折したが、ソベデジタルのベンチャー投資家たちは長(zhǎng)期的に守る自信を失った。2003年、事業(yè)パートナーたちは最終的に日本のソニーが獨(dú)自に作成したソベデジタルを買収することに合意した。

しかし、創(chuàng)業(yè)板とすれ違った索貝デジタルは、ソニーの中國(guó)投資板の中で最も成長(zhǎng)性の高い企業(yè)となり、管理スタイルが最も獨(dú)特な企業(yè)となった。成都ハイテク區(qū)にある索貝デジタル技術(shù)は、現(xiàn)在中國(guó)國(guó)內(nèi)最大規(guī)模の専門テレビマルチメディア機(jī)器メーカーの1つであり、10年來すでに業(yè)界の隠れたチャンピオンに成長(zhǎng)している。これまで、國(guó)內(nèi)の大?中型テレビ局のニュース制作システムの多くは、ソベ社が設(shè)計(jì)?実施してきた。しかし、索貝デジタル創(chuàng)業(yè)者の姚平、陳鋒、彭自強(qiáng)、王宇星のいくつかの事業(yè)パートナーにとって、過去10年間は奇妙な人生の転換に満ちていた。

「創(chuàng)業(yè)板のかつてのシード選手」から、「多國(guó)籍M&Aの成都サンプル」まで、この中でいったいどんな物語(yǔ)が起こっているのだろうか。

記者が最終的にソベで蕓術(shù)家気質(zhì)の長(zhǎng)い髪を殘した姚普段を見たとき、この53歳のCEOは、10年來の心の歩みを穏やかな口調(diào)で語(yǔ)ることができた。

A夢(mèng)砕創(chuàng)業(yè)板

物語(yǔ)は姚平から成都までの創(chuàng)業(yè)から始まる。

1950年代に中國(guó)で最初のテレビ局が設(shè)立されてから80年代末まで、中國(guó)のテレビプロデューサーは高価な輸入設(shè)備でテレビ番組を作るしかなく、広電設(shè)備市場(chǎng)は空白だった。80年代後半から、本土の広電設(shè)備メーカーが臺(tái)頭し始め、技術(shù)的な敷居が低く、市場(chǎng)の需要が大きい字幕機(jī)設(shè)備を主力に市場(chǎng)を先取りし、いくつかの本土企業(yè)の原始的な蓄積を成し遂げた。姚平が1993年に設(shè)立した深セン索貝會(huì)社は、初年度の販売額は700萬元余り、翌年には2000萬元近くに達(dá)した。

1996年以降、字幕機(jī)市場(chǎng)は飽和狀態(tài)になり、設(shè)備商は転換を模索し始めた。1997年、深セン索貝電子科技有限公司は成都科大時(shí)達(dá)電子研究所と合併して成都索貝デジタル科技株式會(huì)社（新索貝）を設(shè)立し、本社を成都に定め、回転して非線編集システムを研究開発し、國(guó)內(nèi)同業(yè)界最大の技術(shù)研究開発センターを建設(shè)し、數(shù)年連続で30%を超える速度で成長(zhǎng)し、顧客は國(guó)內(nèi)4000局近くに及んでいる。國(guó)內(nèi)初の専門ニュース放送一體網(wǎng)（深セン有線）、第1大ニュース放送一體網(wǎng)（CCTVニュース共有システム）、第1セットの光ファイバチャネルビデオ網(wǎng)（深セン南山有線）などのシステムはすべて索貝によって研究開発され、その新製品は基本的に世界の有名メーカーと同時(shí)に発売された。

1999年、索貝は研究開発と開拓を拡大するために

市場(chǎng)を拡大して増資し、期間中に誘致した6人の地方の個(gè)人ベンチャー投資家は、3000萬元以上で索貝の67%の株式を占めている。當(dāng)時(shí)、ソベは國(guó)內(nèi)最大規(guī)模の専門テレビマルチメディア機(jī)器システムインテグレータに発展し、當(dāng)時(shí)の國(guó)內(nèi)広電業(yè)界で唯一のアジア太平洋地域のハイテク高成長(zhǎng)500強(qiáng)企業(yè)でもあった。

「ベンチャーキャピタルが入ってきた時(shí)、目標(biāo)は私たちの上場(chǎng)を促進(jìn)することでした。當(dāng)時(shí)、創(chuàng)業(yè)板が開くというニュースがとても話題になりました。私たちの周りの企業(yè)家の輪ではこの話題が議論されていました」姚平はタバコに火をつけ、深く吸った。當(dāng)時(shí)の幻想的な熱狂は依然として人の心を奮い立たせたことがわかる。

2000年になると、「すべての上場(chǎng)準(zhǔn)備が完了した。創(chuàng)業(yè)板が開くと言うべきだ。私たちは馬に乗ることができる」。問題は、政策が急にブレーキをかけたことだ。中國(guó)の創(chuàng)業(yè)板は予想外の方法で夭折した。

ソベデジタルの心構(gòu)えに乏しいベンチャー投資家たちにとって、この結(jié)果はあまりにもまずい。當(dāng)初計(jì)畫されていた短期投資と上場(chǎng)付加価値リターンは、今では無理だ。當(dāng)時(shí)の中國(guó)は今よりも資本市場(chǎng)の撤退ルートにはるかに欠けていた。

「風(fēng)投は退出しなければならない。彼らはずっと私たちと遊んでいるわけにはいかない」。姚平氏は、これらのプロ投資家の決定をよく理解していると述べた。彼の今の穏やかな顔色には、當(dāng)時(shí)のこのような決定の背後にあった苦しみを捉えることは難しい。??