ファンダメンタルズデータのポイント：干渉要因を取り除いた後の第2四半期以來、アパレル端末小売の伸び率は基本的に安定しているが、極端な天候要因により7月の伸び率は著しく減速している。限度額以上のロット?ゼロ企業(yè)に服を著せる靴のキャップ針織物と金銀ジュエリー類の小売額の伸び率はそれぞれ18.4%と14.0%で、前月よりそれぞれ1.8と5.5ポイント下落した。重點(diǎn)小売企業(yè)100社のアパレル類小売額と小売量の伸び率はそれぞれ11.5%と2.5%で、前月よりそれぞれ3.9と3.1ポイント下落し、ジャケット著、子供服、男性スーツ、婦人服の小売量の伸び率は相対的に高く、スポーツウェアは市場(chǎng)予想ほど悪くない。7月の輸出伸び率は著しく低下した、7月以來、紡績?cè)悉舷侣渲工蓼辘握驻筏ⅳ?、化學(xué)繊維価格は8月以來さらに顕著に反発した。

A株會(huì)社：7月は極端な天候などの影響で、端末販売と同店の成長は一般的に第2四半期より弱い。富アンナ：7月の販売と4、5月の差は多くなく、15-20%のレベルで、3、4四半期が徐々に結(jié)婚式のピークに入ることに伴い、持続的な推進(jìn)力をもたらすと予想されている。朗姿：7月に入って、出荷狀況は悪くなく、成長は第2四半期より速いと予想されている、七匹狼：7月の直営は好調(diào)で、主に大規(guī)模な特売活動(dòng)をしたため、13年春夏受注會(huì)は今日から始まります。九牧王：現(xiàn)在まで、代理店と直営の完売率は60%臺(tái)前半で、中國紙の期間より10ポイント上昇した。同店より10%近く増加することができ、そのうち、百貨店は店舗より5%ポイント數(shù)、専門店は10%數(shù)増加することができる、カルヌディール：7月は同店の伸びが橫ばい程度の水準(zhǔn)になる見込みで、13年春夏の受注は平均価格を3%程度引き下げた上で、金額は26%の伸びを?qū)g現(xiàn)した、夢(mèng)潔：7月の端末販売は6月をやや下回り、20%近く増加した。9-11月の注文は3億元規(guī)模に達(dá)するだろう。

香港株と海外會(huì)社：上半期分スポーツブランド同店の成長は減速し続け、粗利益率は割引に引きずられ、ディーラーの注文実行率と補(bǔ)充率も低下した。利郎氏は2四半期に同店の成長が鈍化し、受注會(huì)の受注率を下げ始めた。ダフニの在庫が大幅に増加し、割引によって粗利益率が下落した。

弱い端末消費(fèi)市場(chǎng)に縛られ、海外企業(yè)のQ 2収入と同店の伸びは鈍化していることが多い。

動(dòng)きの回顧：8月前半の服飾家紡績プレートの表現(xiàn)は比較的平板で、私たちの予想に合致し、紡績製造指數(shù)は顕著に反発した、A株の上昇幅が大きいブランド會(huì)社は土曜日、七匹狼、捜於などで、下落幅が大きいのはヤゴール、フアナ、ローレ、報(bào)喜鳥などで、H株の上昇幅が大きいのは利郎、思捷環(huán)球、ピッカー、プラダで、下落幅が大きいのはバニーロードと動(dòng)感集団だ。

投資戦略：7月と8月前半のプレートは調(diào)整を主とし、私たちの最近の調(diào)整を示した判斷に合致している。

次の動(dòng)きは8、9月の來年春夏受注會(huì)の予想狀況と密接に関連しており、現(xiàn)在の経済環(huán)境下で一部の會(huì)社が開催する受注會(huì)の伸び率は減速する可能性があるため、8、9月の業(yè)界全體は盤面を中心にしている。最近の推定値調(diào)整の安全限界は強(qiáng)化され、8、9月の注文會(huì)の予想がほぼ安定した後、昨年4四半期の基數(shù)は低く、年末までに一定の絶対収益を得ることができる見通しだ。株式選択の考え方は主に小売能力とチャネル制御力が強(qiáng)いか、潛在力のある企業(yè)が好ましい。重點(diǎn)的に3つの高成長のラン姿、走者とカルヌ、および3つの穏健成長の九牧王、七匹の狼フアナと?，F(xiàn)在の段階では、推定値や最近の経営などの要素を考慮して、ラン姿、フアナ、七匹狼を重點(diǎn)的に推薦している。

リスク提示：経済減速は消費(fèi)需要に影響する、コストアップによる利益低減、外需不振が輸出に影響する。