人民元の切り上げは今年の大きな流れです。

4月29日、米ドルは人民元に対して6.5%の中間価格を記録し、6.499に達しました。外貨獲得の改変以來の高値です。

8月に入ってから、人民元の切り上げ速度が速くなります。

8月19日、ドルは人民元の中間価格に対して6.3925に達しました。また外貨を獲得してからの高値です。

中國の紡織服裝業(yè)は対外依存度が高く、為替レートの変化に非常に敏感です。

今回の人民元の切り上げは紡績服裝業(yè)にどのような影響を與えますか？紡織服裝業(yè)の會社はどう対応すればいいですか？中投顧問の軽工業(yè)研究員の朱慶煕さんに分析してもらいます。

朱慶穆：このような負の影響は紡績業(yè)と服裝業(yè)に分けて話したいです。

紡績業(yè)にとって、まず人民元の切り上げは中國紡績品の輸出価格の上昇を招き、製品の國際市場での競爭力が低下することになります。

その次に、人民元の為替レートの調整は大口、低級の織物の輸出に対して最大の衝撃を與えて、その輸出規(guī)模は抑制されます。

実際、人民元が1%上昇すると、紡績業(yè)界の売上利益率は2%から6%減少します。

人民元の切り上げは企業(yè)の生産コストを増大させます。これは労働力のコストの上昇と原料の國內(nèi)調達などによる原材料コストの上昇を含みます。コストの増加は製品の価格を押し上げます。

しかし、端末製品の価格は敏感度が高く、価格が上がる空間はあまりないです。

これは必ず企業(yè)の利益と一部の販売量を圧縮して、業(yè)界の販売利潤率の下がることを招きます。

最後に、人民元の切り上げは紡績企業(yè)の労働力コストを増加させ、企業(yè)に労働力の移転を余儀なくさせる。

人民元の切り上げはアパレル業(yè)界に対するマイナスの影響は以下の點に現(xiàn)れています。一方、中國のアパレル製品の付加価値が低いため（國際市場での我が國の服裝製品の付加価値は海外先進國の數(shù)十分の一にすぎません。）、業(yè)界內(nèi)では國際的な優(yōu)秀なファッションデザイナーが不足しています。

記者：人民元の切り上げは紡績服裝業(yè)にどのようなプラスの影響があると思いますか？

まず、人民元の切り上げは産業(yè)統(tǒng)合を促進し、業(yè)界の優(yōu)勝劣敗を加速させることに役立つ。

現(xiàn)在、中國の紡織服裝業(yè)に存在する中小企業(yè)の數(shù)は多く、多、小、雑の特徴を持っています。

2008年の金融危機を経て、業(yè)界內(nèi)ではすでに一部の中小企業(yè)を淘汰し、業(yè)界の集中度を高め始めました。

今年、紡織服裝企業(yè)が直面する挑戦は更に厳しいです。

これは生産能力の遅れ、競爭力のない企業(yè)の淘汰を加速し、この部分の企業(yè)から譲渡された市場シェアは大手企業(yè)が占めます。

業(yè)界のトップ企業(yè)は資金、規(guī)模、顧客資源及びリスクに対する耐性の優(yōu)位性によって高い成長速度を獲得しますが、これはいくつかの大手企業(yè)が大部分の市場シェアを占めるようになります。

次に、人民元の切り上げは輸入型インフレ圧力と

最後に、人民元の切り上げはある程度中米貿(mào)易摩擦の解決を促進することができます。

紡績業(yè)はアメリカの「夕日」産業(yè)ですが、わが國の経済発展を支える重要な産業(yè)です。

固有の労働力のコスト優(yōu)勢によって、中國の織物は國際市場で強い競爭力を持っています。

數(shù)十年の発展を経て、中國の中米織物貿(mào)易の貿(mào)易額は1981年の12億ドルから2008年の118億ドルまで拡大しました。

しかし、中國の紡織業(yè)の急速な発展に対して、アメリカ商務部は2005年から一連の措置を取ってわが國の一部の商品を輸入することを制限しています。これによって、他の國も中國の紡績品貿(mào)易に対して特殊な保護措置を実施するようになりました。

中米織物貿(mào)易は長い間中米経済貿(mào)易及び政治分野における敏感な問題である。

記者：紡織服裝業(yè)の上場會社がすでに発表した中間報告から見て、上半期の人民元の切り上げは彼らの業(yè)績にどのような影響を與えたと思いますか？

朱慶穆：上半期の紡織服裝プレートは4.9%下落しました。服裝のプレートは見劣りがして、9.02%下落しました。

これは主に人民元の切り上げによって、輸出の牽引作用が弱まりました。

製品の価格が上昇しているにもかかわらず、その販売量は制限されて全體の売上高の上昇を約束しています。

実は、紡績服裝プレートの分化が進んでいます。

一部は良好な市場基盤とブランドを持っている上場會社は値上げ、チャネル拡張、新ブランド戦略などを通じてコスト圧力に転嫁し、一定の発展を遂げました。例えば、アメリカのアパレル（002269）は第1四半期の報告で純利益は2027.90萬元に達し、同122.70%増加しました。一方、一部の生産型上場會社はコストに対する敏感度が高く、交渉能力が限られています。

記者：紡織服裝業(yè)の上場會社に対して、現(xiàn)在の國際経済環(huán)境に対して、どのような提案がありますか？

朱慶穆：製品において、紡織服裝企業(yè)は製品構造の調整を加速し、製品付加価値の向上に力を入れ、自主ブランドを設立し、加工貿(mào)易の深加工、高付加価値化への発展を積極的に推進しています。

中國の紡織服裝業(yè)は長期的にコスト優(yōu)勢によって國際市場で一定の競爭力を持っていますが、製品の品質、等級は中程度の水準にあります。

製品の技術含有量が低く、付加価値の高い工業(yè)用の機能性のある織物は極めて少なく、主に大衆(zhòng)消費の中?低レベルの製品であるため、生地の生産レベルを高める必要がある。

また、中國のアパレル企業(yè)はブランド開発の意識が強くなく、自社製品の設計開発とブランドの知名度が低いことを招いて、輸出は主にブランド指定、來料加工を主とするので、自主ブランドの創(chuàng)建に力を入れて國際市場競爭に直面しなければなりません。

市場配置においては、「出て行く」戦略を加速させ、直接投資、國外に工場を設け、共同で工場を作るなどの方式で貿(mào)易障壁を避け、國際市場の開拓と配置を完成させる。

この面で成功した例は九牧王（60566）の國際化の道です。

九牧王は本社をアモイに移転した後、IBMと提攜してサプライチェーンの問題を解決しました。その後、持ち株を買収する方式でヨーロッパのアパレルブランドの51%の株式を持ち運びしました。

リスクコントロールにおいて、企業(yè)は外國為替金融ツールを利用して外國為替リスクを効果的に回避し、企業(yè)のリスク防御能力を高めることができる。

例えば、國際決済の過程で、長期決済の外貨販売商品を運用して、外貨支払のコストをロックしたり、スワップ取引の製品を運用して、當外貨資金の合理的な運用を実現(xiàn)します。