最近、主産區(qū)では綿花の伸びがいいです。綿商買いだめが深刻で、下流需要の落ち込みなど多くの空売り要素の影響で、國內(nèi)の綿花価格は引き続き下落しています。すでに國家の収蔵保護価格の19800元/トンに迫っています。また、國際綿花価格は國內(nèi)市場に合わせて、100セント/ポンドの関口の下に戻ります。しかし、國家の収蔵政策が明確になるにつれて、後市の綿花価格は底に觸れる時機を迎えていると思います。鉄の底あるいは現(xiàn)れますが、リバウンドの空間料は限られています。

現(xiàn)在、國家発展改革委員會はすでに國家の綿花の収蔵政策を明確にしており、収蔵作業(yè)は9月に正式に開始する予定で、今回の収蔵は19800元/トンの価格によって、無限量によって収蔵され、國が綿花の価格を安定させる決意を示しています。

アメリカ農(nóng)業(yè)部の8月の月間需給報告によると、世界綿在庫小幅の増加は市場に大きな供給圧力を生むには足りません。アメリカの綿の生産量は1655萬パックと予想されています。7月の予想を上回る1600萬パックですが、市場ではこの予想値は高すぎて、國際綿花価格はこの報告に対して反応が薄いと思われます。

現(xiàn)在の市場の様々な兆候は綿花の価格が弱い局面にあることを示しています。反発の空間は限られています。

まず、2010年の高コストの時期に、貿(mào)易商が大量にいます。綿を買いあさる在庫が十分にあるため、2011年3月から綿花の価格が下落し続け、買いだめ業(yè)者の損失が深刻です。米國債の格付けが下がり、世界経済が停滯狀態(tài)に陥っている。中國の輸出依存度が高い紡績企業(yè)にとっては、さらに雪の上に霜が降り、下流需要が低迷し、國家の収蔵政策が登場した場合、貿(mào)易商はどのように在庫を処理するかが主な問題となっている。

その次に、良好な天気の要素から利益を受けて、中國主産區(qū)綿伸びは去年の同じ時期よりよい。中國綿協(xié)會は、もし後市に大きな自然災(zāi)害が起こらなかったら、今年の綿の生産量は720～740萬トンに増加し、前年度に比べて70萬トンぐらい増加したと予想しています。

再度、國際市場において、最近の調(diào)査によると、インドの2011/2012年度の綿花生産量は第二年度連続で記録を更新する見込みで、原料は去年の3250萬トンより約10%伸びています。

最後に、國內(nèi)のマクロ経済の面から見て、8月9日、中國國家統(tǒng)計局は7月の経済データを発表しました。CPI指數(shù)は同6.5%上昇し、37ヶ月ぶりの高値を記録しました。しかし、利上げの可否は、8月の経済データによって異なります。短期利上げの確率は小さいと思います。

技術(shù)図形から見れば、鄭綿の主力CF 201契約の平均線システムは依然として空席で並んでいますが、価格の下には19800元/トンの関門の支持があり、KDJ指標は低い位置の金叉を形成しています。鄭州商品取引所が発表した棚卸後の保管データによると、主力のCF 201契約の空きポジションはやや優(yōu)勢だが、倉卒差が小さく、多空爭奪が激しい。

以上のように、筆者は、現(xiàn)在の狀況では、國家の収蔵保護価格の役割のため、引き続き下落するべきではないと考えています。短期的に見ると、価格は大幅な反発の條件がないです。長線投資家にとって、後市の世界経済が好転すれば、市場需要が増加し、綿花価格や強い反発の相場が現(xiàn)れます。長線投資家は適量な時価介入の長期的な単一の機會に関心を持つことができます。