＜p＞北京時(shí)間4月10日早朝のニュース、＜a href=「http:/m.pmae.cn」＞國(guó)際通貨基金組織＜a＞［微博］は最新の「世界金融安定報(bào)告」を発表し、世界金融は流動(dòng)性駆動(dòng)市場(chǎng)から経済成長(zhǎng)にかけて市場(chǎng)の変化を牽引していると述べました。

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＜p＞報(bào)告によると、アメリカ株式市場(chǎng)は引き続き流動(dòng)性刺激があれば、過(guò)大評(píng)価とバブルの兆しがあり、アメリカの量的緩和政策が順調(diào)に終了するかどうかが注目される。

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＜p＞報(bào)告によると、未曽有の金融政策と低金利は、企業(yè)と家庭の貸借対照表の修復(fù)と回復(fù)を助けることを目的としているが、副作用がある。

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＜p＞報(bào)告書(shū)は、「現(xiàn)在のアメリカ市場(chǎng)に存在する借り入れの上昇は、非金融分野の投資増加に転化していない。

會(huì)社企業(yè)のてこの程度は今の経済サイクルの中で高位にありますが、會(huì)社の企業(yè)の違約率は依然として低いです。

このような貸借対照表の特徴は、會(huì)社が成長(zhǎng)する下振れリスクの時(shí)期にあるという特徴があります。

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＜p＞「リスク選好が急増し、アメリカとヨーロッパの株価を押し上げた。

アメリカ株式市場(chǎng)の現(xiàn)在の株式益率の表現(xiàn)は長(zhǎng)期の株式益の平均値の予測(cè)に符合していますが、希勒株式益の長(zhǎng)期的な評(píng)価平均値基準(zhǔn)から逸脫しています。

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＜センター＞＜border=“0”align=“センター”alt=“”src=“/uplloadimags/201404/10/2014041010114_sj.JPG”/＞＜センター＞

＜p＞【図】＜a href=「http:/m.pmae.cn」＞IMF＜a＞によると、米株価指數(shù)2014の株式益率は15倍よりやや高くなり、現(xiàn)在の株式益率は長(zhǎng)期の株式益率の平均値に合致すると予測(cè)しています。

しかし、長(zhǎng)期的な希勒株式市場(chǎng)の平均値によると、現(xiàn)在の市場(chǎng)パフォーマンスはある程度伸びており、平均値から外れています。

市場(chǎng)は一般に、希勒株式市場(chǎng)の株式益率は長(zhǎng)期の株式市場(chǎng)に対して優(yōu)れた見(jiàn)通しを示していると考えられています。

2013年、米株のダウ工業(yè)株価は26.5%上昇し、スタンダード?プアーズ500種指數(shù)は年間29.6%上昇し、ナスダックの「微博」は総合で38.3%上昇した。

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＜p＞報(bào)告によると、「流動(dòng)性主導(dǎo)の資産価格刺激がこれ以上継続すると、過(guò)大とバブルの発生につながる」という。

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＜p＞世界的な影響を見(jiàn)ると、アメリカ経済の回復(fù)に向けて緑の芽が出たと報(bào)告されています。

しかし、この移行時(shí)期に＜a href=「http:/m.pmae.cn/news/indexup.asp」＞アメリカ＜a＞金融政策の融通性の低下は、ポートフォリオの調(diào)整とリスクの再価格化を招き、先進(jìn)経済體と新興市場(chǎng)経済體に大きな影響を與えている。

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＜p＞昨年5月に量的緩和（QE）の撤退路線図を発表してから今年4月にかけて、世界は昨年7月末と今年1月の二輪為替市場(chǎng)と株式市場(chǎng)の衝撃を受けました。

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＜p＞報(bào)告によると、アメリカの経済転換は金融安定にいくつかの挑戦をもたらした。

収益を追求する\u 0026 quot;行為は継続的に拡張されており、會(huì)社のレバレッジのレベルが上昇しており、クレジット市場(chǎng)の一部では、クレジットカードの発行基準(zhǔn)が弱まっています。

市場(chǎng)の流動(dòng)性が弱まり、換金リスクの影響を受けやすい投資ツールが急速に増加し、これらの狀況は金融と経済の衝撃の影響を拡大する。

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＜p＞IMF[微博]報(bào)告は、アメリカのQEの正常な終了をベースライン予測(cè)方案に設(shè)定しています。即ち、発生する可能性が最も高い狀況です。

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＜p＞今年1月から、FRBは機(jī)構(gòu)住宅ローン支援債と長(zhǎng)期國(guó)債保有量を徐々に削減している。

基線予測(cè)案によると、FRBは2015年第2四半期から利上げを開(kāi)始し、今後3年半の間、利上げ動(dòng)作を継続する。

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＜p＞このほか、世界＜a href=「http://ws.sjfzxm.com/news/indexus.asp」＞金融＜a＞先進(jìn)経済體への関心は、ユーロ圏で分割狀態(tài)から安定的な一體化に向けてより多くの進(jìn)展を遂げ、日本が「安倍経済政策」を成功させ、持続的な経済成長(zhǎng)と安定的なインフレを?qū)g現(xiàn)する。

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