5月の環(huán)境保護(hù)の業(yè)界は上海深300指數(shù)に勝って、6月に依然として配置することができます。

環(huán)境保護(hù)の業(yè)界は國(guó)家の重點(diǎn)的に支持する戦略の新興産業(yè)で、投資者が長(zhǎng)期にわたり展望することができる朝陽(yáng)のプレートで、私達(dá)は業(yè)界の急速な成長(zhǎng)の起點(diǎn)の上で投資を行うべきだと思って、新しい扶助の政策が登場(chǎng)する前に前もって配置して投資の標(biāo)的を選んで、業(yè)界の觸媒剤の出現(xiàn)をじっと待って、環(huán)境保護(hù)の業(yè)界の“推薦”の投資の格付けを維持します。

觸媒

「省エネ?環(huán)境保護(hù)産業(yè)発展計(jì)畫」が登場(chǎng)し、環(huán)境保護(hù)業(yè)界の投資価値を體現(xiàn)する觸媒である。

私たちは書類は2010年に導(dǎo)入された可能性が大きいと思います。今年は環(huán)境保護(hù)業(yè)界への投資のチャンスです。

我が國(guó)はすでに工業(yè)化の中で後期段階に入って、國(guó)外の経験から見にきて、政府の環(huán)境保護(hù)に対する重視と大規(guī)模な投資は普通は工業(yè)化の後期で発生します。

環(huán)境保護(hù)業(yè)界は公共事業(yè)に屬し、政府の資金投入と政策支援は環(huán)境保護(hù)業(yè)界の発展を推進(jìn)する主要な動(dòng)力である。

中國(guó)の汚水処理率と汚水処理価格はまだ大幅に向上しています。今後の下水処理産業(yè)の年間成長(zhǎng)率は約20%と予想しています。

細(xì)分業(yè)界から見ると、固形廃棄処理は環(huán)境保護(hù)業(yè)界の発展?jié)撛诹Δ騻浃à考?xì)分産業(yè)であり、今後5年間は高速発展期に入り、固形廃棄インフラ建設(shè)業(yè)者と設(shè)備サプライヤーが最初に利益を受け、産業(yè)年平均成長(zhǎng)率は少なくとも30%に達(dá)する。

都市部の汚水処理はすでに成熟発展期に入っており、規(guī)模の拡大は水務(wù)運(yùn)営者の主な成長(zhǎng)動(dòng)力であり、生活汚水処理率と汚水処理価格はまだ大きな向上空間があり、産業(yè)年平均成長(zhǎng)率は約20%である。

排ガス脫硫技術(shù)と技術(shù)は日増しに成熟し、産業(yè)市場(chǎng)の空間は拡大し始め、同時(shí)に脫硫産業(yè)は次の「脫硫産業(yè)」に発展する見込みで、産業(yè)の年平均成長(zhǎng)率は約10%である。

推定値

相対的な評(píng)価の角度から分析して、歐米の環(huán)境保護(hù)のプレートの2009年の平均の動(dòng)態(tài)の株式益回りは20倍ぐらいで、國(guó)內(nèi)の環(huán)境保護(hù)のプレートの平均の動(dòng)態(tài)の株式益回りはすでに50倍に達(dá)しました。

國(guó)內(nèi)外の環(huán)境保護(hù)業(yè)界の株式益率の格差が大きい原因は、歐米の環(huán)境保護(hù)業(yè)界は飽和狀態(tài)に近く、成長(zhǎng)が非常に遅いことです。國(guó)內(nèi)の環(huán)境保護(hù)業(yè)界はここ數(shù)年発展してきました。

重點(diǎn)會(huì)社の価値を高める機(jī)會(huì)は、將來(lái)、投資項(xiàng)目の追加と水価の上昇より、水価調(diào)整の中で収益力を増加させることができます。

しかし、環(huán)境保護(hù)業(yè)界は公共事業(yè)であり、利益は國(guó)家によって厳しく抑制され、相対的な合理的な利益しか得られず、超過(guò)利潤(rùn)水準(zhǔn)に達(dá)するのは難しいと見るべきである。

環(huán)境保護(hù)業(yè)界の弱い周期性と高い成長(zhǎng)性に基づいて、私達(dá)は業(yè)界に2010年の40倍の株式益率、20倍のEV/EBITDAの評(píng)価水準(zhǔn)を與えます。

現(xiàn)段階では業(yè)界內(nèi)の生性成長(zhǎng)価値はすでに株価に反映されていますが、業(yè)界統(tǒng)合と資産注入は予想以上の業(yè)績(jī)成長(zhǎng)と株主収益率をもたらし、現(xiàn)在の業(yè)界の評(píng)価水準(zhǔn)は依然として合理的な區(qū)間にあります。

投資提案

市場(chǎng)全體の評(píng)価値中樞が低下し、環(huán)境保護(hù)業(yè)界の評(píng)価圧力が日増しに現(xiàn)れているため、投資家は以下の3つの方面から投資の標(biāo)的を選ぶことを提案します。

6月投資ポートフォリオ：サンダー環(huán)境（000826）、*ST洗浄（000598）と南海開発（600323）を選択します。

投資理由：桑徳環(huán)境――固形廃棄処理の業(yè)績(jī)は全面的な釈放期に入り、親會(huì)社と締結(jié)した戦略協(xié)力協(xié)議は飛躍的な発展をもたらす見込みである。*ST洗浄——重大な資産再編が完了し、汚水処理業(yè)務(wù)が急速に拡大する。