森馬を服飾格付けは「慎重推薦」から「推奨」に引き上げられた。會社の2013年の純利益は同19.1%から9.1億元まで伸びて、業(yè)績の曲がった點(diǎn)は予定通りに確立して、注文會と最近の販売データはよくなって、未來の成長の確定性は強(qiáng)いです?，F(xiàn)在のところ、レジャー業(yè)務(wù)は調(diào)整済みで、2014年に軽裝が完成し、子供服業(yè)務(wù)は引き続き急速な発展を維持し、多ブランド戦略は継続的に推進(jìn)され、帳簿資金は十分であり、かつ高い現(xiàn)金配當(dāng)を維持しており、価値投資家は大きな関心を持つことができる。目標(biāo)価格を8%から38.7元に引き上げ、32.5%の上昇空間を備えている。

森馬は國內(nèi)のレジャー服の第一線ブランドで、回復(fù)性の成長が期待できます。2013年のシーズンオーバーの在庫はすでに整理済みで、ルートの類直営化管理を段階的に推進(jìn)します。將來の規(guī)模優(yōu)勢は購買コストの節(jié)約に対してますます明らかになります。同時に消費(fèi)者のブランド意識が強(qiáng)くなるにつれて、第一線のブランドは第二、三線のブランドと無名ブランドの市場シェアを占め、集中度が激しくなります。今後3年間で収入が複合して15%ぐらい増える見込みです。

バラバラは名実ともに子供服の第一ブランドで、発展空間が広いです。國內(nèi)の子供服業(yè)界は依然として急速な発展段階にあり、80、90後の両親は製品の専門、健康とファッション性をより重視し、ブランドの集積性は他のサブ業(yè)界より強(qiáng)いです。バラバラはすでに高いブランドの粘りと影響力を創(chuàng)立して、2.5%の市場シェアも同業(yè)をはるかに超えていますが、アメリカ市場のカーターs 12%ぐらいの比率に比べて、依然として大きな向上空間を備えています。単獨(dú)二胎の開放及び後続可能な政策推進(jìn)の恩恵を受けることになります。今後3年間の収入は複合的に25%以上増加する（面積が20%拡大し、春夏の注文は20%増加する）と予想されます。

多ブランド戦略が推進(jìn)され、中長期業(yè)績に貢獻(xiàn)した。買収やハイエンドブランドの代理を通じて、細(xì)分化市場に拡大し、製品配置を充実させ、家庭を満足させる。服裝必要です。

貨幣資金は約45億元で、営業(yè)キャッシュフローは堅実で、上場以來毎年1株當(dāng)たりの現(xiàn)金配當(dāng)を維持しており、今後も高い割合の現(xiàn)金配當(dāng)を維持する見込みです。

子供服事業(yè)の急速な発展とカジュアル衣料の回復(fù)性の伸びを考慮して、2014年の利益予想は4.6%上昇し、2014年の純利益はそれぞれ同21.2%と26.3%伸び、1株當(dāng)たりの利益1.64元と2.07元に対応した。

森馬さんは國內(nèi)のレジャー服と子供服の先導(dǎo)者です。今後は業(yè)界の集中度が高まり、業(yè)界の平均水準(zhǔn)より速い規(guī)模の成長が得られます。レクリエーションと子供服2014年15倍と25倍の目標(biāo)株式益率に45億元ぐらいの現(xiàn)金を加えて、合理的な市場価値は260億元で、1株當(dāng)たりの価格は38.67元に対応します。