ファイアウォール

1997年のアジア金融危機(jī)において中國(guó)はほとんど被害を受けていないだけでなく、2008年以來(lái)の國(guó)際金融危機(jī)において大きなマイナス影響を受けていることも避けられました。中央銀行のこの記事は「わが國(guó)は資本口座の開(kāi)放を加速する條件が基本的に成熟している」という報(bào)告書(shū)で、「ここ數(shù)年、わが國(guó)の資本統(tǒng)制の効率は低下しています?！?/p>

最近の新華社と人民日?qǐng)?bào)の2大権威メディアの報(bào)道により、中央銀行の公式サイトでは発表されていないこの報(bào)告はより重みがある。

資本管制の効率が低下する

実際には、資本プロジェクトの規(guī)制は國(guó)際経済金融リスクを隔離すると同時(shí)に、國(guó)內(nèi)の巨大な預(yù)金量を持つ民間資本が適切な投資ルートを見(jiàn)つけにくくなり、大量の資金が國(guó)內(nèi)流通部門(mén)に集まり、個(gè)別の業(yè)界のバブル現(xiàn)象や人民元の定価の歪みをもたらし、國(guó)內(nèi)資金の海外投資を開(kāi)放する呼びかけが続いています。

ここ數(shù)年來(lái)、政府の政策決定層はこれに対してもある程度考慮し、資本項(xiàng)目下の対外投資の制限を徐々に開(kāi)放している。

外管局は2011年に輸出収入を國(guó)外に保管する政策を全國(guó)に展開(kāi)し、輸出入の照合？

海外投資の外貨購(gòu)入限度額の制限を取り消し、海外投資の前期費(fèi)用の送金を許可する。

公式のルートではなく、中央銀行の報(bào)告によると、一部の資金が規(guī)制を回避して流出する主な原因は、規(guī)制を回避する金融ツールが増加していることであり、貿(mào)易品やサービス価格の移転など、海外に會(huì)社を設(shè)立し、國(guó)內(nèi)外の通貨交換、世界の第三者がネットワークを支払い、海外で國(guó)內(nèi)資産を売買(mǎi)するなどの金融ツールの革新がある。

及び「國(guó)際収支統(tǒng)計(jì)方法が遅れ、統(tǒng)計(jì)力が不足しており、個(gè)人の越境金融資産の売買(mǎi)を全面的に統(tǒng)計(jì)することは困難である。」

中央銀行の報(bào)告によると、資本管制の効力は絶えず下がり、開(kāi)放を拡大することは最終的な選択かもしれない。

この報(bào)告に対し、イギリスのフィナンシャルタイムズ紙はANZ銀行のエコノミスト、劉利剛氏の話(huà)を引用し、「人民元の國(guó)際化は明確な任務(wù)であり、資本口座の開(kāi)放に対する抵抗は最近、絶えず弱まっている」と述べました。

開(kāi)放ステップについてはまだ論爭(zhēng)がある。

現(xiàn)在の資本プロジェクトの開(kāi)放程度において、中國(guó)政府は原則として外國(guó)人住民や機(jī)関の中國(guó)資本市場(chǎng)への投資を禁止し、中國(guó)住民や機(jī)関の外國(guó)資本市場(chǎng)への投資を禁止しています。

國(guó)內(nèi)の個(gè)人の年度外貨購(gòu)入総額は5萬(wàn)ドルで、國(guó)內(nèi)の個(gè)人と國(guó)外の個(gè)人に対しても年度総額管理を?qū)g行します。

中央銀行の報(bào)告によると、資本口座の開(kāi)放の順序と期限の手配は相対的に言えば、基本原則は成熟した一つの開(kāi)放項(xiàng)目であるべきです。

短期手配（1年～3年）、実際の取引の背景がある直接投資管制を緩和し、企業(yè)の「外に出る」ことを奨勵(lì)する。中間手配（3年～5年）、実際の貿(mào)易背景がある商業(yè)信用管制を緩和し、人民元の國(guó)際化を促進(jìn)する。長(zhǎng)期的な計(jì)畫(huà)（5年～10年）、金融市場(chǎng)建設(shè)を強(qiáng)化し、流入後に流出を開(kāi)放し、順次、不動(dòng)産、株と債券の取引を慎重に開(kāi)放し、価格型管理型で規(guī)制する。

しかし、現(xiàn)在の學(xué)界では、資本プロジェクト開(kāi)放の手順についてはまだ論爭(zhēng)が殘っている。

中國(guó)社會(huì)科學(xué)院の世界経済と政治研究所の張斌研究員は「毎日経済新聞」に対し、人民元が両替できるのは資本プロジェクトの開(kāi)放の大きな方向であるという點(diǎn)に相違はないと述べましたが、改革のスケジュールについてはまだ論爭(zhēng)があります。

中央銀行の報(bào)告書(shū)が発表された後、中央銀行の通貨政策委員會(huì)の夏斌（微博）委員も、公開(kāi)発言の中で、金融の対內(nèi)開(kāi)放を堅(jiān)持しなければならないと指摘し、対外開(kāi)放よりも優(yōu)れています。

いびつな経済関係を是正し、実體経済の発展に資する堅(jiān)実な金融制度の枠組みを構(gòu)築する。

一つの內(nèi)部が十分に市場(chǎng)化された上で、対外開(kāi)放ができます。

「為替形成メカニズムの改革、金利市場(chǎng)化の改革、債券市場(chǎng)の深化、國(guó)內(nèi)金融監(jiān)督管理體制と國(guó)際的な統(tǒng)合などの問(wèn)題は優(yōu)先的に解決しなければならない。そうでなければ、資本プロジェクトの開(kāi)放はより多くの利潤(rùn)資本の流動(dòng)をもたらすだろう」

張斌は指摘する。

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