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業(yè)界関係者はこのほど、「新株ブーム」を抑制するため、次の新株発行改革の焦點(diǎn)は主に新株価格形成メカニズムであり、アメリカ資本市場(chǎng)のモデルを參考にして、証券會(huì)社により大きな販売権を與える可能性があると述べた。

アメリカ価格は売り手市場(chǎng)に適用されます。

アメリカーノとオランダ式のオークションは証券の発行価格の2つの基本的なパターンです。

通常、売り手市場(chǎng)（bid market、商品の供給が需要に追いつかず、売り手は強(qiáng)い立場(chǎng)にある）の狀況の下で、投資者の権益を保護(hù)するために、アメリカ式の競(jìng)爭(zhēng)法を採(cǎi)用することに適しています。

武漢科技大學(xué)金融証券研究所の董登新所長(zhǎng)

現(xiàn)在、A株市場(chǎng)では、新株発行網(wǎng)の下で引合して、引合は荷式入札法を採(cǎi)用しています。

表面から見れば、オランダ式の価格競(jìng)爭(zhēng)の最大の利點(diǎn)は「価格公平」であり、つまりネット下での実際の申し込み価格と全く同じですが、最大の欠點(diǎn)はこれにあります。それは全體の落札者の最低価格をネット下で統(tǒng)一的にオファーした価格として、明らかに高いオファー者は比較的低い中価格での販売ができます。

米國(guó)式の価格競(jìng)爭(zhēng)法の下で、高い価格から低い価格までオファーして、低い価格の落札者はできるだけ安いです。

これは、すべての引合対象者が廉価な販売機(jī)會(huì)を獲得しようとするので、當(dāng)然ながら高いオファーをしないからです。

研究増加機(jī)構(gòu)の予約比率

國(guó)際市場(chǎng)の発展過程から見て、アメリカ式の累計(jì)。

「株価で、

聞くところによると、我が國(guó)はぐずぐずして証券會(huì)社の自主販売の構(gòu)造のを?qū)毪筏皮い蓼护蟆?/p>

原因

これまでの「新株不敗」では、新株を獲得することは大きな収益を獲得することを意味し、証券會(huì)社に自主的に株式を分配する過程で商業(yè)腐敗を誘発しやすい権利を與える。

現(xiàn)在、新株の値上がり幅はすでに大幅に下がりました。

これは、2009年以降は発行価格の窓口指導(dǎo)が取り消され、発行価格が上昇し、破毛が徐々に常態(tài)化しているからです。

単純平均では、2010年と2011年の新株は発売初日の平均伸び率が30%以上で、2010年の初日は約7%で、2011年は約27%だった。

新しいものを打つのは危険がないわけではないです。証券會(huì)社にもっと大きな権利を與えるために改革のチャンスを作りました。

証券會(huì)社に大きな配當(dāng)権を與えるため、証券監(jiān)督會(huì)は

現(xiàn)在、新株発行のネットとネット下の比率などは詳細(xì)があります。