2012年1月24日、上海漢理將來株式投資パートナー企業(yè)（以下、漢理將來図という）は、PE投資による企業(yè)元株主の企業(yè)所得稅の追納狀況をマイクロブログで初めて概説した。

この微博は「祝日と北京から來た人と雑談していると、北京稅務(wù)局がPEプレミアム投資のために、會(huì)社の創(chuàng)業(yè)者が帳簿上（登録資本金）に浮遊している部分の所得稅を追納し始めたことがわかった」と話しています。

業(yè)界の投資家がこのマイクロブログに返信したところ、北京でのプロジェクトはすでにこのような狀況にあったということです。

二週間前に、山東省のあるところでも例が現(xiàn)れました。稅務(wù)局はPE投資によってプレミアムが発生し、元の株主にプレミアム部分について企業(yè)所得稅を納付するよう要求しました。

多くの意見は、稅金の金額が大きすぎると、元の株主は現(xiàn)金を出せなくなると心配しています。

業(yè)界の人はあまねくこのようなやり方が“でたらめです”と思って、根拠がなくて、甚だしきに至っては“最後まで戦う”とさえ言います。

しかし、新記者によると、一部の納稅金額が小さいケースでは、元株主はすでに稅務(wù)機(jī)関の要求に従って稅金を納めていた。

「企業(yè)は普通、本気で最後まで頑張りません。

この案件は爭(zhēng)いに勝ちました。主管稅務(wù)機(jī)関は他のところでカードを持っているかもしれません。むしろ支払ってもいいです。」

これは企業(yè)のしようがない心理の現(xiàn)狀を反映しています。

PE、ベンチャー投資ファンド（以下VC）の勢(shì)いが強(qiáng)くなるにつれて、持分取引の稅収問題はますます複雑になってきました。

稅務(wù)局は株式投資に関する稅収について、ますます慎重になってきました。

これは複雑で、把握しにくいです。

ある稅務(wù)専門家は言った。

現(xiàn)在、稅務(wù)局はこれに対して明確な政策を持っていません。

似たようなケースは二年前に深圳で発生しました。最後に稅務(wù)局が明確な根拠がないので、未解決になりました。

ぼかし地帯

PEの増資によってプレミアムが発生します。協(xié)議の詳細(xì)はそれぞれ違っていますが、一般モデルは大同小異です。

つまり元株主の株式が不動(dòng)で、登録資本金をPEの出資と取得した株式の限度額に基づいて調(diào)整し、プレミアム部分を資本準(zhǔn)備金に計(jì)上する。

稅務(wù)の専門家は一般的に、この時(shí)點(diǎn)では適切な納稅時(shí)點(diǎn)ではないと考えています。

企業(yè)資本準(zhǔn)備金に計(jì)上されている部分は直接投資された企業(yè)から獲得されるため、企業(yè)の元株主は自分の株式を処分しておらず、実際の利益所得が発生しておらず、稅金を納めてはいけない。

異なる事例の中で、稅務(wù)主管機(jī)関はこれに対して異なった言い方を提出しました。

深センのケースでは、稅務(wù)主管機(jī)関によると、PEプレミアムは株主の一部を先に譲渡し、プレミアム所得で出資を増やすと見られているが、山東のケースでは、稅務(wù)主管機(jī)関は、PEの平価増資など、稅金を支払う必要がなく、プレミアム後、企業(yè)全體の価格が上昇し、元の株主が増資しないように、直接持分を保持し、元の株主より多くの価値を獲得したと述べている。

稅務(wù)の専門家は、

稅務(wù)署が明確な根拠を提示していないため、これらのケースはほとんど未解決です。

深センのケースでは稅務(wù)機(jī)関との交流を擔(dān)當(dāng)していた稅務(wù)従業(yè)員は、「稅務(wù)署はこのような問題に前例がないため、態(tài)度があまり強(qiáng)くなかった」と話しています。

しかし、最近は似たようなケースが頻繁に現(xiàn)れ始めました。

北京の一部の稅務(wù)主管機(jī)関が態(tài)度を表明したばかりでなく、山東の事例の投資者が上海稅務(wù)機(jī)関に相談した時(shí)にも同様の回答を得ました。

実踐しているにもかかわらず、まだ正式な政策が形成されていない。

稅務(wù)12366相談ホットラインは明確に答えて、この種類の事件は企業(yè)所得稅の納める問題に関連しません。

ある稅務(wù)サービス専門機(jī)関の人が分析しています。PEプレミアムが入って納稅するにはいくつかの狀況があります。

比較的に普遍的な狀況は、PEは往々にして高すぎると予想されますが、稅務(wù)局はPEの評(píng)価方法を十分に理解していません。

法定の手続きにより、PE投資後は主管稅務(wù)機(jī)関に登録変更を申請(qǐng)する必要があります。

登録変更時(shí)には企業(yè)の評(píng)価材料や評(píng)価報(bào)告書などを提供しておらず、稅務(wù)機(jī)関は今回の投資プレミアムが合理的かどうかを主観的に判斷します。

プレミアムが多すぎて、稅務(wù)機(jī)関の注意を引きやすいです。

KPMGの稅務(wù)顧問は述べた。

現(xiàn)在の資本市場(chǎng)において、PE投資はプレミアムの數(shù)倍、ひいては十?dāng)?shù)倍という狀況が珍しくないです。

「稅務(wù)署が具體的な狀況を把握していないと、利益のある輸送などが疑われます。

利益の輸送や稅金回避などの目的で稅金が漏れた場(chǎng)合、主管稅務(wù)機(jī)関は責(zé)任を負(fù)うべきです。

このため、業(yè)界関係者は稅務(wù)機(jī)関の動(dòng)きも実踐の中で模索していると考えています。

もう一人の四大會(huì)計(jì)士事務(wù)所の専門家は「全體の環(huán)境はまだ確定していない。

この稅金を徴収するには、ある程度の納稅者の協(xié)力が必要であり、納稅者がいったん納付したら、間違った征を証明しても、稅務(wù)機(jī)関とともに行政リスクを分擔(dān)する人がいる。

また、上記の人々は、地方企業(yè)の狀況は非常に複雑であり、地方政府との間にも利益があると述べました。

時(shí)には地方政府が稅務(wù)機(jī)関に圧力をかけるので、納稅者の収入が多いと思います。

これらはいずれも個(gè)別のケースです。合法的な行為ではありません?！?/p>

PEは難題を徴収管理する。

このようなケースが発生した後、業(yè)界関係者が心配しているのは、こうです。

上海錦天城弁護(hù)士事務(wù)所のパートナーである王青松氏によると、法律では「持分譲渡」だけが課稅されるべきだと規(guī)定されている以上、稅務(wù)局は元の法律に対して拡大解釈や類推解釈をしたのと同じで、合理的な根拠を示すべきだという。

しかし、多くの企業(yè)が最後まで戦う勇気はない。

「PEは稅務(wù)機(jī)関が好む企業(yè)タイプではない」

専門家によると。

PEの臺(tái)頭に伴い、多くの地方政府はPEの到來を誘致するため、一連の稅収優(yōu)遇政策を打ち出した。

しかし、多くの政府がPEについて十分に理解していない。

彼らはPEが金持ちで、人材がいると思っています?，F(xiàn)地プロジェクトに投資して、現(xiàn)地の財(cái)政と経済に貢獻(xiàn)しています。

上記の専門家は「結(jié)果はそうではない。

PE投資のサイクルが長(zhǎng)くて、短期的には財(cái)政収入があまり出ないし、多くのPE投資は登録地にないです。

PEは地方政府に魅力がありますが、稅務(wù)機(jī)関はこれに対して情熱を持っていません。

「稅務(wù)機(jī)関は常態(tài)企業(yè)が好きです。

通常経営には安定した稅金があります。

PEは普段営業(yè)しないで、開店して3年食べます。ある事務(wù)室には人もいないので、稅務(wù)機(jī)関が把握しにくいです。

業(yè)界筋によると。

稅金の支払いが起伏していて、取引があると大きな金額の収入が発生し、取引構(gòu)造はまだ非常に複雑で、PEは稅務(wù)機(jī)関の「頭が痛い」納稅主體になります。

ある機(jī)関はPEについてまだ知らないで、甚だしきに至ってはある地區(qū)の商工業(yè)局などはプレミアム増資を許さないで、平価で増資するしかないです。

このように投資企業(yè)が獲得したプレミアム部分は企業(yè)への寄付と見なされ、企業(yè)所得稅を負(fù)擔(dān)します。

上記の人は述べた。

「総合的に言えば、PEは一般企業(yè)と同じで、稅金を避けることも稅金を抜くことも容易ではない」

四大會(huì)計(jì)士事務(wù)所の中に稅務(wù)部の職員がいます。

彼はPEで撤退して見て、今一番多いのはIPOで、稅金を避けるのは難しいと分析しています。証券會(huì)社で口座記録がありますから。

「発売されるとすぐにPEが消えてしまうが、チームが片っ端から走ることは少ない。

PEはお金を稼いだら、稅金を払うことも平気です?！?/p>

したがって、彼はPEは確かに稅金の計(jì)畫を行う傾向があるが、もっと多いのは納稅遅延の問題だと述べた。

PE投資時(shí)に設(shè)計(jì)された取引構(gòu)造は複雑で、企業(yè)再編などの問題があるため、PEは納稅時(shí)點(diǎn)を?qū)g際の収益実現(xiàn)まで延期する傾向がある。

PEプレミアムの株式取得により、元の株主が稅金を支払うことになった事例は、稅務(wù)機(jī)関が元の株主が利益を得ているが、意図的に納稅遅延を疑っている可能性がある。

脫稅戦爭(zhēng)

2008年、新しい

稅務(wù)機(jī)関は一般的な非課稅原則の把握に敏感になってきましたが、稅法の一つの大まかな「合理的な商業(yè)目的を持たない」というあいまいな定義によって、また稅務(wù)機(jī)関が非課稅行為に対する疑いが無限に拡大されました。

PEの火のように、頻繁な株式取引は稅務(wù)機(jī)関に新しい徴収管理の挑戦をもたらしました。

株式取引は往々にして多様で複雑であり、多くの狀況は中國(guó)の稅収分野で新生現(xiàn)象に屬しており、定説がない。

稅務(wù)機(jī)関は実踐的に模索すると同時(shí)に、持分取引に対する関心度と監(jiān)督管理の厳格さも徐々に増大しています。

2010年、國(guó)家稅務(wù)総局は「企業(yè)所得稅法の若干の稅収問題を徹底的に実行する通知」において、企業(yè)が持分譲渡時(shí)に収入を確認(rèn)し、所得稅を納付することを明らかにしました。株式譲渡収入は當(dāng)該持分を取得するために発生したコストを控除した後、持分譲渡によって得られます。

企業(yè)は持分譲渡所得を計(jì)算する時(shí)、被投資企業(yè)の未処分利益などの株主留保収益の中で當(dāng)該持分によって配分可能な金額を差し引いてはいけない。

また、「被投資企業(yè)は株式（チケット）プレミアムによって形成された資本剰余金を資本金に転換した場(chǎng)合、投資先企業(yè)の配當(dāng)金、配當(dāng)金収入としない限り、投資先企業(yè)も當(dāng)該長(zhǎng)期投資の稅金計(jì)算の基礎(chǔ)を増加させてはならない?！?/p>

しかし、PEプレミアムは稅務(wù)局にとって、上記の規(guī)定の「株式譲渡」に屬するとは明確ではないです。プレミアムが高すぎて、契約の手配が復(fù)雑で、一部のケースには利益輸送、稅金回避などの疑いがあり、難題になります。

一番難しいのは「ドル基金」と「海外上場(chǎng)」のパターンです。

このようなモードでは、取引は海外で行われ、取引された株式のみが國(guó)內(nèi)にある。

國(guó)內(nèi)で取引された株式會(huì)社は源泉徴収代理人ですが、取引の利益は得られておらず、稅務(wù)機(jī)関に協(xié)力して稅金を追納するしかありません。

ドルファンドの投資家が個(gè)人であれば、追跡するのはもっと難しいです。

この場(chǎng)合、稅務(wù)機(jī)関はこれらの取引に対する稅金の追納力を強(qiáng)めている。

「地方稅務(wù)機(jī)関はテレビのニュースで海外取引が國(guó)內(nèi)企業(yè)の株価にかかわると見て、追納しました」

稅務(wù)事務(wù)所の職員が言った。

江都などは最終的に國(guó)外取引に対して稅金を追納することに成功して、全部稅収成功の典型的な事例となって稅務(wù)システムに勉強(qiáng)されます。

これらの激勵(lì)の下で、稅務(wù)機(jī)関は株式取引と株式投資機(jī)構(gòu)に対する感度を大いに高めます。

現(xiàn)在、PEは設(shè)立の形式によって違って、主に25%の企業(yè)所得稅あるいは20%の個(gè)人所得稅を納めます。

ファンド管理會(huì)社はまた5%の営業(yè)稅を納めます。

PE、VCの所得稅は各地で優(yōu)遇されています。

投資分野によっては、ある程度の稅金減免や地方財(cái)政の還付も受けられます。