＜p＞一週間の主な回顧：1、業(yè)界の観點(diǎn)：8月に全國(guó)の重點(diǎn)小売企業(yè)100社の小売売上高は前年同期比8.8%伸びた。そのうち＜a target=“_blank”href=“http:/m.pmae.cn/”服裝＜a＞類の売上高は4.7%伸び、3四半期連続で二ヶ月間滑り、端末の販売不振の勢(shì)いは変わらない。

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＜p＞會(huì)社追跡：①上海家化董事長(zhǎng)の葛文耀が退職したこと：9月17日上海家化公告、董事長(zhǎng)の葛文耀が個(gè)人の年齢と健康の原因で退職を申請(qǐng)した。

9月22日會(huì)社は取締役會(huì)決議を公告し、葛文耀氏の退職申請(qǐng)を受け、取締役會(huì)は獨(dú)立取締役の張純を代表取締役として推薦することを決定しました。

私達(dá)は葛総経理が突然退職したと思いますが、先週の株価が大幅に下落したことも上海の家化管理者の変動(dòng)に対する資本市場(chǎng)の懸念を反映しています。將來(lái)上場(chǎng)會(huì)社の社長(zhǎng)を引き継ぐ候補(bǔ)が鍵となり、経営陣の安定を維持することが未來(lái)持続発展の必要條件です。

私達(dá)は長(zhǎng)期的に化粧品業(yè)界の見(jiàn)通しと上海の家化の実力をよく見(jiàn)ています。大株主の平安信託、上場(chǎng)會(huì)社、投資家の長(zhǎng)期利益は一致していると信じています。

第3四半期は今年の天気の夏に入るのが比較的に遅い影響を受けるため、花露の販売の返済は例年より遅くて、Q 3六神のブランドの増速は一桁の數(shù)字に下がるかもしれなくて、3四半期の新聞の収入の増加速度は中報(bào)よりやや低いかもしれません。

下半期の株式インセンティブ費(fèi)用の計(jì)上が少ないことを考慮して、三半期報(bào)はまだ30%以上の純利益の増加速度を維持する見(jiàn)込みです。

利益見(jiàn)通しを維持し、短期株価は調(diào)整される見(jiàn)通しで、2013年の35倍のPE値に対応するのが合理的で、株価の過(guò)度な調(diào)整が長(zhǎng)期投資家に買(mǎi)い取りの機(jī)會(huì)を提供すると考えています。

②アパレル専門(mén)家のインタビュー：先週私達(dá)はアパレルブランド戦略専門(mén)家の張炳良さんと深く交流しました。専門(mén)家は未來(lái)の服裝企業(yè)は高利、低平価、高在庫(kù)モデルから低毛利、高平効、低在庫(kù)モデルへ転換し、製品の回転速度を上げることが転換の核心であり、端末の販売効率を高めるために、先端企業(yè)からコアサプライヤーを重點(diǎn)的に育成し、過(guò)度のSKU數(shù)量を削減し、製品の設(shè)計(jì)の精度を強(qiáng)化し、端末の分析能力を強(qiáng)化します。

③吉報(bào)鳥(niǎo)設(shè)立子會(huì)社：吉報(bào)鳥(niǎo)が650萬(wàn)円を出資して金紗投資有限公司と合弁で上海カミカゼ＜a target=“_blank”href=“http:/m.pmae.cn/”服飾＜a＞有限公司を設(shè)立する。

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＜p＞先週＜a target=“_blank”href=“http:/m.pmae.cn/”紡績(jī)＜a＞アパレルプレートは市場(chǎng)の先週の紡績(jī)服裝指數(shù)より2.04%下落し、相対的に萬(wàn)A指數(shù)は0.81%下落した。

その中で、紡績(jī)製造指數(shù)は1.67%下落し、相対的に萬(wàn)Aは0.45%下落した。服裝紡績(jī)指數(shù)は2.40%下落し、相対的に萬(wàn)Aは1.18%下落した。

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＜p＞業(yè)界基礎(chǔ)データ：先週の綿の価格は小幅に上昇し、化繊価格は小幅に下落しました。國(guó)內(nèi)328級(jí)の現(xiàn)物は0.06%上昇して19149元/トンに報(bào)告しました。鄭綿の主力契約は0.5%上昇して19790元/トンに報(bào)告しました。

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＜p＞ポリエステルの短繊維は0.3%下落して10300元/トンに報(bào)告して、粘著剤の短繊維は1.1%下落して13000元/トンに報(bào)告して、ナイロンのスライスは先週の価格を維持して19900元/トンを申し込みます。

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＜p＞私達(dá)の観點(diǎn)：8月の服裝の販売は依然として軟弱で、ブランドのアパレルの最近の株価は紡績(jī)の製造によく表れて、ブランドのアパレルは或いは底の配置を迎えます。

上海家化董事長(zhǎng)の葛文耀さんの突然の退職は先週の重大な事件に違いないです。今年5月の家庭化と大株主の平安の波を経験した後、葛総退職に対しては予想があります。

短期市場(chǎng)は消化心理ショックが必要だと考えています。上海家化は國(guó)內(nèi)のA株市場(chǎng)では得られない良い會(huì)社です。長(zhǎng)期的には日本の産業(yè)と家庭化の革新能力をしっかりと見(jiàn)ています。株価の過(guò)度な調(diào)整はかえって資本市場(chǎng)の長(zhǎng)期投資家にもっと良い買(mǎi)い機(jī)會(huì)を提供します。

衣料品の端末販売を見(jiàn)ると、8月には100社の小売企業(yè)の服飾販売は依然として弱いが、7月以來(lái)＜a target=“_blank”href=“http:/m.pmae.cn/”ブランドのアパレル＜a＞の株価は紡績(jī)製造よりも優(yōu)れており、業(yè)界の低低迷の段階やボトム配置が見(jiàn)込まれている。

私達(dá)は製品の革新によって消費(fèi)者の需要を牽引し、同店の収益力を高める企業(yè)を期待しており、ハイエンドの婦人服朗姿株式を紹介し、またカジュアル服の先導(dǎo)美邦服、森馬服は在庫(kù)の時(shí)間が長(zhǎng)く、十分である。

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