7日、李寧會(huì)社は収益警告を発表し、2011年の売上高は同5%前後の減少を見込んでいる。

在庫(kù)が多すぎて、発展の「足」を引っ張る。

このニュースを受けて、李寧會(huì)社の株価は15.77%下落しました。

偶然にも、李寧會(huì)社の社長(zhǎng)を務(wù)めた陳義紅が現(xiàn)在擔(dān)當(dāng)している中國(guó)の動(dòng)向株価は同日も7.20%を下げた。

今年の第1四半期の中國(guó)の動(dòng)向Kappaブランドの小売店売上高は前年同期に比べて1桁の下落があった。

しかし、李寧の業(yè)績(jī)が中國(guó)の動(dòng)向と同じではない。

過去10年、李寧會(huì)社は10年連続で複合成長(zhǎng)が30%を超えていますが、2010年の業(yè)績(jī)の伸びは鈍化の兆しを見せていますが、李寧會(huì)社の収入は94.8億元で、依然として同13.0%伸びています。

在庫(kù)問題の李寧會(huì)社の業(yè)績(jī)に対する影響はすでに顕著であり、李寧會(huì)社の収益警報(bào)報(bào)告によると、売掛金の期間は前年同期より20日間ぐらい増加し、在庫(kù)回転日數(shù)は約25日間増加する可能性がある。李寧會(huì)社の年報(bào)によると、2010年の同社の平均売掛金周期は52日間で、平均在庫(kù)回転期間は52日間である。

簡(jiǎn)単な比喩です。李寧會(huì)社のディーラーが商品を販売して、その代金を李寧會(huì)社に渡すにはもともと2ヶ月が必要でした。今は3ヶ月が必要かもしれません。

業(yè)界関係者は記者団に対し、ブランドのディーラーが持っている商品が売れないと在庫(kù)になり、資金は回収できなくなり、もちろん李寧の新製品を買うお金もないので、李寧會(huì)社の新年度の収入は減少したと語(yǔ)った。

2010年、李寧會(huì)社の棚卸資産価値は8.06億元で、2009年の6.32億元に比べ、1.74億元の人民元を増加し、同27.5%増加した。2010年の未収入貿(mào)易金額は16.1億人民元で、2009年の10.7億元に比べて、50.5%増加した。

ディーラーの資金難の直接的な結(jié)果は新商品の注文數(shù)の減少です。

今年6月に終了した李寧會(huì)社の2011年第4四半期の新商品注文會(huì)で、李寧會(huì)社の服裝と靴類商品の注文量は全部減少しました。

在庫(kù)問題について、李寧會(huì)社はすでに加速したと表明しました。

業(yè)界関係者によると、中國(guó)の動(dòng)向の業(yè)績(jī)が鈍化しているのは位置づけにあり、中國(guó)の動(dòng)向はスポーツファッションにあり、これは確かにスポーツ用品市場(chǎng)での差異化の位置づけを?qū)g現(xiàn)しているが、ファッションは絶えず変化しており、しかもこの道を行く競(jìng)爭(zhēng)者が増えて、業(yè)績(jī)の伸びが鈍化しているという。

李寧會(huì)社の在庫(kù)問題の根源は中國(guó)のスポーツ用品市場(chǎng)の見通しが楽観的すぎることにあります。この問題は実は他の國(guó)內(nèi)スポーツブランドが直面する問題です。

アナリストによると、2008年の北京五輪後、李寧など國(guó)內(nèi)のスポーツブランドは価格設(shè)定が中國(guó)の消費(fèi)者の実際の水準(zhǔn)に近いため、國(guó)際的な影響を受けていないという。

「李寧など國(guó)內(nèi)の運(yùn)動(dòng)品は依然として前の増加速度に従って成長(zhǎng)目標(biāo)を制定し、在庫(kù)高企業(yè)を招きます。

一部の企業(yè)の在庫(kù)は李寧會(huì)社と比べて、過ぎても及びません。もし止まって生産しないなら、在庫(kù)の商品は二年間の販売が必要です。

風(fēng)水は順番に回って、今は國(guó)內(nèi)のスポーツブランドがベルトを締めて苦しい生活を送るべきです。

上記のアナリストはそう思います。