TCLグループの15件の取引先はいずれも中信証券株式會(huì)社上海閔路証券営業(yè)部から來(lái)ています。15件の取引の成約価格はいずれも4.16元で、昨日の終値より4.66元で12%割引しています。

通常大口の取引プラットフォームで大量に売りますが、この株を持つ資金はその後の市況をよく見(jiàn)られないことを暗示しています。しかし、昨日TCLグループが機(jī)構(gòu)席を大量に買いました。

この質(zhì)問(wèn)に答えて、最も重要なのは1.55億株の販売量の中で、一體誰(shuí)が中信証券株式有限公司上海上海上海上海滬閔路証券営業(yè)部で売られているのかを明らかにすることです。

會(huì)社の年報(bào)の持ち株?duì)顩rを見(jiàn)ると、前十大流通株主の中で、會(huì)社第一大流通株主の恵州市投資ホールディングスと第四大流通株主のPhilipps Electronics China B.V.（フィリップス電子中國(guó)）が保有する株式數(shù)は昨日売卻した1.55億株に達(dá)しています。その中、恵州投資持株は3.29億株で、流通株の割合は11.73%を占めています。フィリップスは中國(guó)の1.6815億株です。

しかし、TCLグループの國(guó)際化発展の過(guò)程から見(jiàn)ると、フィリップス中國(guó)の減少の可能性は大きくなく、最大の可能性は第一株主の恵州ホールディングスである。

実際には、TCLグループの発展過(guò)程を振り返ってみると、恵州ホールディングスはずっと會(huì)社の株を減らし続けているが、同時(shí)にその第一株主の地位を維持していることがわかった。

1997年恵州市政府はTCLでの授権経営を開(kāi)始し、100%の國(guó)有持株企業(yè)を管理層持株の10%を超える企業(yè)に変更し、2002年4月TCLグループは南太電子、東芝、住友、金山、Pentelなど5大戦略投資家（持ち株18.38%）を?qū)毪贰{州持株比率は従來(lái)の58%から40.97%（2003年フィリップス再購(gòu)入4%）に減少した。

2004年初めに全體で上場(chǎng)した後、恵州ホールディングスの持ち株比率はさらに25.22%に減少した。証券監(jiān)督會(huì)は「上場(chǎng)會(huì)社が上場(chǎng)して1年以內(nèi)に大株主は株式を減らさない」という規(guī)定があるため、「會(huì)社法」第147條も発起人が保有する株式は、會(huì)社が成立してから3年以內(nèi)に譲渡してはいけない（TCLグループは2002年4月19日に設(shè)立された）。

その後、一連の株変動(dòng)を経て、恵州ホールディングスはさらに15.22%に下落し、2009年に9.8%を保有し、今年まで維持しました。