今年に入ってから、A株の二級市場は持続的に反発して、一級市場も活発になりました。紡織服裝企業(yè)IPOはここ二ヶ月で「噴出期」に入りました。証券監(jiān)督會の発表によると、3月20日までに、A株は全部で19社の紡織服裝類企業(yè)が並んで上場しています。

これらの上場企業(yè)は中小アパレルブランドのために多く上場しています。早く自分のルートを強くし、ブランドを大きくして、激しい競爭の中で足場を安定させるのが目的です。

業(yè)界関係者はこれに対し、「一部の企業(yè)は上場の核心競爭力を備えておらず、業(yè)績が持続的に伸びていくという後味に欠けるといわざるを得なくなり、食べられた小魚にまでなり、熱意だけでは市場と監(jiān)督層を動かすことができないようだ」と話しています。

19社の企業(yè)が並んでいます。IPOの中小版は8割を占めています。

WIND情報の最新統(tǒng)計によると、3月20日現(xiàn)在、A株は全部で19社の紡織服裝類企業(yè)が並んで上場しています。その中にマザーボード上場企業(yè)が4社あり、殘りは全部中小企業(yè)のボードです。

具體的には、メインボードに上場する予定の4社が並んでいます。

寧波の紡績企業(yè)百隆東方株式有限會社に位置しています。

浙江省の化學繊維企業(yè)である浙江省富麗達株式有限公司に位置しています。

同様にフィードバックの意見を実行する段階にあるのは福建にある貴人鳥株式會社で、同社は服裝及びその他の繊維制品を主に扱っています。

もう一つのマザーボードの上場企業(yè)は上海ラシャベル服飾株式有限公司で、現(xiàn)在は初審中で、同社は主に服裝小売を行っています。

中小企業(yè)用パネルの上場を目指す會社は15社で、うち3社はすでに「準生証」を取得しており、8社は「フィードバックの実行中」で、3社はまだ初審中です。

第一審の中の企業(yè)は三つあります。主に毛紡績の浙江新澳紡織株式有限公司、主に服裝製造の維格娜糸ファッション株式會社、主に皮革、毛皮、羽毛及び製品製造の許昌恒源発製品株式有限會社を含みます。

上場予定企業(yè)がある地域から見ると、江蘇、浙江が最も集中しており、それぞれ5社、6社の企業(yè)がIPOに並んでいます。福建にあるところは4社です。また、広東には2社の企業(yè)が上場する予定です。上海、河南にはいずれも1社がIPOに並んでいます。

IPOの會議オーバー率は45%だけです。

しばしば內情があると斷られる。

2011年はIPOがされていない紡織服裝企業(yè)が數(shù)多く存在します。

例えば淑女屋は投資プロジェクトの市場見通しと収益能力によって否定された；日本ブランドのユニクロの代理店である上海利歩瑞、主要営業(yè)業(yè)務の粗利率と販売の純利率は明らかに同業(yè)界の水準より高いが、合理的な説明がない；今年2度の“難関”のヴィグナは昨年初めて在庫回転率の問題で否定された。

データによると、2011年にはアパレル企業(yè)がA株のIPOになったかどうかが大きな被災地となり、11社のアパレル企業(yè)がIPOに申請した6社が否定された。

業(yè)界関係者によると、アパレル業(yè)界自體は敷居が低く、魚竜混淆で、多くの會社は上場の核心競爭力を備えておらず、業(yè)績の持続的な成長の勢いに欠けるという。

また、ブランドの服の核心競爭力はソフトパワーが多く、経営データから全面的に現(xiàn)れにくいです。これも管理部門にその価値が難しくなったと判斷されました。

業(yè)界関係者は、未來3～5年はアパレル業(yè)界が非常に速い成長段階に入り、會社間の競爭も強化されると分析しています。もし技術が不足していて、経営狀況が弱いなら、業(yè)績は強くて力強い成長が突破點を突破することはなく、結局はエッジ化された業(yè)界の脇役になります。

「中國のアパレルブランドの発展はまだ芽の段階にあるため、監(jiān)督層と投資家は新上場企業(yè)を検討する時には非常に慎重にしてこそ、本當の実力のある會社を選ぶことができる」

業(yè)界関係者は「服裝は快速消費品に屬しているので、加盟商や販売店が多く、在庫量の測定と販売収入の測定の難題がある。

これらはアパレル企業(yè)のIPO割引の主な原因です?！?/p>

3つの中小企業(yè)が上場會社を予定しています。

すでに「準生証」を取得しました。

中小企業(yè)板の上場を目指す會社の中には、すでに3社が「準生証」を取得しており、それぞれ海瀾之家服飾株式有限公司、広州卡奴迪路服飾株式有限公司、浙江喬治白服飾株式有限公司があります。

すでに審査會を通過した企業(yè)の一つで、興業(yè)皮革科技股份有限公司はすでに審査會を通過しました。この會社は中國皮革業(yè)界の先導企業(yè)で、福建省の百軒の重點工業(yè)企業(yè)です。

海瀾之家服飾株式有限公司は4900萬株を発行し、発行後の総資本金は4.89億株で、資金を募集する予定です。

會社の最大のハイライトは「お金に差がない」です。

キャッシュフローの狀況から見ると、海瀾之家の現(xiàn)行の経営モデルでは、購買環(huán)節(jié)はサプライヤーによって立て替えられ、販売環(huán)節(jié)の返済が早い上に、加盟商は會社に一定の保証金を納付して、會社のキャッシュフローは十分である。

また、経営規(guī)模が拡大するにつれて、會社の貨幣資金は増加し続けます。

2009年末、2010年末と2011年末に、會社の貨幣資金殘高はそれぞれ74494.94萬元、119300.54萬元と165003.41萬元です。

カード奴隷迪路服飾株式有限公司は2500萬株を発行する予定で、発行後の総株価の比率は25%で、発行後の総株価は1000.00萬株で、3.8億元を募集します。

會社の最大のスポットライトは業(yè)績の成長性が良いことで、2008年以來、主な営業(yè)収入の年間平均複合成長率は47.04%で、2009年~2011年、會社の営業(yè)収入はそれぞれ2489.05萬元、33706.76萬元と46146.87萬元である。

喬治白服飾株式有限公司は今回2465萬株を発行する予定で、発行後の総株価の25.1%を占め、発行後の総株価は9857萬株で、資本金は4.19億元である。

會社の最大のスポットライトはその獨特な職業(yè)服裝のマーケティングセンターが高い効率の市場開発能力を持ってくるのです。

2011年12月31日までに、會社は直営職業(yè)裝マーケティングセンター13社を持っています。代理店6社はそれぞれ國內18省、直轄市、自治區(qū)に分布しています。

完備した販売ネットワークは會社の職業(yè)服裝業(yè)務の急速な成長に強力な支持を提供しました。

九牧王は発売されて機関に支持された。

模範効果が最も顕著である。

これらの上場企業(yè)にとって、IPOは拒否されたのは鏡であり、すでに順調に上場している企業(yè)は模範である。

私が発見したのは、2010年に発売された19社の紡織服裝上場會社のうち、破発していないのはわずか3社で、九牧王、國際華集団、棒傑の株式を含む。

昨年5月末に発売された九牧王は、堅調な業(yè)績で市場の人気を集め、上場企業(yè)の手本となっています。

2011年5月30日に発売された九牧王は、業(yè)績の安定成長の典型である。

2010年第3四半期の親會社の純利益は8897.18萬元で、2010年第4四半期のこの數(shù)値は101007.25萬元に達し、前月比19.22%伸びた。

業(yè)績の著実な増加は，機関を引きつけた。

2011年3月期報によると、トップ10の流通株主のうち、9つのファンドと1つの社會保障は4582萬株を保有しています。そのうち、社會保険基金の一零九組合は305萬株を持っていて、前期より199萬株増えました。

株主數(shù)は前期より70.97%減少し、チップ集中度は向上した。

東興証券が3月20日に発表した最新の調査速報によると、九牧王は今まで男裝市場で獨自のブランド認知と影響力を確立してきた。會社は現(xiàn)在の位置付けと戦略を継続し、著実に実行しさえすれば、未來の発展は引き続き期待できる。

會社の運営が堅実で、かつ男性用の業(yè)界はターゲット消費者集団が消費特性と粘性において比較的安定しており、リスクが他の種類より小さく、將來の業(yè)績の伸びがより強いです。

會社の2011～2013年の1株當たり利益はそれぞれ0.88、1.16、1.47元と予想され、現(xiàn)在は2012年の株式益率に対応して20倍となり、「強い推薦」の格付けを維持している。

筆者はまた、九牧王が株式オプションと制限株式の両方を並行して実施する株式インセンティブプログラムを計畫していることに気づきました。これは會社チームを安定させ、社員の利益を守るために、ある程度は「福利」の性質がより明らかになりました。

服裝企業(yè)にとって、管理チームは安定が重要で、特に會社の規(guī)模が大きい後、安定的に持続的な経営管理チームは會社の今後の長期的な発展を確保できます。これも上場企業(yè)の重點學習の一つです。