＜p＞オリンピック開(kāi)催に伴い、上記の會(huì)社はリバウンドの相場(chǎng)が現(xiàn)れました。

しかし、業(yè)界が依然として低迷している中で、ブランドのスポーツウェア上場(chǎng)會(huì)社はナイキのようにチャレンジに直面し、「スポーツ精神」を発揮し、新たに高い成長(zhǎng)のバトンを拾うことができますか？

＜p＞＜strong＞業(yè)界の苦境：在庫(kù)高企業(yè)、金儲(chǔ)け容易時(shí)代が終わった＜/strong＞＜p＞

＜p＞時(shí)が移れば世異で、前の二年間は急速な成長(zhǎng)に期待されていたブランドスポーツウェアの上場(chǎng)會(huì)社ですが、最近は急成長(zhǎng)のペースが止まっているようです。

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＜p＞データによると、李寧、中國(guó)動(dòng)向などに代表される中高級(jí)ブランド及び特歩、ピケなどに代表される中ローエンド大衆(zhòng)ブランドの2011年の在庫(kù)回転率はいずれも近年の同期の低水準(zhǔn)にある。

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＜p＞財(cái)務(wù)報(bào)告によると、李寧の2011年の在庫(kù)はすでに11.3億元に達(dá)し、ほぼ2008年の2倍に達(dá)しています。

また、いくつかのブランドの在庫(kù)は同じ大きさで、＜a href=“//m.pmae.cn/news/indexuc.asp”＞安踏＜a＞在庫(kù)は6.18億元、特歩在庫(kù)は6.71億元、361度在庫(kù)は4.51億元、ピケ在庫(kù)は4.21億元です。

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＜p＞また、李寧、安踏、反克、特歩、361度などの會(huì)社の業(yè)績(jī)の伸びが鈍化しています。李寧の総収入は89.29億元だけで、5.8%のマイナス成長(zhǎng)が現(xiàn)れました。

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＜p＞分析者は、市場(chǎng)規(guī)模の伸びが鈍化し、業(yè)界の競(jìng)爭(zhēng)パターンが安定していることを背景に、企業(yè)のエピタキシャル拡張は販売不振に直面しなければならないと考えている。

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＜p＞業(yè)界の発展の観點(diǎn)から見(jiàn)れば、必然的に出會(huì)う「ボトルネック」のようです。

東興証券によると、アパレル業(yè)界のライフサイクルを參考にして、國(guó)內(nèi)のスポーツウェアは成熟期の後半にある。

スポーツブランドは典型的な機(jī)能性、場(chǎng)合によってはブランドのアパレルとして、目標(biāo)市場(chǎng)は比較的レジャーなどの大衆(zhòng)消費(fèi)品類が小さく、1990年代の啓蒙期、2000～2007年の成長(zhǎng)期と2008年の成熟期の前半を経て、現(xiàn)在の市場(chǎng)には明らかな成長(zhǎng)無(wú)気力感の兆しが見(jiàn)えてきました。

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＜p＞「どの業(yè)界でも自由競(jìng)爭(zhēng)があると、しばらくの間の急速な発展を経て、供給過(guò)剰が発生し、供給が需要を超えたら、在庫(kù)ができます。

中國(guó)のスポーツ用品業(yè)界は過(guò)去10年間で超高速の発展を経験し、絶えず新國(guó)內(nèi)ブランドの誕生と國(guó)際ブランドの進(jìn)出があります。これは過(guò)剰供給をもたらして、自然に在庫(kù)が高く、供給過(guò)剰が発生し、業(yè)界の発展が鈍化するのは正常な現(xiàn)象です。

朱萌氏は記者の取材に対し、現(xiàn)在略鈞策管理顧問(wèn)はこう述べた。

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＜p＞Froost&Sullivanアドバイザーの秦沖氏は、2003年のオリンピック招致成功から2008年のオリンピックまでの「オリンピック効果」もある程度消費(fèi)需要を浸透させ、業(yè)界の転機(jī)が早く到來(lái)したと指摘しています。

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＜p＞紹介によると、中國(guó)のブランド運(yùn)動(dòng)服飾業(yè)界は2009年にも急速な成長(zhǎng)期を迎えており、関連會(huì)社は資本市場(chǎng)でさらに目立っている。

李寧の株価はこの一年の中で、不動(dòng)産市場(chǎng)が直進(jìn)し、通年の大部分の時(shí)間は上昇を維持し、2010年中に31.95香港元/株の高位に達(dá)した。

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＜p＞秦沖によると、多くの國(guó)內(nèi)スポーツ用品企業(yè)は技術(shù)研究開(kāi)発、製品革新とマーケティングの実力がまだ向上しています?，F(xiàn)在の市場(chǎng)需要がだんだん飽和狀態(tài)にある中で、多くの企業(yè)は新潮流をつかみ、新製品を発展させ、新市場(chǎng)を開(kāi)拓することが苦手です。

だから、國(guó)內(nèi)のスポーツブランドが直面している苦境は、內(nèi)外が重なる結(jié)果と言えます。

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＜p＞＜strong＞＜a ref=“//m.pmae.cn/news/indexuc.asp”＞ナイキ＜a＞経験：タイミングを見(jiàn)て反転＜strong＞＜p＞を?qū)g現(xiàn)する

＜p＞実際には、ブランド運(yùn)動(dòng)服飾業(yè)界はナイキなどを発展のバロメーターにしてきました。當(dāng)初、李寧などの會(huì)社が上場(chǎng)した時(shí)、市場(chǎng)が高い評(píng)価を與えたのは、ナイキの前にアメリカ資本市場(chǎng)での好表現(xiàn)が投資者に深い印象を與えました。

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＜p＞ナイキも市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)が激しく、戦略ミスの低迷を経験したことがあります。その後、一連の調(diào)整によってナイキは市場(chǎng)の第一位を獲得しました。

もっと重要なのは、ナイキのその後の株価の態(tài)度は依然として波瀾萬(wàn)丈で、投資家に手厚い仕返しを持ってきました。

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＜p class=“p 15”style=“magin-top:0 pt；magin-bottom：0 pt”＞＜span stye=“font-famimily：“宋體”font-size：9 pt；mso-spacerun：“yes”＞｛pageubreak｝＜span＞＞＞＞“spspspand mmmmmyyyymmmmmmmzzzzzzyymmmmmmmmmmmmmmmmmmyyyyyyyyymmmmmmmmyyyyyyyyyyymmmmzzzzzzzzzzzzzzz」＞＜o(jì)：p＞＜o(jì)：p＞＜/span＞＜/p＞

＜p＞＜！--EndFragment--＞データによると、ナイキは1972～1982年の10年間の高速成長(zhǎng)を経て、1983年～1985年に業(yè)績(jī)が暴落し、株価も1984年末に0.3ドル前後の谷に落ち込んだ。

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＜p＞80年代後半の転換期を経て、ナイキは1989年末にアメリカ市場(chǎng)の第一位を奪回し、業(yè)績(jī)の持続的な高速成長(zhǎng)の段階に入りました。株価も1984年11月9日の0.30ドルから2011年11月4日の94ドルに上昇し、321倍となり、同期の標(biāo)準(zhǔn)的な普500種指數(shù)の約7.5倍の上昇幅となりました。

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＜p＞では、ナイキの発展は國(guó)內(nèi)スポーツブランドに投資するための參考になりますか？

＜p＞秦沖はナイキの発展過(guò)程は國(guó)內(nèi)のスポーツ用品企業(yè)にとって參考になるところが多いと考えています。市場(chǎng)の最新の潮流と趨勢(shì)を捉えることが上手で、即時(shí)に反省し、既存の戦略を調(diào)整し、自身の技術(shù)研究開(kāi)発とマーケティング能力を絶えず強(qiáng)化するなど、國(guó)內(nèi)會(huì)社が學(xué)ぶべきです。

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＜p＞＜strong＞＜a href=“//m.pmae.cn/news/indexuc.asp”＞本土ブランド＜a＞苦境に陥った先に秩序化＜strong＞＜p＞

＜p＞「業(yè)界は一連の調(diào)整を経ても、バランスが取れています?！?/p>

朱萌は表します。

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＜p＞ブランドのスポーツウェアの発展の見(jiàn)通しについて、分析者は異なった見(jiàn)方があります。

中國(guó)投資顧問(wèn)の軽工業(yè)研究員の熊暁坤氏は、中國(guó)の消費(fèi)者層がこのような大規(guī)模な前提の下で、市場(chǎng)需要は長(zhǎng)い間旺盛な構(gòu)造を維持しており、國(guó)內(nèi)消費(fèi)のアップグレードが進(jìn)むにつれて、今後ハイエンドのスポーツブランドを買(mǎi)う人はますます多くなり、依然として業(yè)界の見(jiàn)通しをよく見(jiàn)ていると考えています。

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＜p＞香港側(cè)の機(jī)関では、多くの投資家がスポーツ用品のプレートを見(jiàn)ていて、ロンドン五輪という覚せい剤を注入しても、このプレートは大きな改善が見(jiàn)られないと考えています。

＜/p＞

＜p＞361度副総裁の朱晨_氏はこのほど、本土のスポーツブランドが以前の年の20%～30%に戻るという成長(zhǎng)速度は現(xiàn)実的ではないと表明した。

すでに始まっている2013年の注文狀況から見(jiàn)ると、來(lái)年はやはり本土のスポーツブランドが比較的難しい年となります。

彼女は中國(guó)のスポーツ用品業(yè)界が2014年以降、比較的速い成長(zhǎng)軌道に戻ってくると信じています。

＜/p＞

＜p＞投資証券は、たとえ本土のスポーツブランドが苦境を脫するとしても、先著順があると考えています。

例えば李寧と中國(guó)の動(dòng)向は來(lái)年中四半期の狀況が良くなります。

しかし、他のブランドの苦境は始まったばかりかもしれません。これらのブランドは整合と調(diào)整が必要です。間の競(jìng)爭(zhēng)はもっと激しくなります。全體的には、アン踏とピケの見(jiàn)通しがいいです。

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