SFCは先週末に市場に出る會社の重大な資産再構(gòu)築に関する文書は公開的に意見を求めており、その中で借りたい実體は3年以上継続経営を満たしていなければならない。利益正であり、かつ累計2000萬元を超えるなどの條件は、IPOの敷居と同じである。

　　殻を借りる産業(yè)政策にも適合していなければならない。

この「上場會社の重大な資産再編と付帯融資に関する規(guī)定（意見募集稿）の修正に関する決定（意見募集稿）」において、証券監(jiān)督會は、借殻、株式購入資産の発行などの行為について新たな規(guī)定をした。

文書によると、貸與シェルに対応する経営主體は3年以上継続経営を満足しなければならず、最近の2つの會計年度の純利益はプラスであり、2000萬元を超えている。

また、借殻完成後の會社は、実際の支配者及び関連企業(yè)とは同業(yè)の競爭または公正を著しく失った関連取引が存在しないこと。また、シェル上場は國家産業(yè)政策、金融、投資などの業(yè)界に適合していなければならない。

証券監(jiān)督會は、自己統(tǒng)制権が変更された日から、上場會社が購入した資産の総額が、上場會社の最近の會計年度に監(jiān)査された連結(jié)財務會計報告の期末資産の総額の割合が100%以上に達したと認定しました。

借殻上場とは、資本市場の合併?再編制度を利用して上場を?qū)g現(xiàn)する形態(tài)であり、通常は買収者が上場會社の支配権を取得し、または上場會社に重大な資産再編を?qū)g施する行為を指す。

証券監(jiān)督會の関係者は、上記のようにシェル上に上場する監(jiān)督要求は、市場成績の悪い株の投機取引やインサイダー取引などの問題を抑制するのに有利であると考えています。

重要な資産の購入に伴う資金は一回で実現(xiàn)できます。

買収資産の方向性増発に対する監(jiān)督管理については、証券監(jiān)督會も今回、明確な要求をした。

証券監(jiān)督會が持ち株株主、実際支配者及びその関連者以外の特定の対象に対して株式の購入資産を発行することを要求する場合、発行株式數(shù)は発行後の上場會社の総株価の5%を下回ってはならない。

しかし、証券監(jiān)督會は同時に、上場會社が株式を発行して資産を購入する場合、関連資金の一部を同時に募集することができ、その定価方式は現(xiàn)行の規(guī)定に従って行うことを明らかにしました。これまでの規(guī)定では別々の作業(yè)が求められていました。

この前に、無事に買収が進んだ事例では、その買収案は株式の譲渡と新株の増発の二つのステップであり、今回の意見では、類似の操作は一回の受理が可能で、一回の承認が得られます。