投資戦略-「購入」評(píng)価を維持する

紡績サブ業(yè)界：外需の萎縮及び綿花価格の低迷は伝統(tǒng)紡績サブ業(yè)界の景気は依然として下り坂になりますが、政策面、資金面及び市場情緒から言えば、過小評(píng)価の周期株は短期的にまだチャンスがありますので、市場が悲観的すぎることに注目したいですが、基本面では依然として安定的に成長できるカラー織布の先導(dǎo)魯泰Aを提案します。

アパレル業(yè)界：前期の値上げは需要抑制の効果が次第に現(xiàn)れ、春節(jié)の早期要因は業(yè)界の第一四半期の高成長を弱めます。

注文會(huì)制度は基本的には12年上半期の収入の高成長を保証していますが、下半期は継続して3/4月に開催される予定です。

株価の表現(xiàn)

今週の上証総計(jì)は0.49%上昇して、紡績服裝のプレート競走指數(shù)は2.14ポイント上昇して、その中の紡績、服裝の業(yè)界の上げ幅はそれぞれ3.16%で、2.21%です。

政策と流動(dòng)性の緩和の影響を受けて、今週の高弾性の紡績周期株と概念株の上昇幅は前に位置しています。

私達(dá)が重點(diǎn)的に注目している宜科科學(xué)技術(shù)、中銀絨業(yè)、ワビル色紡績などの繊維類の株が値上がりし、吉報(bào)鳥、七匹狼などの業(yè)績確定性が強(qiáng)い男裝會(huì)社の上げ幅も前、

原料価格

今週の金曜日の中綿328価格指數(shù)は19353元/トンで、周環(huán)は0.34%上昇しました。Cotlook A指數(shù)は今週0.50%上昇し、鄭綿の主力契約は1.30%上昇しました。

1月20日現(xiàn)在、中國の綿花の収蔵量は247.6萬トンに達(dá)し、國內(nèi)の綿花の流通量に占める割合は徐々に増大しており（2011年の中國の綿花の生産量は約730萬トン）、しかも保管された綿は短期的に市場に投入されないため、現(xiàn)物価格に対する支持が形成される。

また、春節(jié)休暇はすでに終わりました。綿企業(yè)は続々と操業(yè)を開始します。季節(jié)的な備品も綿花価格の反発を引き起こしました。

綿価格の動(dòng)き予測：基本面から言えば、綿の価格は楽観的とは言えませんが、政策面と資金面の好転によって、綿の価格の反発は依然として続きます。

リスクメッセージ

輸出の落ち込みは予想を超えています。価格の上昇は需要抑制の度合いに対して予想を超えています。