2010年1-9月、七匹狼株式會(huì)社の営業(yè)収入は15.78億元で、同期比8.37%伸びた。営業(yè)利益は2.36億元で、同29.02%伸びた。親會(huì)社に帰屬する。純利益1.81億元で、同期比35.90%増、薄くした後の1株當(dāng)たり利益は0.64元である。

2010年第3四半期において、會(huì)社の営業(yè)収入は6.04億元で、同4.86%伸びた。営業(yè)利益は6617.75萬(wàn)元で、同6.43%伸びた。親會(huì)社の純利益は5696.09萬(wàn)元で、同47.87%伸びた。

　　注文會(huì)大量の商業(yè)手形が決算されていないため、収入の伸びが鈍化している。歴史データから見ると、會(huì)社が毎年3月と9月に開催する注文會(huì)は、基本的に春夏秋冬の売上高の85%ぐらいのシェアを確認(rèn)できます。その中で25%ぐらいの予約金は注文時(shí)に支払われます。しかし、會(huì)社が今年9月に開催した秋冬注文會(huì)の大部分の予約金はまだ商業(yè)手形の狀況で存在しています。報(bào)告期間內(nèi)は決算していません。だから、去年同期の會(huì)社の収入は同期比較的に伸びが遅くなりました。ただし、當(dāng)該部分の未満期領(lǐng)収書は四半期に確認(rèn)される見込みで、會(huì)社の収入は大幅に上昇する。

粗利率は著実に上昇し、費(fèi)用のコントロールは適切である。単一エピタキシャル拡張による內(nèi)生的成長(zhǎng)への遷移の戦略的効果は明らかであり，毛利率レベルを上げると同時(shí)に，効果的な自己制御を?qū)g現(xiàn)した。報(bào)告期間中、前3四半期の會(huì)社の総合粗利益率は40.96%で、同1.99%ポイント上昇しました。その中、第3四半期の単元利益率は同0.49%増の40.38%になりました。第3四半期において、會(huì)社の販売費(fèi)用率は同2.69ポイント低下し、13.56%に減少した。第3四半期のシングルは12.62%に下落し、前年同期と前月比はそれぞれ2.33%と7.28%下落した。後期に、直営の比重が絶えず上昇するにつれて、會(huì)社の粗利率の水準(zhǔn)はさらに高まることが期待されます。また、合弁及び共同経営方式は直営店の開設(shè)費(fèi)用を下げることに役立ちます。

所得稅率の調(diào)整は、純利益の増速を利潤(rùn)総額よりも高くするように促します。親會(huì)社の高新技術(shù)企業(yè)認(rèn)証（稅率を15%に引き下げ）の恩恵を受けて、會(huì)社の第3四半期の稅率は12.50%に下がって、同17.52ポイント下落しました。これは同期の純利益を直接押し上げて前年同期比34.09%増となり、明らかに利潤(rùn)総額の7.24%を上回っています。

リスク提示：1）生産コストが上昇し、粗利益率を抑えるリスク；2）商業(yè)店舗賃貸料上昇し続けるリスク。

収益予測(cè)と格付け：2010-2012年のEPSはそれぞれ0.95元、1.21元と1.53元で、10月22日の32.52元の終値で計(jì)算して、対応動(dòng)態(tài)株式益率はそれぞれ34倍、27倍、21倍となり、「買い」の投資評(píng)価を維持する。